市场表现 - 恒生科技指数上涨4.2% 收于2021年11月以来最高水平 并实现连续第七周上涨[2][3] - 该指数今年累计涨幅达42% 大幅超越地区同业基准指数[3] - 百度股价领涨16% 阿里巴巴、中芯国际和京东均大幅上涨[2] 驱动因素 - 中美紧张局势缓和及对AI投资回报的预期推动科技股上涨[3] - 中国科技公司加速AI支出和产品推出 包括模型、机器人出租车和自研芯片[4] - 深度求索AI模型年初意外亮相 重新激发市场对中国AI领域的兴趣[5] 估值比较 - 恒生科技指数远期市盈率约21倍 低于其五年平均的23.3倍[4] - 该估值水平显著低于纳斯达克100指数的27倍市盈率[4] 机构观点 - Saxo Markets指出中国科技公司AI变现速度快于预期 估值差距吸引投资者关注[4] - 高盛因云业务前景改善上调阿里巴巴目标价[6] - Arete Research将百度ADR评级从卖出上调至买入 看好其自研芯片增长潜力[6] - 摩根大通上调宁德时代评级后 其股价本周大幅上涨[6] 行业地位 - 恒生科技指数表现超越亚洲其他基准指数 MSCI地区指数当日基本持平[7] - 持续反弹可能加速资金回流中国市场 改变多年来的波动格局[5]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入为1670万美元 去年同期为1340万美元 同比增长247% [14] - 2025财年全年收入为6640万美元 去年同期为6080万美元 同比增长92% [14] - 第四季度毛利率为345% 去年同期为268% 同比增长77个百分点 [14] - 2025财年全年毛利率为327% 去年同期为283% 同比增长44个百分点 [14] - 第四季度营业费用为650万美元 去年同期为540万美元 [15] - 2025财年全年营业费用为2680万美元 去年同期为2380万美元 主要受290万美元一次性财务报表重述成本影响 [15] - 第四季度净亏损120万美元 每股亏损007美元 去年同期净亏损220万美元 每股亏损013美元 [15] - 2025财年全年净亏损670万美元 每股亏损040美元 包含约300万美元一次性成本 去年同期净亏损830万美元 每股亏损050美元 [15] - 第四季度非GAAP净亏损3万美元 每股亏损000美元 去年同期非GAAP净亏损190万美元 每股亏损011美元 [16] - 2025财年全年非GAAP净亏损280万美元 每股亏损017美元 去年同期非GAAP净亏损680万美元 每股亏损041美元 [16] - 第四季度调整后EBITDA超过60万美元 去年同期为负120万美元 [16] - 2025财年全年调整后EBITDA为负10万美元 去年同期为负400万美元 [16] - 季度末现金及现金等价物为130万美元 去年同期为60万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全年销售增长主要由物料搬运和地面支持设备市场销量增加推动 [14] - 地面支持设备市场平均售价上涨 物料搬运市场平均售价略有下降 [14] - 毛利率改善由高利润率产品销售、成本节约举措和保修相关费用降低推动 [14] - 公司已累计发货超过28000个电池包 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司聚焦五大战略举措：实现盈利增长、执行运营效率、实施解决方案销售方法、构建满足客户需求的产品、在整个电池产品组合中集成增值软件以产生经常性收入流 [5] - 已实施各种运营效率措施以进一步降低成本 包括加强与供应商关系、重新谈判合同条款以减轻国际关税影响、评估产品工程设计简化以降低成本 [7] - 6月公司采取行动在所有部门裁员约15%（销售和营销除外）以降低运营费用和现金流 [7] - 在SkyEMS AI平台方面取得良好进展 已向一家航空公司客户提供SkyEMS 20测试版访问权限 并将在未来几个月内向更多客户推出 [8] - 通过将解决方案嵌入互联的车辆、充电器和软件生态系统 最终将创建集成服务和解决方案 产生经常性收入和可预测的更换周期 [8] - 销售方法转变为更直接地与最终客户用户互动 