项目环境评估进展 - Focus Graphite公司已委托WSP加拿大公司为其全资拥有的Lac Knife项目完成更新的空气扩散模型和粉尘管理研究[1] - 该研究是完成环境与社会影响评估所需的最终环境研究之一，旨在推动项目达到矿山许可准备阶段[1] - 研究成果预计于2026年2月完成，与最终修订版ESIA的提交计划保持一致[4] 技术研究细节 - 研究将评估采矿作业相关的潜在空气传播粉尘和气体扩散，具体包括尾矿储存设施的风蚀、爆破活动产生的排放物以及连接Lac Knife与389号公路的7公里通道沿线的交通扬尘[3][6] - 此次更新模型取代了2014年的早期研究，以反映2021年可行性研究中重新设计的干式堆存尾矿系统[3] - 新设计采用白云质大理石来改良和封装尾料，从而防止酸性矿山排水和金属浸出，此重大变更足以需要对区域扩散进行重新建模[3] 合作方与项目背景 - 研究由世界领先的工程和环境咨询公司WSP加拿大公司主导，并在公司地质顾问IOS Geosciences公司的监督下进行[2] - WSP公司整合了曾参与2019年干式堆存尾矿设施初步设计的Woods Engineering以及进行2014年原始研究的Golder Inc[2] - Lac Knife项目是北美最先进的高纯度石墨矿床之一，已完成全面的可行性研究，旨在成为电池、国防和先进材料行业的关键供应商[9]

公司项目进展 - 加拿大政府将公司Matawinie矿山的第二阶段项目提交至重大项目办公室 [1] - 该项目被认定为具有国家利益的主要项目 凸显公司商业计划的战略重要性 [1] - 公司计划在七国集团内建设最大的一体化天然石墨生产设施之一 [1]

矿床发现与资源评估 - 在阿拉斯加Graphite Creek矿床的可行性研究预期采坑内的含石榴石矿石钻芯样本中，发现了稀土元素的存在[1] - 可行性研究中的资源估算使之前的预测增加了两倍，该研究采坑及其预期的20年矿山寿命仅占15.3公里长矿化带的12%[1] - 初步测试工作在21个代表性样本中发现了所有五种主要永磁稀土元素，包括重稀土元素含量升高以及钪和钇[4] - 该矿床被美国地质调查局认定为美国已知最大的天然石墨矿床[1] 战略重要性与行业背景 - 石墨和稀土元素均被列为《国防生产法》第三编材料，凸显了该矿床作为一代矿床的战略地位[1][2] - 稀土元素对21世纪技术至关重要，是风力涡轮机、电动汽车和先进国防系统所用永磁体的关键组成部分[2] - 中国作为全球最大稀土生产国，于2024年对磁体稀土元素和石墨实施了出口限制，加剧了供应链担忧，突出了开发美国国内资源的重要性[3] - 美国目前100%依赖天然石墨进口，该项目的目标是建立完整的国内先进石墨供应链[8] 项目进展与资金支持 - 可行性研究在国防部3750万美元《国防生产法》第三编资助下提前超过12个月完成[7] - 公司于2025年9月获得美国进出口银行5.7亿美元融资意向书，用于矿山开发，此前已为俄亥俄州先进石墨材料设施获得3.25亿美元意向书[7] - 公司正与能源部下属国家实验室讨论，以开发石墨 Creek矿石中单个稀土元素的提取方法和分离路径[6] - 额外的测试工作正在阿拉斯加大学费尔班克斯分校和Activation Laboratories Ltd进行，以量化主矿物学中的稀土库存[4] 公司战略与供应链规划 - Graphite One项目旨在建立一个垂直整合的企业，从采矿到加工，最终生产主要用于锂离子电动汽车电池和储能市场的阳极材料[10] - 供应链战略包括通过诺姆港将材料运输至美国本土48州，在俄亥俄州沃伦建立先进石墨和电池阳极材料制造厂，以及在同一地点共建回收设施，形成循环经济战略[8] - 公司计划将稀土作为石墨生产的副产品进行回收，以最大化项目价值[2]

