封闭式基金市场周评 - 该系列提供封闭式基金市场活动的全方位分析 包括自下而上的个别基金新闻事件和自上而下的整体市场概览 [1] - 分析框架兼顾收益与风险管理考量 旨在构建优化的收益投资组合 [1] 投资者工具与服务 - 提供交互式投资工具 覆盖BDC 封闭式基金 开放式基金 优先股和婴儿债券等多个市场领域 [2] - 配套投资者指南涵盖封闭式基金 优先股及PIMCO封闭式基金等专业领域知识 [2] - 新用户可享受两周免费试用期 零风险体验服务内容 [2]

BlackRock ESG Capital Allocation Term Trust (ECAT)基金概况 - 该封闭式基金管理资产规模约16亿美元 当前交易价格较其净资产价值(NAV)存在437%的折价 [1] - 基金经理Bram de Haas拥有15年投资经验 包括5年欧元对冲基金管理经验 并曾为职业扑克选手 擅长通过特殊情境分析挖掘投资机会 [1] 分析师背景 - 分析师披露其通过股票、期权或其他衍生品持有SABA的多头头寸 但未提及与ECAT的关联 [2] - 分析内容为独立观点 未受第三方机构补偿 与涉及公司无商业往来 [2] 注：文档3为平台免责声明 未包含实质性分析内容 故不予总结

转自：北京市市场监管局网站 2025年5月19日-5月25日无条件批准经营者集中案件列表 | 序 | 案件名称 | 参与集中的经营者 | 审结 | | --- | --- | --- | --- | | 号 | | | 时间 | | 1 博裕五期美元基金有限责任公司收购北京 | | 博裕五期美元基金有限责任公司、Radiance Investment Holdings Pte. Ltd.、北京华联 | 2025 | | 华联（SKP）百货有限公司股权案 | | （SKP）百货有限公司 | 年5月 | | | | | 19日 | | 2 国寿置业投资管理有限公司与北京朗佳私 | 募基金管理有限公司新设合营企业案 | 国寿置业投资管理有限公司、北京朗佳私募基金管理有限公司 | 2025 年5月 | | | | | 21日 | | 国信弘盛私募基金管理有限公司与天津天 | | | 2025 | | 3 | 宝股权投资基金管理有限公司等经营者新 | 国信弘盛私募基金管理有限公司、天津天宝股权投资基金管理有限公司、天津红石海 | 年5月 | | 设合营企业案 | | 河高质量发展股权投资产业基金合伙企业（有限合伙） | ...

投资建议 - 建议对Eaton Vance Municipal Income Trust (NYSE: EVN) 给予买入评级 适合高税率档位的收入型投资者 该封闭式基金(CEF)目前交易价格较净资产有-2.66%的折价 [1] 基金特点 - 该基金主要投资于免联邦常规所得税的市政债券 [1] 分析师背景 - 分析师David A Johnson为Endurance Capital Management创始人及负责人 拥有30年投资经验 专业领域涵盖股票 债券 期权 ETF REITs 房地产及另类投资 [1] - 分析师持有波士顿大学投资分析方向金融硕士学位 福特汉姆大学MBA学位及金融规划证书 [1] 持仓披露 - 分析师通过股票持有或衍生品方式对EVN持有多头仓位 [2]

