文章核心观点 公司于2025年6月2日宣布任命John Duke为董事会成员并将任职审计、提名和治理委员会，同时任命Katherine Eade为董事会首席独立董事，还宣布Thomas Loewald从董事会退休 [1][3] 分组1：新董事任命 - John Duke被任命为公司董事会成员，将任职审计、提名和治理委员会 [1] - 首席独立董事Katherine Eade称John Duke在生命科学工具和业务执行方面经验丰富，有推动增长和卓越运营的记录 [2] - 总裁兼首席执行官Jim Green认为John Duke的运营经验、强大技术和业务背景使其成为董事会优秀成员 [2] - John Duke表示很荣幸在重要时刻加入董事会，期待与领导团队和其他董事合作克服挑战并实现增长 [2] - John Duke现年54岁，现任Plastic Molding Technology首席执行官，此前在Lyten和康宁任职，拥有犹他大学材料科学与工程学士学位和哈佛大学工商管理硕士学位 [2] 分组2：首席独立董事任命 - Katherine Eade被任命为公司董事会首席独立董事 [1] 分组3：董事退休 - Thomas Loewald从公司董事会退休，他自2017年10月起担任董事 [3] - 首席独立董事Katherine Eade代表董事会感谢Thomas Loewald的服务并祝他一切顺利 [3] 分组4：公司介绍 - 公司是生命科学应用技术、产品和服务的领先开发商、制造商和销售商，客户包括学术机构、政府实验室、制药和生物技术公司等，业务覆盖美国、欧洲和中国，通过直接和分销渠道销售 [4]

文章核心观点 公司在2025财年展现出良好发展态势，各部门核心有机收入增长，全年实现2.4097亿美元收入，核心有机收入增长5.0%，盈利能力提升，但受绩效薪酬费用影响，盈利也受到一定冲击，公司还达成多项战略里程碑，未来将关注组织运营韧性和适应性以应对全球贸易不确定性 [2][3] 执行评论 - 2025财年第四季度公司实现6213.5万美元收入，核心有机收入增长6.3%，主要得益于消毒控制部门表现出色；该季度盈利能力受绩效薪酬费用影响，调整后营业利润率为19.7% [2] - 全年公司实现2.4097亿美元收入，核心有机收入增长5.0%，三个部门收入增长，四个部门订单增长，调整后营业利润率升至23.5%，但受绩效薪酬费用大幅波动影响，盈利受到冲击 [3] - 全年公司运营现金流4680.8万美元，自由现金流4255.9万美元，主要用于偿还债务，第四季度偿还1790万美元，净杠杆率降至3.01 [2] - 2025财年公司达成多项战略里程碑，包括收购GKE后营收和盈利超预期、完成GKE整合、推出新产品、实施CRM系统、商业卓越计划取得进展、完成45项流程改进活动 [4] 财务结果 第四季度 - 总收入6213.5万美元，同比增长5.5%，营业收入增长100.5%至146.9万美元，净亏损711.4万美元，非GAAP核心有机收入增长6.3%，调整后营业利润（AOI）下降1.9%至1210.4万美元 [9] 全年 - 总收入2.40978亿美元，同比增长11.5%，营业收入增长106.0%至1633.6万美元，净亏损197.4万美元，非GAAP核心有机收入增长5.0%，AOI增长17.5%至5400.5万美元 [10] 部门表现 消毒控制部门 - 第四季度收入2474.9万美元，核心有机收入增长10.3%，全年核心有机收入增长5.2%，收购GKE推动全年增长24.4%，排除GKE订单全年增长6.4%，逾期积压订单有所波动，预计2026财年前两季度继续减少 [13] 校准解决方案部门 - 第四季度收入1325.7万美元，核心有机收入季度增长3.4%，全年增长8.3%，主要受商业动力和价格上涨推动，全年毛利率扩大150个基点 [15] 生物制药开发部门 - 第四季度收入1261.8万美元，核心有机收入季度增长3.5%，全年增长20.3%，全年硬件和软件收入增长51.2%，耗材和服务收入增长4.9%，季度和全年毛利率分别收缩510和100个基点 [16] 临床基因组学部门 - 第四季度收入1151.1万美元，核心有机收入季度增长4.4%，全年下降10.1%，季度增长受北美耗材销售推动，全年下降因中国市场监管、美国法规及欧洲商业执行挑战，3月相关限制被撤销但可能被上诉 [17] 