核心观点 - 全球领先的私募市场投资公司StepStone Group宣布任命长期合伙人Lindsay Creedon为私募股权业务负责人 该任命自2026年1月1日起生效[1] 人事任命与职责 - Lindsay Creedon于2010年加入公司 2015年晋升为合伙人 她目前共同主持公司的私募股权投资委员会 担任私募股权共同投资业务联席主管 并且是公司全球执行委员会的成员 她将继续担任这些职务并管理关键客户关系[2] - 公司首席执行官Scott Hart自2017年起担任私募股权业务负责人 他将留任私募股权投资委员会 并继续推动公司的全球扩张[1] - 除了作为投资者和高管的才能 Lindsay Creedon在建立和领导公司人才与文化委员会方面发挥了关键作用 该委员会对建设公司屡获殊荣的工作场所文化起到了重要作用[3] 管理层评价与展望 - 公司首席执行官Scott Hart评价Lindsay Creedon是公司内部备受尊重和宝贵的领导者 并与全球客户建立了信任关系 他对其带来的活力和新想法印象深刻 期待她将同样的新视角和丰富经验带入新角色[3] - Lindsay Creedon表示很荣幸获得任命 并期待领导公司的私募股权业务 继续为客户提供出色的业绩[4] 公司业务与财务概况 - StepStone Group是一家全球私募市场投资公司 专注于为客户提供定制化投资解决方案以及咨询和数据服务[4] - 截至2025年9月30日 公司负责管理的总资本规模约为7710亿美元 其中资产管理规模为2090亿美元[4] - 公司的客户包括全球最大的公共和私人固定收益及固定缴款养老金计划、主权财富基金、保险公司 以及著名的捐赠基金、基金会、家族办公室和私人财富客户[4] - 公司与客户合作 开发和构建涵盖私募股权、基础设施、私募信贷和房地产资产类别的私募市场投资组合[4]

融资方案核心条款 - 公司宣布上调此前公布的经纪融资规模 融资总额上限增至1500万美元[1] - 每单位发行价格为5.50美元 包含1股A类限制表决权股份和1份认股权证[1] - 每份认股权证赋予持有人在3年内以每股7.50美元的行权价购买1股额外股份的权利[1] 融资安排与资金用途 - Integrity Capital Group Inc 担任此次发行的牵头代理人和唯一簿记管理人[2] - 发行净收益将用于运营支出和一般公司用途[3] - 发行预计于2025年12月9日左右完成 仍需获得多伦多证券交易所创业板批准[3] 发行结构与监管豁免 - 单位将根据国家文书45-106的5A部分及协调一揽子命令45-935进行发行 主要面向加拿大（魁北克除外）及其他合格司法管辖区的居民[4] - 根据上市发行人融资豁免发行的单位在加拿大不受禁售期限制[4] - 与发行相关的经修订和重述的发售文件可在SEDAR+及公司网站获取[5] 内部人士参与及B类股发行 - 预计公司某些内部人士可能参与此次发行 但根据MI 61-101 其参与预计可豁免正式估值和小股东批准要求[6] - 由于发行单位数量增加 公司同时宣布拟向总裁兼首席执行官Robert Cudney非经纪私募发行最多1,192股额外B类多重表决权股份 每股价格6.40美元 总收益最高7,629美元[7] - 加上此前宣布的2,388股 假设发行获全额认购 公司拟向Cudney先生总计发行最多3,580股B类股份[7] 内部人士持股与交易背景 - 截至目前 Cudney先生实益拥有或行使控制权的B类股份约占公司已发行流通表决权证券总表决权的39.6%[8] - 进行B类股发行的目的是为了让Cudney先生在发行完成后 维持其按比例计算的B类股份表决权权益[8] - B类股的发行依据公司1986年12月股东会决议授权 董事会可按批准发行前一日公司A类限制表决权股份的市场价格向Cudney先生发行额外B类股[8] B类股发行细节与豁免 - B类股发行仍需交易所批准 所发行证券将受法定4个月加1天的禁售期限制[9] - B类股发行净收益将用于营运资金和一般公司用途[9] - 由于相关方参与的公允市值低于公司市值的25% 此次B类股发行预计可豁免MI 61-101规定的正式估值和小股东批准要求[10] 公司业务概览 - Northfield Capital Corporation是一家公开上市的加拿大领先投资公司 深耕资源、矿业、航空和高端酒精饮料领域[12] - 公司由Robert D Cudney于1981年创立 致力于在加拿大推动经济增长和创新的业务[12]

