文章核心观点 公司公布2025年第一季度财报，虽受OEM库存调整、关税等影响，但运营和财务表现良好，获新业务订单，将应对挑战提升竞争力 [1][3] 分组1：整体业绩概述 - 第一季度财务结果较第四季度改善，受OEM库存调整影响减弱，库存趋于正常 [3] - 获新业务代表约6000万美元年化销售额，过去四个季度新业务订单达2.6亿美元 [3] - 第一季度销售11.682亿美元，调整后营业利润6190万美元，利润率5.3%，自由现金流-2540万美元 [3][5] 分组2：销售情况 - 2025年第一季度销售11.682亿美元，较2024年第一季度降1.557亿美元或11.8%，主要因北美和欧洲业务下滑 [10][14] - 北美业务销售8.851亿美元，降7890万美元或8.2%，因部分项目结束、产量降低，部分被新项目和外汇收益抵消 [14][15] - 欧洲业务销售2.553亿美元，降7870万美元或23.6%，因产量降低、项目结束和工装销售减少，部分被新项目和外汇收益抵消 [14][16] - 其他地区业务销售3370万美元，增200万美元或6.3%，主要因新项目启动 [14][17] - 工装销售降2380万美元至4260万美元 [14][18] 分组3：毛利率与净利润 - 2025年第一季度毛利率13.0%，与2024年第一季度持平，低销售和运营低效抵消了工装销售减少和效率提升的积极影响 [19] - 2025年第一季度净利润1750万美元，较2024年第一季度降2620万美元；调整后净利润2950万美元，降1860万美元 [27] - 调整后净利润受低销售、外汇损失和高税率影响，部分被SG&A费用和财务费用减少抵消 [28][34] 分组4：调整后净收入 - 调整后净收入排除特定项目，管理层用其衡量公司运营表现 [21] - 2025年第一季度调整后净收入2950万美元，较2024年第一季度降1857.7万美元 [23] - 调整主要包括重组成本，2025年第一季度为1683.7万美元，2024年为625.5万美元 [23] 分组5：股息与展望 - 董事会宣布每股0.05美元现金股息，6月30日登记，7月15日左右支付 [29] - 公司专注运营改善、成本降低、自由现金流生成和保持资产负债表，应对关税等挑战 [3] 分组6：资产负债表 - 截至2025年3月31日，总资产39.044亿美元，较2024年底增8361万美元 [37] - 总负债24.224亿美元，较2024年底增6863万美元，权益14.82亿美元，增1498万美元 [39] 分组7：现金流量表 - 2025年第一季度经营活动现金流2840.6万美元，投资活动现金流-6491.3万美元，融资活动现金流1762.9万美元 [45] - 现金及现金等价物减少1940.3万美元，期末余额1.48548亿美元 [45][46]

公司获奖与创新技术 - 公司凭借Graziano™模块化高性能混合动力8速双离合变速器获得2025年Automotive News PACE奖[1] - 该变速器是细分市场中独一无二的产品，适用于1000马力以上的中置发动机超级跑车平台，提供横向和纵向两种布局[2] - 横向布局设计首次实现同类领先的功率和扭矩密度性能，优化车辆重量分布并缩短轴距[2] 技术特点与行业评价 - 该混合动力8速双离合变速器平台专为高性能和适应性设计，支持多种操作模式，帮助OEM打造卓越驾驶体验[3] - PACE奖是汽车行业创新的全球标杆，评选过程包括独立评委的全面审查、书面申请和实地考察[3] - 该奖项30年来持续表彰塑造全球汽车行业的尖端创新技术[4] 公司背景与市场地位 - 公司专注于高效推进和能源管理解决方案的设计与制造，服务全球各类移动出行市场[5] - 公司通过传统和清洁能源解决方案推动可持续发展，为几乎所有整车制造商提供驱动和运动系统、电动技术及热管理解决方案[5] - 2024年公司销售额达103亿美元，业务遍及30个国家的6大洲，员工总数39,000人[6] - 公司被Ethisphere评为2025年“全球最具道德企业”之一，并入选Newsweek“2025年美国最具责任感企业”[6]