市场销售分布 - 10.5%的总收入销往中国，其中约71%来自美国；48.4%销往美国，其中0%来自中国，约14%来自欧洲；23.3%销往欧洲，其中0%来自中国，约48%来自美国；全球学术界相关收入可忽略不计 [12] 非GAAP财务指标使用 - 公司使用调整后营业利润、调整后营业利润每股金额、调整后营业利润（排除异常项目）、有机收入增长和核心有机收入增长等非GAAP指标，以提供运营绩效补充信息，帮助投资者更好理解经营成果，与管理层评估和预测方式一致 [19][35] - 这些非GAAP指标排除了无形资产摊销、股票薪酬、折旧、商誉和长期资产减值等非现金影响以及异常项目，旨在关注核心业务运营，但投资者应结合GAAP财务指标进行评估 [20][37] 财务报表 综合运营报表 - 2025财年第四季度收入6213.5万美元，成本2372.3万美元，毛利3841.2万美元，营业费用3694.3万美元，营业收入146.9万美元，净亏损711.4万美元 [27] - 全年收入2.40978亿美元，成本9010.8万美元，毛利1.5087亿美元，营业费用1.34534亿美元，营业收入1633.6万美元，净亏损197.4万美元 [27] 综合资产负债表 - 2025年3月31日，现金及现金等价物2732.1万美元，总资产4.33348亿美元，总负债2.73518亿美元，股东权益1.5983亿美元 [29] 非GAAP指标调节 GAAP营业利润至非GAAP调整后营业利润（AOI） - 第四季度GAAP营业利润146.9万美元，经调整后AOI为1210.4万美元，排除异常项目后为1225.6万美元 [32] - 全年GAAP营业利润1633.6万美元，经调整后AOI为5400.5万美元，排除异常项目后为5673.7万美元 [32] 有机和核心有机收入增长 - 第四季度总收入增长5.5%，有机收入增长5.5%，核心有机收入增长6.3% - 全年总收入增长11.5%，有机收入增长4.6%，核心有机收入增长5.0% [34]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收980万美元，较2024年第一季度的930万美元增长5% [15] - 2025年第一季度毛利润300万美元，2024年第一季度为220万美元；毛利率从2024年第一季度的23.8%提升至2025年第一季度的30.7% [18] - 2025年第一季度运营费用800万美元，2024年第一季度为1020万美元；排除2024年第一季度130万美元的非经常性裁员费用，运营费用减少90万美元 [18] - 2025年第一季度净亏损460万美元，摊薄后每股亏损0.09美元；2024年第一季度净亏损810万美元，摊薄后每股亏损0.20美元 [19] - 2025年第一季度调整后EBITDA为负250万美元，2024年第一季度为负380万美元 [19] - 2025年第一季度资本支出20万美元，2024年第一季度为10万美元 [20] - 2025年第一季度自由现金流为负430万美元，2024年第一季度为负670万美元 [20] - 截至2025年第一季度末，公司现金、现金等价物和短期投资共2630万美元，总借款1320万美元，本季度借款增加110万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 目录产品 - 目录产品约占总营收的60%，客户超3000个，与2月相比实现低两位数增长，因部分大客户的一次性大额订单和多产品线及客户类型的需求增长 [9] 定制产品 - 面向生命科学工具和诊断客户的定制产品营收较2024年同期下降超30%，主要因2024年第一季度有一笔大额订单；排除该订单，2025年第一季度该业务营收实现高个位数增长 [10] - 面向生物制药客户的定制产品营收较2024年第一季度实现中个位数增长 [10] - 公司预计2025年面向生物制药客户的定制产品营收至少增长15%，面向生命科学工具和诊断客户的定制产品营收实现中个位数增长 [11] 实验室必需品 - 2025年第一季度实验室必需品营收810万美元，较2024年第一季度的730万美元增长12%，因客户数量增加，不过单客户平均营收略有下降 [16] 临床解决方案 - 2025年第一季度临床解决方案营收120万美元，较2024年第一季度的170万美元下降32%，因单客户平均营收下降，不过客户数量有所增加 [16] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略是与早期治疗开发者合作，支持其疗法进入临床试验和商业化，结合新临床客户和核心业务（自2009年2月以来年均增长12%），实现每年20% - 25%的可持续超市场增速增长 [8] - 公司认为可通过合作和收购拓展产品组合和地理覆盖范围，3月与Pluristics签署合作协议，成为其在美国和加拿大的独家制造商和经销商，该合作有望带来营收增长和利润率提升 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现强劲，符合或略超预期，得益于客户基础多元化、产品组合的重要性以及对地缘政治环境变化的有限暴露 [6] - 尽管生物技术资金减少可能影响部分中小客户的采购，但公司仍对2025年计划的执行和全年指引有信心 [8] - 公司核心业务有望恢复两位数增长，所支持的超60种临床试验疗法将带来长期可持续增长，业务在运营和商业上已做好准备，可在无需大量额外投资的情况下实现2亿美元营收，合作和收购将加速增长和盈利 [25] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中使用非GAAP财务指标评估财务表现和业务策略有效性，相关指标与GAAP指标的调节信息在公司和SEC网站的新闻稿中公布 [4] - 公司发布了补充幻灯片，可在公司投资者关系板块网站查看 [5] 问答环节所有提问和回答 问题1: 细胞和基因疗法客户数量、FDA领导层变动后的需求情况以及宏观生物技术资金环境的逐月改善情况 - 领导层变动刚宣布一天，目前未看到变化，公司下周将参加会议与客户交流；公司年初制定指引时就预计市场艰难，早期客户会在资金情况改善前节约资金，但公司部分客户已融资或来自大型机构，仍按计划运营，该业务仍有望实现15%的增长 [29][31] 问题2: 新客户加入对单客户营收的影响、新老客户的使用趋势以及成熟客户的预期最高利用率指标 - 截至2024年底有48个临床客户，其中23个是细胞和基因疗法客户；随着客户进入临床试验后期，支出会增加，从一期到商业化阶段预计有30倍的增长，目前业务管道有合理化调整 [33][34] 问题3: 与Pluristics合作产品的竞争地位、能否增加现有客户的渗透率或开拓新客户群体以及2025年是否有重大影响 - 合作有助于完善细胞疗法工作流程，是目录业务中干细胞研究和细胞银行等应用的关键组件，可针对现有客户群体；公司在细胞疗法领域的业务较浅，该合作可帮助进入该领域；由于产品成熟需要时间，且市场有大型竞争对手和大量自制产品，预计2025年不会有重大影响，2026 - 2027年有望逐步显现效果 [37][40] 问题4: 对CBER新任命及疫苗业务的看法 - 新任命情况尚需观察，下周会议将听取客户意见；截至2024年底的48个临床客户中，细胞和基因疗法客户有23个，目前在疫苗领域没有大客户；公司受影响主要是生物技术资金减少带来的二阶效应，会持续关注并更新情况 [41][44] 问题5: 公司对学术和政府机构客户的业务受NIH削减资金的影响 - 学术和政府机构客户占总营收的4%，约500家，分布较分散；公司产品多为基础研究工具，是研究必需品且价格不高，目前未受影响；目前仅听说相关机构有岗位招聘推迟的情况，但未看到实质性影响 [47][52] 问题6: 公司2025年展望的上行和下行风险 - 临床解决方案业务第一季度营收下降是因去年同期的大额订单未在本季度出现，预计后续会恢复正常；实验室必需品业务第一季度表现强劲，未发现提前采购的迹象，不过会持续关注，该业务全年预计实现中个位数增长 [55][60] 问题7: FDA和NIH关于早期研究的变革（如3D细胞培养或类器官的使用）对公司产品组合的影响 - 这些变革尚处于早期阶段，具有一定的不确定性；公司更多支持非动物模型，若行业向类器官模型转变，公司可能从中受益，后续会持续关注 [62][65] 问题8: 与Pluristics合作的冷冻保存产品的盈利模式以及竞争策略 - 盈利模式细节未披露，但预计该合作将为公司带来盈利，不过短期内不会有显著业绩；产品在细胞疗法方面，因其较低的粘度更适合同种异体细胞疗法，且有研究用途版本，可进入自制产品市场，有助于扩大市场份额 [67][70]