财务数据 - 2025年11月25日，公司普通股在纳斯达克最后报告售价为每股5.26美元[16][156] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司净营运资金分别为425.19万美元和362.21万美元，累计亏损分别为1326.96万美元和702.39万美元[160] - 截至2025年9月30日，公司净营运资金为431.09万美元，累计亏损为1803.48万美元[160] - 2024年和2023年公司净亏损分别为624.57万美元和430.15万美元[160][162] - 2025年和2024年前九个月公司净亏损分别为476.51万美元和431.10万美元[162] - 公司营收从2020年的零增长至2021年的827美元，2022年的76.63万美元，2023年的171.26万美元和2024年的246.73万美元[163] 股权与交易 - 公司拟公开发售最多500万股普通股[7] - 2025年9月26日首次预付购买交易结束，本金500万美元，发行相关股份[10] - 根据股权购买安排，公司可获最大总收益为2000万美元[14] - 2025年9月15日，公司将普通股授权股数从81,632,654股增至20亿股[101] - 2025年9月2日，公司进行3.5比1反向股票分割[102][103] - 现有认股权证持有人同意调整行使价格[106] - 公司同意发行未注册认股权证购买普通股[106] - 认股权证诱导交易中，公司获毛收入1,668,218.50美元[108] 收购与资产 - 2025年1月16日完成Elevai Skincare Inc.资产剥离[30] - 2025年10月26日，AGA Precision Systems LLC以54.8万美元收购Indarg Engineering, Inc.资产[45] - 2025年7月18日公司完成对AGA Precision Systems LLC 100%股权收购，支付现金200万美元[136] - 2025年7月7日公司完成对Pacific Sun Packaging Inc. 100%股份收购，支付现金114.8万美元，有最高25万美元的或有盈利支付[137] - 公司于2021年收购Reactive Medical Inc. 100%已发行和流通的普通股[144] 专利与技术 - 截至招股书日期，公司有两个注册域名、四个非临时专利申请和四个临时专利申请[36] - 截至2025年11月25日，有美国专利申请及两个预期专利申请[38] - EL - 22已在韩国完成一期临床试验，公司计划向美国FDA提交IND申请评估其与GLP - 1受体激动剂联用[33] 人员与股权结构 - 截至2025年11月25日，公司有17名全职员工和1名兼职员工[170] - 截至招股书日期，Northstrive Companies和GB Capital持有的B系列优先股合计约占公司有表决权资本股票的81.11%[184] - 截至2025年11月25日，公司有744,121股已发行普通股[185] 未来风险与挑战 - 公司需要额外资金开展运营和研发产品，但获得资金能力不确定[168] - 公司扩张高管领导团队，终止部分职位，可能对运营职能产生不利影响[173] - 大量普通股未来销售或致公司普通股市场价格下跌[193] - 预付购买协议下潜在增发普通股将稀释现有股东权益，影响市场价格[194] - 公司未来低价增发股份，投资者购买的股份价值可能下降[195] - 增发普通股会稀释现有股东的经济和投票权益[196] - 公司管理团队对股权购买安排所得净收益使用有广泛决定权，收益可能无法成功投资[197] - 公司业务可能面临未预见或未充分评估的风险，影响业务运营和证券价值[198]