同时继续通过OEM、经销商和分销合作伙伴履行业务 [11] - 目前参与的OEM讨论比历史上任何时候都多 正在通过扩展认证、寻求私有标签机会和投资营销来消除采用障碍 [12] - 寻求与远程信息处理提供商以及能源和充电基础设施参与者的合作伙伴关系 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前关税和宏观经济环境给某些客户带来不确定性和近期谨慎态度 [18] - 销售机会的增长 加上战略举措的预期效益 使公司对财年后期越来越乐观 [18] - 在本财年第一季度（当前季度）看到一些客户出现放缓暂停 [29] - 报价活动开始增加 这预示着第二财年季度（第四日历季度）情况良好 [29] 其他重要信息 - 7月初通过GSC分销商从一家主要北美航空公司获得重大采购订单 订购120个新宣布和重新设计的G80-420锂离子电池包 订单价值超过200万美元 将在2025日历年交付 [9] - 8月中旬通过GSC分销商从另一家航空公司获得额外超过120万美元采购订单 订购G80锂离子能源解决方案以及SkyEMS软件平台 [9] - 季度末积压订单金额为900万美元 [29] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于季度强劲毛利率扩张的驱动因素以及实现40%毛利率目标的进展 [21] - 回答: 改善产品投入成本（组件和原材料）的举措贡献了约60%的改善 其余来自保修成本降低 随着产品质量提高 维修事件数量在下降 [22] 问题: 关于SkyEMS 20测试版的客户反馈以及其与初始版本相比的升级内容 [23] - 回答: SkyEMS 20是与客户密切合作设计的 解决了充电效率、电池过度使用等问题 产品更轻便 可在移动环境（如浏览器）中运行 已交付给现有航空公司测试并收到良好反馈 本周也将交付给物料搬运客户测试 很快将推出 该软件与电池打包销售 [23][24] 问题: 关于销售管道和积压订单数字 [28] - 回答: 虽然不提供指引 但在当前季度（第一财季）看到一些客户放缓暂停 但报价活动开始增加 这预示着第二财季（第四日历季度）情况良好 季度末积压订单金额为900万美元 [29] 问题: 关于SkyEMS从测试到正式推出的计划以及其销售策略（独立销售还是与电池解决方案捆绑销售） [30] - 回答: 策略是将SkyEMS软件与电池打包销售 称为"智能电池" 测试是为了确保客户满意 产品已准备就绪 一两个月后将移除测试版名称 正式称为SkyEMS 20 并已随电池销售 公司还计划让已安装的28000个电池单元尽可能接入该平台 以创造很好的增销机会 [31] 销售策略包含三个动作：每个电池都配备远程信息处理（至少基础级别的SkyEMS）、向已安装基础的客户推销远程信息处理以获取更好可见性（便于资本规划和优化）、以及向已购买第一版SkyEMS的客户提供增销机会（如高级报告、高级优化功能、与其他软件的集成） [32][33] 问题: 关于航空公司订单的驱动因素（是机队扩张还是新产品 offerings） [37] - 回答: 超过200万美元的G80-420订单是重新设计的电池 旨在提高效率和毛利率 几乎是作为新产品销售给现有航空公司 超过120万美元的订单是现有G锂离子产品与SkyEMS软件打包销售 [37] 此外 锂离子在地面支持设备市场的采用仍处于早期阶段 即使现有客户（已购买数百甚至数千个电池）仍有从铅酸或内燃机向锂离子迁移的空间 这既包括向现有客户增销以进一步扩大机队采用 也包括新航空公司的获取 [40] 问题: 关于报价活动增加的动态（是否同时涉及物料搬运和地面支持设备市场） [41] - 回答: 地面支持设备市场没有出现太多资本支出回调 但受关税和经济不确定性（可能还有客运量小幅下滑）影响有一些影响 物料搬运市场在日历年第一季度出现了提前采购（赶在关税前） 随后资本支出出现回调 因为电池用于叉车（属于重大资本支出） 客户在日历年第一、二季度紧握资本 现在报价活动增加是因为客户更清楚关税和供应链影响 开始释放资本购买叉车和电池 [41][42]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入为1670万美元 