项目进展 - 公司宣布启动其全资拥有的Lac Knife项目的水文地质学研究 [1] - 该研究将由魁北克专业咨询公司Richelieu Hydrogeologie Inc执行 并由IOS Geosciences Inc监督和管理 [2] - 水文地质研究是完成环境与社会影响评估所需的最后几项主要技术研究之一 是项目进入许可阶段的关键步骤 [3] 技术细节与目标 - 研究旨在描述地下水流、含水层特性以及与项目基础设施的潜在相互作用 以确保负责任的用水管理并完全符合魁北克监管标准 [3] - 研究旨在解决魁北克可持续发展部在2019年审查公司2014年提交的原始环境与社会影响研究时提出的问题 [4] - 作为2021年可行性研究更新的一部分 项目的尾矿储存设施被完全重新设计 以整合附近的白云质大理石 这将改良尾矿并消除酸性矿山排水的风险 [4] - 水文地质建模结果预计在2026年2月出炉 与最终环境与社会影响评估修订版的计划提交时间一致 [4] - 公司继续与IOS合作 敲定剩余研究的合同 包括尾矿坝溃坝分析和粉尘扩散建模 [5] 项目意义与资源 - Lac Knife项目拥有全球品位最高的片状石墨矿床之一 测定的和指示的资源品位为14.95%石墨碳 [7] - 一旦投产 Lac Knife预计将为国防、电池和先进材料市场供应高纯度石墨 支持加拿大的关键矿产战略 [7] - 公司于2025年11月3日宣布被加拿大自然资源部选中 在全球伙伴关系倡议下有条件批准获得最高达14,062,500加元的不可偿还捐款 [8] 公司背景 - 公司是一家领先的加拿大石墨开发商 在魁北克推进高品位项目 [1] - 公司拥有两个100%控股的世界级石墨项目以及先进的电池技术 [11] - 旗舰项目Lac Knife是北美最先进的高纯度石墨矿床之一 已完成全面的可行性研究 [11] - Lac Tetepisca项目有潜力成为北美最大、纯度和品位最高的石墨矿床之一 [12] - 公司致力于创新 确保从矿山到市场的无化学品、环保供应链 并积极与行业领袖、研究机构和政府机构合作 [13]

合作核心内容 - 公司与意大利Alkeemia签署意向书 将获得其试点工厂高达50%的产能用于测试新型石墨提纯工艺 [1] - 该工艺旨在生产用于电池和先进技术应用的高纯度石墨 [1] - 公司承诺在最终来料加工协议下获得试点工厂50%的产能 即每年100吨 用于下游应用的测试和认证 [3] 技术优势与特点 - Alkeemia的氢氟酸提纯工艺已在实验室验证 其碳足迹低于中国的竞争技术 且更简单、快速、经济高效、毒性更低 [2] - 该工艺目标为锂离子电池生产纯度达99.96%的石墨 [5] - 意大利波尔图玛格hera的试点工厂年产能约为200吨 计划于2026年第一季度投产 [2] 战略意义与供应链整合 - 合作旨在建立独立于中国、更清洁、更具韧性的西方能源转型石墨供应链 [4][9] - 该技术未来可规模化至年产5000吨和10000吨的生产线 部署于公司计划在加拿大魁北克Baie-Comeau和法国建设的电池负极材料工厂 [8] - 合作整合了公司上游资产 来料加工所需的石墨精矿将来自其纳米比亚Okanjande矿和魁北克Lac des Iles矿 [6] 公司背景与项目资产 - 公司是北美唯一的片状石墨生产商 专注于成为天然石墨及其高价值产品领域的全球领导者 [10] - 公司石墨资产包括魁北克正在生产的Lac des Iles矿、安大略省大型后期Bissett Creek项目以及纳米比亚已获完全许可的Okanjande矿 [11] - Alkeemia是欧洲最大的氢氟酸和氟衍生物生产商之一 正基于其在氟化学方面的专业知识向电池材料等下游领域扩张 [12][14][15]

公司战略与定位 - 公司是纽约州现有的锌精矿生产商，并正成为新兴的天然鳞片石墨生产商，后者是更广泛的稀土和关键矿物生态系统中的关键组成部分[1] - 此举支持公司重建北美关键材料（尤其是天然鳞片石墨）安全供应链的更广泛战略，该材料是能源转型和国防领域的关键投入品[2] - 通过推进纽约州的锌和天然石墨生产，公司将自身定位为美国关键材料和能源安全生态系统的基石[3] 上市计划详情 - 公司已获得NYSE American的预先批准，可推进其计划中的美国证券交易所上市[1] - 公司董事会已于2025年10月27日批准按每1.5股现有普通股合并为1股新普通股的方式进行合股[3] - 合股后，公司普通股预计将于2025年11月3日开盘时在TSX和OTCQB开始以合股后的基准进行交易[3] - 在获得NYSE American最终批准且公司向美国证券交易委员会提交的Form 40-F注册声明生效后，公司普通股预计将在NYSE American开始交易，代码为"TII"[4] - 公司预计在NYSE American的上市将于2025年11月第三周完成[5] 股份合并技术细节 - 合股已获多伦多证券交易所批准[6] - 合股后，目前已发行和流通的137,234,657股普通股将合并为91,489,771股合股后普通股[7] - 合股将不发行零股，不足0.5股的零碎权益将向下取整至最接近的整股，0.5股及以上的零碎权益将向上取整至最接近的整股[7] - 公司所有已发行股票期权和认股权证的行使价及可发行普通股数量将在合股完成后按比例调整[7] - 公司过户代理机构Computershare Investor Services将在合股生效日左右向注册股东发送转换函[8]