财务数据 - 若股东全部以现金行使认股权证，公司将获约156万美元收益[16] - 2025年11月25日，公司普通股在纳斯达克最后成交价为每股5.26美元[19][148][193] - 截至2024年和2023年12月31日，公司净营运资金分别为4,251,867美元和3,622,091美元，累计亏损分别为13,269,627美元和7,023,890美元[151] - 截至2025年9月30日，公司净营运资金为4,310,939美元，累计亏损为18,034,757美元，九个月净亏损4,765,130美元[151] - 2024年和2023年公司净亏损分别为6,245,737美元和4,301,517美元，2025年和2024年前九个月净亏损分别为4,765,130美元和4,310,998美元[153] - 公司收入从2020年零增长到2021年827美元，2022年766,277美元，2023年1,712,595美元，2024年增至2,467,298美元[154] - 首次预付购买交易完成，公司获净收益3,990,000美元，Univest获400,000美元现金补偿和30,000美元费用[96] - 权证诱导交易中，公司获1,668,218.50美元毛收益，Univest获146,775.30美元补偿[102] 股权与证券交易 - 公司拟发售不超236,543股普通股，源自普通股购买认股权证[9][12] - 公司将现有认股权证行权价格从每股11.27美元降至7.0525美元[13] - 新认股权证行权价格为每股6.615美元，有效期五年[14] - 公司与机构投资者签订证券购买协议，承诺金额最高达2000万美元，初始预付购买金额为500万美元[80] - 公司将普通股授权股数从81,632,654增加到2,000,000,000[97] - 此次转售发行普通股236,543股，发行前流通股744,121股，发行后为980,664股[148] - 若截至2025年11月19日所有流通在外衍生证券转换为普通股，将新增约237,104股普通股[176] 公司运营与架构 - 公司是“新兴成长型公司”和“较小报告公司”，适用简化公开公司报告要求[18] - 公司管理和运营四个全资子公司，通过收购运营公司和生物技术资产增强投资组合[32] - 2025年1月16日完成Elevai Skincare Inc.护肤业务资产剥离，1月17日将其更名为PMGC Impasse Corp.[33] - 截至招股说明书日期，公司有2个注册域名、4个非临时专利申请和4个临时专利申请[39] - 截至2025年11月25日，公司有多项美国专利申请，涉及治疗肥胖患者肌肉损失等相关专利[42][43] - 公司有五家运营全资子公司，分别是Northstrive Biosciences Inc.、PMGC Capital LLC、Pacific Sun Packaging, Inc.和AGA Precision Systems LLC[140] - 截至招股说明书日期和2025年11月25日，公司均有17名全职员工和1名兼职员工[154][161] 业务合作与收购 - 2025年10月26日，AGA Precision Systems LLC与Indarg Engineering, Inc.达成资产购买协议，总价54.8万美元[48] - 公司于2025年7月18日完成对AGA Precision Systems LLC 100%会员单位收购，对价为65万美元现金[129] - 公司于2025年7月7日完成对Pacific Sun Packaging Inc. 100%已发行和流通股份收购，对价包括114.8万美元现金和最高25万美元或有收益付款[130] - 公司于2025年5月12日，旗下Northstrive与Modulant Biosciences LLC签订未来许可协议主要条款约束性条款清单[130] - 公司于2025年5月12日，旗下Northstrive与MOA Life Plus Co., Ltd.签订许可协议第二次修订案[132] 研发进展 - Northstrive Biosciences的领先资产EL - 22已在韩国完成1期临床试验，公司计划向美国FDA提交IND申请评估其与GLP - 1受体激动剂联用[36] 人员变动 - 公司正在招聘新的首席财务官、北斯特赖夫生物科学公司总裁和PMGC控股公司的传播与媒体主管，同时终止了首席营销官和首席商务官[164]

核心观点 - FSK KKR资本公司本月初公布的核心每股收益低于华尔街预期0.01美元，主要因其净投资收入持续受到高额非应计项目的压力 [1] - 为应对下降的股息覆盖率，该公司采取了相应措施 [1] 财务表现 - 公司核心每股收益未达市场预期 [1] - 净投资收入因高额非应计项目而持续承压 [1] - 公司的股息覆盖率出现下降 [1]