一级市场LP出资活跃度 - 2025年4月机构LP出资活跃度环比增长23%，同比增长38% [4] - 政策型LP出资占比最高达41.38%，产业型占比32.18%，财务型22.19% [11] - 多地引导基金设立和出资速度加速，出资比例提升为GP募资提供新思路 [4] 荆州母基金设立细节 - 荆州市设立20亿产业引导母基金，目标三年内打造不低于200亿元的政府投资基金集群 [7] - 母基金采用"存量整合+增量注资"模式，重点聚焦智能装备、新能源、半导体等9大产业领域 [7][8] - 出资比例创新高：分母基金最高40%、产业投资类子基金最高30%、人才/科技创新子基金最高99% [8] - 直投基金和专项子基金分别支持企业最高20%和40%股权占比 [8] 多地引导基金政策调整 - 重庆科学城母基金300亿规模，产业招商基金配资比例最高90% [9] - 安徽省新型研发机构专项基金最高出资比例达70% [9] - 四川省允许单一国资对创投基金出资比例提至70%，特殊情况下可先行设立 [9] - 浙江省科技创新母基金采用"三七"模式（省级30%+地方70%） [9] 市场化改革趋势 - 四川取消基金注册地限制，允许种子期项目100%亏损容忍率 [12] - 武汉放宽国资LP出资比例，不对单项目盈亏考核，天使期项目可100%亏损 [12] - 引导基金返投倍数普遍降至1-1.5倍，注册限制放开且省市区联动增强 [13] - 国资LP决策效率提升，河南天使母基金快速接触GP，中部省份母基金年内已设3只子基金 [14]

文章核心观点 MINT Income Fund宣布获批进行正常发行人收购要约（NCIB），阐述收购相关数量限制、时间安排等情况，基金经理认为收购符合基金最佳利益 [1][2] 分组1：NCIB基本信息 - 基金已向多伦多证券交易所提交通知并获批进行NCIB，将通过多伦多证券交易所和加拿大另类交易系统在公开市场进行购买 [1] - NCIB于2025年5月27日开始，至2026年5月26日结束 [1] 分组2：收购数量限制 - 截至2025年5月13日，基金已发行并流通10,052,580个单位，其中公众流通股为10,031,982个单位 [2] - 在2025年5月27日开始的12个月内，基金可在多伦多证券交易所购买最多1,003,198个单位，占公众流通股的10% [2] - 在任何30天内，基金购买单位不得超过201,051个，占已发行和流通单位的2% [2] 分组3：过往收购情况 - 截至2025年5月13日，基金在之前获批的NCIB下，已在多伦多证券交易所和加拿大另类交易系统购买18,700个单位，平均价格为每股6.96加元 [2] - 基金在上次NCIB下有能力购买最多1,089,755个单位 [2] 分组4：其他信息 - 基金在多伦多证券交易所的交易代码为“MID.UN” [3] - 可访问网站www.middlefield.com获取更多信息，或联系董事Nancy Tham，电话(416) 847 - 5349 [3]

文章核心观点 公司公布2025年第二季度（截至3月31日）财务结果，其贷款和CLO市场在宏观环境变化中展现韧性，将继续优化CLO头寸、稳定股息并管理投资组合 [1][2] 财务结果 - 2025年第二季度净投资收入为每股0.23美元，调整后净投资收入为每股0.26美元，核心净投资收入为每股0.27美元 [3] - 截至2025年3月31日，每股净资产值为6.98美元，投资总公允价值为1.979亿美元 [3] - 截至2025年3月31日，投资组合加权平均GAAP收益率为16.48% [8] 股息情况 - 2025年6月、7月和8月，普通股每月股息维持每股0.105美元 [4][8] - 按2025年5月16日股价计算，年化股息率为18.75%；按2025年4月30日基金资产净值计算，年化股息率为19.66% [8] - 2025年6月、7月和8月，8.75% A类定期优先股每股股息为0.1823美元 [5] 业务进展 - 为3030万美元新CLO投资提供资金，加权平均GAAP收益率为15.41% [8] - 完成5年期、7.50%可转换优先股私募配售，净收益1860万美元 [8] - 通过ATM发行计划出售161万股普通股，溢价于资产净值，净收益1220万美元 [8] 会议安排 - 2025年5月21日上午10点（美国东部时间）召开电话会议讨论第二季度财务结果 [7] 非GAAP财务指标 - 披露调整后每股净投资收入和核心每股净投资收入等非GAAP财务指标，用于内部分析和投资者评估 [9] 公司介绍 - 公司是一家外部管理的封闭式基金，主要投资CLO的股权和次级债务部分 [10] - CLO以美国高级担保贷款组合为抵押，借款人分布于多个行业 [10] - 公司由Carlyle Global Credit Investment Management L.L.C.外部管理 [10]