同比增长25% 去年同期为1340万美元 [15] - 全年收入为6640万美元 同比增长9% 去年同期为6080万美元 [15] - 第四季度毛利率为34.5% 同比提升770个基点 去年同期为26.8% [15] - 全年毛利率为32.7% 同比提升440个基点 去年同期为28.3% [15] - 第四季度营业费用为650万美元 去年同期为540万美元 [16] - 全年营业费用为2680万美元 去年同期为2380万美元 [16] - 第四季度净亏损120万美元 每股亏损0.07美元 去年同期净亏损220万美元 每股亏损0.13美元 [16] - 全年净亏损670万美元 每股亏损0.40美元 去年同期净亏损830万美元 每股亏损0.50美元 [16] - 第四季度非GAAP净亏损3万美元 每股亏损0.00美元 去年同期非GAAP净亏损190万美元 每股亏损0.11美元 [17] - 全年非GAAP净亏损280万美元 每股亏损0.17美元 去年同期净亏损680万美元 每股亏损0.41美元 [17] - 第四季度调整后EBITDA为60万美元 去年同期为负120万美元 [17] - 全年调整后EBITDA为负10万美元 去年同期为负400万美元 [17] - 期末现金及现金等价物为130万美元 去年同期为60万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 物料搬运和地面支持设备市场销量增长推动全年收入增长 [15] - GSE市场平均售价提高 物料搬运市场平均售价略有下降 [15] - 已发货超过28000个电池组 为软件解决方案提供巨大安装基础 [9] - 7月获得北美主要航空公司120个G80 420锂电池组订单 价值超过200万美元 [9] - 8月获得另一航空公司G80锂电池解决方案及SkyEMS软件平台订单 价值超过120万美元 [9] 公司战略和发展方向 - 实施五大战略举措：实现盈利增长、执行运营效率、实施解决方案销售方法、构建符合客户需求的产品、整合增值软件以产生经常性收入流 [5] - 加强供应商关系 重新谈判合同条款以减轻关税影响 [7] - 评估产品工程设计简化以降低成本 [7] - 6月裁员约15%（除销售和营销部门外）以降低运营费用和现金流 [7] - 发展SkyEMS AI平台 已向航空公司客户提供SkyEMS 2.0测试版 [8] - 通过将解决方案嵌入互联生态系统 创建集成服务和解决方案以产生经常性收入和可预测的更换周期 [8] 行业竞争和经营环境 - 关税和宏观经济环境造成不确定性 部分客户持谨慎态度 [19] - 地面支持设备市场仍处于锂电池早期采用阶段 存在从铅酸电池或内燃机向锂电池迁移的机会 [40] - 物料搬运市场客户在关税影响下收紧资本支出 但报价活动已开始增加 [41][42] 管理层对未来的评论 - 新管理团队完全专注于执行战略举措 [19] - 销售机会增长和战略举措预期效益使公司对财年下半年越来越乐观 [19] - 报价活动显著增加 尽管需要几个季度才能转化为订单积压 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 毛利率扩张的原因和40%毛利率目标的进展 - 产品组件和原材料成本改善贡献约60%的毛利率提升 保修成本降低也是重要因素 [22] - 产品质量改进使维修事件数量下降 特别是在第四季度 [22] 问题: SkyEMS 2.0测试版的客户反馈和产品升级 - SkyEMS 2.0根据客户痛点设计 包括充电时间提醒、充电效率提升、电池过度使用警告等功能 [23] - 产品轻量化设计 可在移动环境中使用 现有航空公司测试反馈良好 [23] - 本周将提供给物料搬运客户测试 很快将全面推出 [24] 问题: 订单管道和积压情况 - 当前财年第一季度出现客户放缓迹象 但报价活动增加 预计对第二财季有利 [29] - 期末订单积压为900万美元 [30] 问题: SkyEMS的销售策略和附加率预期 - 策略是将SkyEMS软件与电池打包销售 称为"智能电池" [32] - 计划向已安装的28000个电池组推广平台 提供良好的追加销售机会 [32] - 销售策略包括三个层面：每块电池配备基础遥测功能、向现有客户推广遥测功能、提供高级报告和优化功能的追加销售 [33] 问题: 航空公司订单的驱动因素 - 200万美元订单是针对重新设计的G80 420电池 效率更高、毛利率更高的设计 [38] - 120万美元订单是现有G锂电池与SkyEMS软件的打包销售 [38] - 地面支持设备市场仍处于锂电池早期采用阶段 现有客户仍有大量迁移机会 [40] 问题: 报价活动增加的细分市场情况 - 地面支持设备市场资本支出放缓较少 主要受关税和经济不确定性影响 [41] - 物料搬运市场在日历年第一季度出现提前采购现象 随后资本支出收紧 但现在客户开始释放资本购买叉车和电池 [42]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入为1670万美元 同比增长247% 去年同期为1340万美元 [14] - 全年收入为6640万美元 同比增长92% 去年同期为6080万美元 [14] - 第四季度毛利率为345% 同比增长77个百分点 去年同期为268% [14] - 全年毛利率为327% 同比增长44个百分点 去年同期为283% [14] - 第四季度营业费用为650万美元 同比增长204% 去年同期为540万美元 [15] - 全年营业费用为2680万美元 同比增长126% 去年同期为2380万美元 [15] - 第四季度净亏损120万美元 每股亏损007美元 去年同期净亏损220万美元 每股亏损013美元 [15] - 全年净亏损670万美元 每股亏损040美元 包含约300万美元一次性成本 去年同期净亏损830万美元 每股亏损050美元 [15] - 第四季度非GAAP净亏损3万美元 每股亏损000美元 去年同期非GAAP净亏损190万美元 每股亏损011美元 [16] - 全年非GAAP净亏损280万美元 每股亏损017美元 去年同期净亏损680万美元 每股亏损041美元 [16] - 第四季度调整后EBITDA为60万美元 去年同期为负120万美元 [16] - 全年调整后EBITDA为负10万美元 去年同期为负400万美元 [16] - 季度末现金及现金等价物为130万美元 去年同期为60万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全年销售增长主要由物料搬运和地面支持设备市场销量增加驱动 [14] - 地面支持设备市场平均售价提高 物料搬运市场平均售价略有下降 [14] - 已发货超过28000个电池包 为软件解决方案提供巨大安装基础 [8] - 7月初获得北美主要航空公司120套G80 420锂电池包订单 价值超过200万美元 [8] - 8月中旬获得另一航空公司G80锂电池解决方案及SkyEMS软件平台订单 价值超过120万美元 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于五大战略举措：实现盈利增长、执行运营效率、实施解决方案销售方法、为客户需求构建合适产品、在电池组合中集成增值软件以产生经常性收入流 [5] - 实施各种运营效率措施降低成本 包括加强供应商关系、重新谈判合同条款、评估产品工程设计简化 [6] - 6月实施裁员约15%（除销售和营销外所有部门）以降低运营费用和现金流 [6] - 发展SkyEMS AI平台 已向航空公司客户提供SkyEMS 20测试版 将在未来几个月向更多客户推广 [7] - 通过将解决方案嵌入互联的车辆、充电器和软件生态系统 创建集成服务和解决方案以产生经常性收入和可预测的更换周期 [7] - 销售方式转向更直接接触终端客户用户 同时继续通过OEM、经销商和分销合作伙伴履行业务 [10] - 不仅销售电池 还销售公司的远程信息处理软件 成为客户设计充电和能源管理基础设施的关键组成部分 [11] - 利用在美国的强大立足点 瞄准北美和中美洲的扩展机会 [11] - 与OEM进行比历史上任何时候都多的讨论 通过扩大认证、追求私有标签机会和投资营销来消除采用障碍 [12] - 寻求与远程信息处理提供商以及能源和充电基础设施参与者的合作伙伴关系 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前关税和宏观经济环境给某些客户带来不确定性和近期谨慎态度 [18] - 销售机会的增长 加上战略举措的预期效益 使公司对财年后期越来越乐观 [18] - 在第一财季看到一些客户出现放缓暂停 [29] - 报价活动增加 预计对第二财季（第四日历季度）非常有利 [29] - 物料搬运市场出现资本支出收紧 客户在Q1和Q2持有资本 [43] - 随着客户对关税和供应链影响的理解加深 现在开始释放资本购买叉车和电池 [43] 其他重要信息 - 公司已完成对先前发布财务报表的多年重述 [15] - 当前积压订单约为900万美元 [29] - 地面支持设备市场的锂采用仍处于早期阶段 现有客户仍有大量从铅酸或内燃机向锂迁移的需求 [41] - 现有客户在其车队中进一步采用 以及新航空公司收购是该市场的关键重点 [41] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于毛利率扩张和达到40%毛利率的进展 - 毛利率改善约60%来自产品投入成本（组件和原材料）的改善举措 其余来自保修成本降低 [21][22] - 随着产品质量提高 维修事件数量下降 尤其是在第四季度 [21] 问题: SkyEMS 20测试版的客户反馈和产品升级 - SkyEMS 20根据客户反馈设计 解决充电时间通知、充电效率提升、电池过度使用警告等痛点 [23] - 产品轻量化改进 可在移动环境浏览器中运行 [23] - 已提供给现有航空公司测试并获得良好反馈 本周将提供给物料搬运客户测试 [24] - 软件与电池打包销售 120万美元的航空公司订单就包含SkyEMS软件 [24] 问题: 销售管道和积压订单情况 - 第一财季看到一些客户放缓暂停 [29] - 报价活动增加 预计对第二财季非常有利 [29] - 当前积压订单约为900万美元 [29] 问题: SkyEMS的销售策略和附加率预期 - 策略是将SkyEMS软件与电池打包销售 称为"智能电池" [32] - 计划在一两个月内移除测试版标签 正式推出SkyEMS 20 [32] - 已有28000个电池在现场 计划让尽可能多的现有电池接入平台 提供很好的追加销售机会 [32] - 三种销售方式：每个电池配备基础远程信息处理、向已安装基础客户追加销售、向已购买第一版客户提供高级功能升级销售 [33][34] 问题: 航空公司订单的驱动因素 - 200万美元订单是针对重新设计的G80 420电池 效率更高、毛利率更高的新设计产品 [38] - 120万美元订单是现有G锂电池产品与SkyEMS软件打包销售 [38] - 地面支持设备市场的锂采用仍处于早期阶段 现有客户仍有大量迁移需求 [41] - 既有现有客户在其车队中进一步采用 也有新航空公司收购 [41] 问题: 报价活动增加的细分市场情况 - 地面支持设备市场资本支出回落较少 主要受关税和经济不确定性影响 [43] - 物料搬运市场在Q1日历年度出现提前采购 随后资本支出收紧 [43] - 现在客户对关税和供应链影响有了更好理解 开始释放资本购买叉车和电池 [43]

SK On 于近日宣布，已成功建成全固态电池试点工厂。此举旨在攻克下一代电池核心关键技术，加速推动其商业 化进程。 9月16日，SK On宣布在大田 广域市 儒城区未来技术院内建成了全固态电池试点工厂。该试点生产线主要用于向 客户提供试制品，并承担对产品质量与性能进行系统化评估验证的职能。 关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤锂电 资讯~ 本文来源： SK中国 *活性物质：指在电池充放电过程中承担能量存储与释放功能的关键材料，直接影响电池的能量密度、循环寿命及安全性能。 *导电剂：用于增强电池内部离子与电子迁移效率的材料，有助于稳定充放电速度和电池寿命 。 在9月15日举行的全固态电池试点工厂竣工仪式上，SK On社长李锡熙、未来技术院长朴基秀、 Solid Power 韩 国分社长安德烈亚斯·迈尔(Andreas Maier)等人士出席了活动。公司自去年与Solid Power建立战略合作伙伴关系 以来，一直持续共同推进全固态电池的联合研发工作。 此次建成工厂规模约4,628平方米，SK On将在新试点生产线中开发硫化物系全固态电池，部分生产线还将开发固 态电池锂金 ...