券商评级调整 - CIBC将Brookfield目标价从50 67美元上调至52美元并维持“跑赢大盘”评级 [1] - 分析师认为公司第三季度业绩符合预期且表现符合预期 [1] 第三季度财务业绩 - 第三季度收入为189亿美元同比下降超过8% [2] - 当季总资金流入达到300亿美元为三年来的最高募资额 [3] - 来自零售和财富客户的资金流入超过60亿美元 [3] 资本配置与股东回报 - 公司通过股息和股票回购向股东返还1 8亿美元 [3] 战略举措与业务拓展 - 公司达成协议收购Oaktree剩余26%股权以提升在Oaktree的业绩报酬、费用相关收益和资产负债表投资中的所有权 [2] - 此举将进一步扩大其全球信贷平台的规模 [2] 公司背景 - Brookfield Corporation是一家领先的全球性投资公司专注于为全球机构和散户投资者构建长期财富 [3]

赎回行动摘要 - 公司宣布提前赎回本金为8.5亿加元的4.82%中期票据 [1] - 赎回日期为2025年12月22日，赎回价格为面值加计应计及未付利息 [1] - 赎回通知已送达CDS及受托人Computershare Trust Company of Canada [2] 公司业务概况 - 公司是一家全球领先的投资公司，核心业务包括另类资产管理、财富解决方案以及运营业务 [3] - 运营业务涵盖可再生能源、基础设施、商业和工业服务以及房地产领域 [3] - 公司拥有超过30年为股东实现15%以上年化回报的记录 [4] 公司优势与架构 - 公司成功的关键在于其布鲁克菲尔德生态系统，各业务部门均能从整体组织中受益 [4] - 公司拥有保守管理的资产负债表、广泛的运营经验和全球采购网络 [4] - 公司在纽约证券交易所和多伦多证券交易所上市 [4]

文章核心观点 - 提出一个通过投资特定高收益资产组合 以12,500美元本金实现每年4,000美元被动收入的策略 目标平均收益率为32% [3][4][6] - 策略包含两只按月派息的高收益股票和三只按周派息的超高收益ETF 以实现月度或更频繁的现金流 [4][12][13] - 计算得出该五资产组合的预期平均年化股息/分红收益率为37.23% 超过4,000美元年收入目标 [18] 股票投资标的 - **Eagle Point Credit Company (ECC)** 专注于担保贷款的投资公司 提供29.79%的远期年化股息收益率 并保持每月派息政策 [7][9] - ECC在第三季度产生5,200万美元总投资收入和1,550万美元GAAP净收入 显示其股息支付能力稳健 [8][9] - **Horizon Technology Finance Corp. (HRZN)** 向生命科学和科技公司提供结构化债务产品的贷款机构 提供20.5%的远期年化股息收益率 [10][11] - HRZN已向超过360家成长型公司直接发起并投资了38亿美元的风险贷款 第三季度录得1,400万美元净投资收入 [10][11] 交易所交易基金(ETF)投资标的 - 策略引入三只YieldMax单股期权收益ETF以提升组合平均收益率 这些基金通过卖出备兑认购期权等策略产生高收益 并按周分红 [12][13] - **YieldMax MSFT Option Income ETF (MSFO)** 基于微软股票 预期年化分红率为52.69% [14] - **YieldMax XOM Option Income ETF (XOMO)** 基于埃克森美孚股票 提供38.02%的分配率 [15][16] - **YieldMax PYPL Option Income ETF (PYPY)** 基于PayPal股票 广告预期年化分红率为45.13% [17] 投资组合构建与预期 - 投资方案为每项资产投入2,500美元 总投资额12,500美元 [6][12] - 为实现每年4,000美元收入 所需平均收益率为32% 文中选取的资产组合预期平均收益率为37.23% 超过目标 [6][18] - 通过结合按月派息的股票和按周派息的ETF 投资者可获得每月乃至每周的现金流 [4][13]