文章核心观点 Cornerstone Strategic Investment Fund, Inc.完成1比3配股发行，收到约1.73亿美元股份认购请求，预计发行超额认购股份，认购价格高于原估计，新发行股份预计5月22日左右发行且无5月分红 [1][2][3] 分组1：配股发行情况 - 公司完成1比3配股发行，5月16日到期，登记日股东每持有3份权利可认购1股新股 [1] - 新股认购价格为每股7.30美元，为发行到期日收盘时每股资产净值的112%和当时每股市场价格的80%中的较高者 [1] 分组2：认购结果 - 公司收到约1.73亿美元股份认购请求，预计发行超额认购股份 [2] 分组3：认购价格及发行时间 - 认购价格高于原估计的6.61美元 [3] - 新发行股份预计5月22日左右发行 [3] 分组4：公司信息 - 公司是封闭式、多元化管理投资公司，在SEC注册 [4] - 公司在NYSE American交易，交易代码“CLM”，投资顾问是Cornerstone Advisors, LLC [5] - 该投资顾问也服务于另一家封闭式基金Cornerstone Total Return Fund, Inc. [5] 分组5：联系方式 - 联系电话为(866) 668-6558 [8]

文章核心观点 Cornerstone Total Return Fund完成了1比3配股发行，收到约2.07亿美元股份认购请求，预计发行超额认购股份，认购价格高于原估计，新发行股份5月无分红 [1][2][3] 分组1：配股发行情况 - 2025年5月16日到期的1比3配股发行完成，登记日股东每持有3份购股权可购买1股新股 [1] - 新股认购价格为6.97美元，为发行到期日收盘时每股资产净值的112%和当时每股市场价格的80%中的较高者 [1] 分组2：认购结果 - 根据初步结果，公司收到约2.07亿美元股份认购请求，预计根据额外认购特权发行超额认购股份 [2] 分组3：认购价格与发行时间 - 认购价格高于原估计的6.29美元 [3] - 预计2025年5月22日左右发行股份 [3] 分组4：新发行股份权益 - 新发行股份无权获得公司2025年5月的股东分红 [3] 分组5：公司基本信息 - 公司是封闭式、多元化管理投资公司，根据1940年《投资公司法》向美国证券交易委员会注册 [4] - 公司在NYSE American以“CRF”为交易代码进行交易 [5] - 公司投资顾问为Cornerstone Advisors, LLC，该顾问也服务于另一只封闭式基金Cornerstone Strategic Investment Fund, Inc. [5] 分组6：联系方式 - 联系电话为(866) 668-6558 [8]

集体诉讼案件 - 罗森律师事务所提醒在2021年1月1日至2023年11月14日期间购买Firsthand Technology Value Fund普通股的投资者注意2025年5月20日的首席原告截止日期 [1] - 投资者可能有权通过应急费用安排获得补偿而无需支付任何自付费用 [2] - 首席原告是代表其他集体成员指导诉讼的代表方 [3] 罗森律师事务所背景 - 该律所在全球范围内代表投资者专注于证券集体诉讼和股东衍生诉讼 [4] - 2017年因证券集体诉讼和解数量被ISS证券集体诉讼服务评为第一名 [4] - 自2013年以来每年排名前四并为投资者追回数亿美元 [4] - 2019年单独为投资者获得超过4.38亿美元 [4] 案件细节 - 指控Firsthand Technology Value Fund的管理人和/或服务提供商摧毁了超过2亿美元的股东价值 [5] - 被告通过使用表面不可信的估值方法计算数百万美元的估值来夸大基金剩余投资的价值以隐藏进一步损失 [5] - 这些欺诈性估值被纳入基金公开声明的净资产值并披露给投资者 [5] - 由于欺诈性净资产值导致的市场价格显著膨胀使投资者受损 [5] 参与集体诉讼 - 投资者可以通过特定链接或联系方式加入Firsthand Technology集体诉讼 [3][6] - 投资者可以选择自己的律师或保持缺席集体成员身份 [7] - 分享任何潜在未来回收的能力不依赖于担任首席原告 [7]