事件概述 - 美国移民局对现代汽车集团和LG能源解决方案在佐治亚州的电池工厂进行突击检查 逮捕475名涉嫌非法居留或缺乏有效工作许可的员工[3] 其中数百名韩国籍员工于9月12日被遣返回国[1][3] - 此次行动是特朗普政府大规模驱逐计划的一部分 白宫设定每日逮捕3000人的目标[4] 企业影响 - 事件涉及韩国企业现代汽车集团与LG能源解决方案合资的电池制造工厂[2][3] - 突击检查引发外资企业对美国投资环境的担忧 可能对制造业回流美国（reshoring/onshoring）产生负面影响[2][5] 政策表态 - 特朗普通过Truth Social平台强调外国工人"受欢迎" 但要求外企派遣技能型员工培训本土劳动力后必须返回母国[5] - 特朗普表示若不采取该政策将阻碍外部国家和公司对美国的巨额投资[6]

公司技术进展 - 固态电动汽车电池开发商QuantumScape首次在电动摩托车上公开演示其技术 现场车辆演示推动股价显著上涨 [1] - 公司技术虽创新但尚未在任何商业化车辆中应用 因此目前处于无收入状态 投资具有投机性 [4] - 2024年中与大众汽车电池子公司PowerCo签署固态电池技术许可协议 PowerCo有权为母公司车辆大规模生产QuantumScape电池组 公司将获得里程碑付款和特许权使用费 [5] 股权结构与合作伙伴关系 - 大众汽车持有QuantumScape约17%股权（截至许可协议时） 既是技术信仰者又具备推动市场化的既得利益 [6] - 技术许可协议基于双方先前建立的合资企业关系 [5] 股价表现与投资回报 - 三年期间投资回报率为负：三年前投资1000美元当前价值约864美元 累计亏损13.6% [3][9] - 股价呈现剧烈波动特征 存在多次峰值和谷值 [2][4] 行业地位与发展前景 - 固态电池技术有望显著增强电动汽车购买吸引力 属于行业颠覆性技术 [7] - 公司持续向商业化目标推进 [4]

公司荣誉与认可 - Enovix韩国公司荣获韩国雇佣劳动部颁发的2025年最佳职场创造就业奖 该奖项每年仅在全国范围内评选100家企业[1] - 获奖基于卓越的员工导向政策 包括绩效利润分享制 员工持股计划 全员会议 圆桌会议和公司备忘录等透明沟通机制[2] - 公司因创新奖励认可计划 为优秀员工提供持续就业机会 以及鼓励日常业务创新的激励薪酬实践而受到认可[2] 公司运营与文化 - Enovix韩国副总裁KH Park表示 该奖项体现了全体员工的奉献与合作 统一愿景 以及在系统 政策和业务运营方面的持续创新[3] - 公司致力于创建让员工自豪和满意的工作环境 反映其重视员工参与和核心价值观的理念[3] 公司技术与业务 - Enovix是先进锂离子电池技术领导者 拥有专有电池架构 可提供更高能量密度和更高安全性[4] - 突破性硅负极电池可为可穿戴电子设备 移动通信 工业及电动汽车应用等多种设备供电[4] - 技术可实现更长电池寿命和更快充电 满足全球对高性能储能日益增长的需求[4] - 公司拥有涵盖核心电池设计和制造流程的强大专利组合[4] 公司全球布局 - 总部位于硅谷 在印度 韩国和马来西亚设有设施[5]

$4.5 Million CAD Purchase Order & Joint Development Agreement Secured for High-Performance Silicon Battery Solutions from Asian Drone/UAV ManufacturerTo Design & Manufacture Two Silicon-Enhanced Battery Products Tailored to Customer’s Commercial Drone/UAV Systems P-200 Silicon Battery for Short-Duration, Combat Drone & P-300 Silicon Battery for Industrial & Surveillance UAVTo Integrate Batteries into Existing Drone Systems Supplied to South Korean & Indian Military and Industrial Companies in APAC Region Ta ...

Flux Power Holdings, Inc. FLUX will release earnings results for the fourth quarter, after the closing bell on Tuesday, Sept. 16.Analysts expect the Vista, California-based company to report quarterly loss at 8 cents per share, versus a year-ago loss of 16 cents per share. Flux Power is projected to report quarterly revenue of $16.47 million, compared to $13.23 million a year earlier, according to data from Benzinga Pro.On Aug. 21, Flux Power secured $1.2 million+ additional order from a major North America ...