文章核心观点 - 库博标准公司的eCoFlow™开关泵技术获2025年《汽车新闻》PACE试点奖，该技术与萨莱里集团合作开发，有创新优势 [1] 获奖情况 - 库博标准公司eCoFlow™开关泵技术在4月15日仪式上获2025年《汽车新闻》PACE试点奖，此奖表彰后试点和预商业化汽车及未来出行领域“值得关注的创新” [1] - 该奖项由《汽车新闻》主办，竞赛面向能改变汽车行业的供应商、初创企业、软件/IT系统或流程发明者及创意孵化器 [2] - 库博标准公司经独立评审团广泛审查，包括全面书面申请和虚拟推介会，获《汽车新闻》PACE试点认可 [3] 技术特点 - eCoFlow™开关泵与萨莱里集团合作创建，在单个集成冷却液控制模块中兼具电动水泵和电动驱动阀功能 [1] - 该可扩展流体控制技术能实现所有车辆动力系统的流体流动切换、分流和调节，尤其满足全电动或混合动力车辆复杂的乙二醇热管理需求 [1] - 水泵和阀门功能结合为汽车制造商带来效率提升、部件整合、电线束减少和车辆包装空间减小等优势 [1] 公司介绍 - 库博标准公司总部位于密歇根州诺斯维尔，在20个国家有业务，是密封和流体处理系统及组件的全球领先供应商 [4] - 公司利用材料科学和制造专业知识，为不同运输和工业市场提供创新可持续工程解决方案，约22000名团队成员推动公司和社区发展 [4] 合作方介绍 - 萨莱里集团由Industrie Saleri Italo S.p.A.牵头，1942年成立，是汽车行业热管理解决方案开发的领导者 [5] - 热管理系统与客户在产品概念、原型制作到大规模生产各阶段共同设计，通过6家子公司服务55个国家市场 [5] - 集团拥有超650名员工，2023年营收2.03亿欧元 [5]

奖项与认可 - 通用汽车在凤凰城举行的第33届年度供应商颁奖典礼上授予库博标准2024年度供应商奖 [1] - 这是库博标准连续第八次获得该奖项 [1] - 奖项评选基于供应商在安全、创新和韧性等关键类别的表现，以及其与通用汽车核心价值观和宏伟目标的契合度 [2] 公司表态 - 库博标准董事长兼CEO表示，该奖项反映了公司对提供世界级服务和卓越质量的坚定承诺，以支持移动出行行业不断变化的需求 [2] - 公司团队通过先进的工程、制造和业务实践，持续推动创新和卓越的边界 [2] 奖项背景与范围 - 通用汽车全球首席采购官表示，30多年来，公司每年都会表彰顶级全球供应商，突出其在最具挑战性环境下的创新和韧性 [3] - 2024年共有来自12个国家的92家供应商入选年度供应商名单 [3] 公司概况 - 库博标准总部位于密歇根州诺斯维尔，在20个国家设有分支机构，是全球领先的密封和流体处理系统及组件供应商 [4] - 公司利用材料科学和制造专业知识，为多样化的运输和工业市场创造创新和可持续的工程解决方案 [4] - 公司拥有约22,000名团队成员（包括临时工），是其成功的关键 [4] 行业背景 - 通用汽车致力于推动交通的未来，利用先进技术制造更安全、更智能、更低排放的汽车、卡车和SUV [5] - 通用汽车旗下品牌提供广泛的创新汽油动力车辆和行业最广泛的电动汽车产品线，正迈向全电动未来 [5]

特朗普关税政策 - 特朗普对从中国进口商品征收10%关税 计划对所有美国贸易伙伴实施对等关税 还打算对铝、钢、汽车、药品和电脑芯片等进口商品征收25%关税 对加拿大和墨西哥的25%关税虽暂时推迟但会推进 [2] 受影响公司 通用汽车（General Motors） - 股价年初至今两位数下跌 尽管1月公布的第四季度业绩好于预期 [3] - 向美国出口的墨西哥产轻型汽车比其他汽车制造商多 12%资产在墨西哥 且在加拿大和中国有主要工厂及合资企业 [4] - 首席执行官称正采取措施减轻关税短期影响 但预计该汽车股将因特朗普关税举措成为大输家 [5] 联想集团（Lenovo Group） - 是全球最大个人电脑制造商 今年股价已上涨超30% 但因其为中国公司 未来前景可能不佳 [6] - 约34%总收入来自北美 大部分可能来自美国 11个制造地中有4个在中国、2个在墨西哥 特朗普关税可能造成冲击 [7][8] - 特朗普曾承诺对中国进口商品征收60%更高关税 若实施对联想业务影响可能更糟 但联想首席执行官认为关税对公司影响不大 [9][10] 麦格纳国际（Magna International） - 今年已让投资者失望 股价年初至今下跌约8% 过去12个月暴跌约30% 预计2025年因特朗普关税情况会更糟 [12] - 在2024年第三季度更新中强调“贸易保护主义加剧”是风险因素 作为多家汽车制造商的主要供应商 汽车巨头受关税影响也会波及麦格纳 [13] 不确定性 - 预测这三家公司因特朗普关税在2025年成为大输家的前提是关税持续实施 但该假设可能错误 [14] - 若经济学家预测关税导致通胀上升正确 特朗普政府可能改变贸易保护主义策略 此前已推迟对加拿大和墨西哥的关税 很多关税可能是暂时的 [15]