发行条款 - 公司通过包销方式公开发行800万股A类优先股系列54 每股发行价格为25加元 募集资金总额为2亿加元 [1] - 该系列优先股持有人有权获得累积季度固定股息 初始阶段至2030年12月31日年化股息率为5.65% 之后每五年重置一次股息率 重置利率取加拿大5年期国债收益率加2.80%或5.65%中的较高者 [1] 承销安排 - 公司授予承销商一项期权 可在截止前48小时行使 额外购买最多200万股优先股系列54 若完全行使 总发行规模将增至2.5亿加元 [2] - 此次发行由加拿大丰业银行、蒙特利尔银行资本市场、加拿大帝国商业银行资本市场、国民银行金融公司、加拿大皇家银行资本市场和多伦多道明银行证券公司组成的承销团牵头 [1] 资金用途与赎回计划 - 发行所得净资金将用于在2025年12月31日以现金赎回至少2亿加元的流通在外累积A类优先股系列44 若承销商期权被完全行使 将赎回所有该系列优先股 [3] - 优先股系列44的赎回价格为每股25加元 截至2025年12月15日登记在册的持有人将获得每股0.3125加元的已宣布季度股息 于2025年12月31日支付 [3] 发行与文件信息 - 此次发行预计将于2025年11月26日左右完成 [3] - 招股说明书补充文件、基础架構招股说明书及其修订版可在SEDAR+网站www.sedarplus.ca上查阅 或通过联系联合账簿管理人免费获取电子或纸质副本 [4] 公司背景 - 公司是一家领先的全球性投资公司 专注于为全球机构和个人构建长期财富 拥有三大核心业务：另类资产管理、财富解决方案以及运营业务 [7] - 运营业务涵盖可再生能源、基础设施、商业和工业服务以及房地产领域 [8] - 公司拥有超过30年为股东提供年化15%以上回报的记录 并在纽约和多伦多公开上市 [9]

融资方案核心条款 - 公司宣布进行经纪融资，发行单位价格为每股5.50加元，总收益最高可达10,000,001加元 [1] - 每个单位包含一股A类限制性投票权股份和一份认股权证，每份认股权证可在发行结束后三年内以每股7.50加元的价格认购一股额外股份 [1] - 融资净收益将用于运营支出和一般公司用途 [3] 承销安排与费用 - Integrity Capital Group Inc 担任此次发行的主承销商和独家簿记管理人 [2] - 公司将在发行结束时向承销商支付相当于发行总收益6%的现金佣金，并发行相当于发行单位总数6%的补偿期权 [2] - 对于公司总裁名单上的认购者，现金佣金将降至2%，且不发行补偿期权 [2] 发行审批与时间表 - 发行结束仍需获得多伦多证券交易所创业板的批准，预计将于2025年12月2日左右或双方商定的其他日期完成 [3] - 单位将根据国家仪器45-106的5A部分在加拿大各省（魁北克省除外）及其他合格司法管辖区发行，根据上市发行人融资豁免发行的单位在加拿大不受持有期限制 [4] B类股份发行 - 公司宣布拟以非经纪私募方式向公司总裁、首席执行官兼董事Robert Cudney先生发行最多2,388股B类多重投票权股份，每股价格6.20加元，总收益最高为14,806加元 [8][9] - 此次B类股份发行的目的是让Cudney先生在融资完成后维持其按比例计算的投票权利益 [10] - B类股份发行仍需获得交易所批准，所有发行的证券将受法定四个月加一天的持有期限制 [11] 关联方交易与豁免 - 预计公司某些内部人员可能参与此次融资，其参与将构成MI 61-101和交易所政策5.9下的关联方交易 [6] - 公司预计内部人员的参与将豁免于MI 61-101的正式估值和少数股东批准要求，因为涉及内部人员的交易标的公平市场价值均未超过公司市值的25% [6][12] - 公司预计在发行结束前不到21天提交重大变更报告，认为此安排合理以便利用潜在融资机会并迅速完成发行 [7] 公司背景与顾问 - Northfield Capital Corporation是一家公开上市的加拿大领先投资公司，深耕资源、矿业、航空和高端酒精饮料领域，由Robert D Cudney于1981年创立 [14] - Cassels Brock & Blackwell LLP担任公司法律顾问，Bennett Jones LLP担任承销商法律顾问 [13]