中国出口管制政策 - 中国商务部与海关总署宣布对锂电池原材料、相关设备及石墨负极材料实施新的出口许可管制，自2025年11月8日起生效 [1][2] - 新规要求许多人造石墨负极材料、加工设备（如图石墨化炉、造粒反应器、涂层/改性系统）及相关技术的出口须经政府批准 [2] - 这些控制措施预计将收紧全球加工石墨及相关电池材料的供应，尤其影响依赖中国供应链的海外消费者 [6] 对石墨市场的潜在影响 - 供应瓶颈效应可能对石墨价格和利润率造成上行压力，使拥有安全供应链的中国以外生产商受益 [6] - 买方和电池制造商可能寻求替代的、更稳定的石墨和负极材料来源，从而加速对非中国供应商的需求 [6] - 管制措施可能激励在被视为可靠的司法管辖区对石墨采矿、加工和增值制造进行上游投资 [6] 公司项目资源概况 - Berkwood石墨项目拥有坑内约束资源总量：指示资源量为1,755,300吨，品位为17.00% Cgr；推断资源量为1,526,400吨，品位为16.39% Cgr [7] - 以四舍五入数字计，指示资源量为176万吨，品位17.0%，含299,200吨Cgr；推断资源量为153万吨，品位16.4%，含250,200吨Cgr [7] - Zone 1资源位于Nouveau Monde矿床西南8公里处，该矿床拥有35亿美元的净现值，且Zone 1资源具有全球标准下异常高品位和粗鳞片尺寸的特点 [6][7] 公司战略定位与管理 - 公司预计将受益于全球对北美关键矿物安全供应日益增长的关注 [6] - 公司由一支拥有超过150年集体经验的管理团队领导，具备发现、建设和运营矿山的成功记录 [8] - 公司100%拥有Berkwood石墨资产，随着电动汽车及其他消费者对本地石墨源需求显著增加，公司股东将从中受益 [8]

公司战略定位与里程碑 - 公司正按计划启动其帝国州矿场的石墨精矿生产，使其成为美国唯一一家在短期内具备天然鳞片石墨生产能力的公司[1] - 公司的目标是成为美国70年来首家端到端的天然鳞片石墨生产商[6] - 公司计划在成功的示范阶段基础上，将年产量提升至40,000吨的商业化石墨设施规模，该产能预计可满足当前美国约一半的天然石墨需求[5] 生产与技术能力 - 公司的综合示范设施将利用其全资拥有的Kilbourne矿床生产微粉化和高纯度形式的天然鳞片石墨[2] - 该示范项目旨在确认商业规模的回收率、优化工艺流程，并为北美及盟国的国防、能源和工业客户生成承购样品[2] 行业背景与战略意义 - 中国商务部根据2025年第58号和第61号公告，收紧了对关键矿物（先是稀土，后是人工石墨和混合阳极材料）的出口限制，预计将加剧全球合成及天然石墨原料的供应紧张[3] - 中国的出口限制凸显了在美国国内建立安全、完全本土化的石墨供应链的战略重要性，该供应链对美国国防准备至关重要[3] - 天然石墨涉及从国防、能源到人工智能数据中心等每一个战略部门，而美国目前不生产任何天然石墨[2] 资金与政府支持 - 美国进出口银行作为公司现有贷款方，已根据其“美国制造”计划为公司商业石墨设施提供了高达1.2亿美元融资的意向书[4] - 公司继续与美国战争部和美国能源部就其他各种融资机会进行合作[4]

融资完成情况 - 公司完成非经纪私募配售融资，发行13,114,546股普通股，每股价格为0.11加元，融资总额达1,442,600加元 [1] - 私募配售中BMI集团为主要投资者 [1] - 公司可能根据私募配售进行后续交割，额外发行最多6,885,454股 [6] - 此次私募配售尚需获得多伦多证券交易所创业板的最终批准 [6] 资金用途 - 融资净收益将用于启动位于魁北克省贝科莫的电池负极材料工厂的可行性研究，该研究目标在未来12个月内完成 [2] - 部分资金将用于营运资本和公司费用 [2] 战略合作与项目 - 公司与BMI集团建立合作伙伴关系，共同评估在贝科莫前造纸厂旧址建设电池负极材料工厂 [3] - 贝科莫工厂将处理来自公司位于魁北克的北美唯一在产石墨矿Lac des Iles、安大略省Bissett Creek大型项目以及纳米比亚Okanjande矿的石墨精矿 [3] - 重启棕地项目相比绿地项目可缩短产品上市时间 [3] - 贝科莫项目战略位置优越，拥有深水港，可接入全球市场 [3] 行业背景与公司定位 - 电池负极材料是锂离子电池中最大的单一组成部分 [4] - 公司是北美唯一生产片状石墨的公司 [10] - 公司致力于成为天然石墨生产及将其升级为锂离子电池/电动汽车、燃料电池和石墨烯等高价值产品的全球领导者 [10] - 公司的矿山到电池战略由其电池材料集团主导，该集团在法兰克福拥有设备齐全的先进实验室 [10] 公司资产 - 公司石墨资产包括魁北克省正在生产的Lac des Iles矿，公司正在提高产量以满足工业客户需求及北美电池制造商的未来需求 [11] - 公司拥有安大略省Bissett Creek大型项目以及纳米比亚已完全获准、目前处于维护状态的Okanjande石墨矿 [11] - 所有项目均拥有“电池级”石墨，且位于政治稳定、基础设施完善的地区 [11]

公司业绩与财务状况 - 公司在截至2025年7月31日的三个月（2025财年第三季度）净亏损为611,307加元，较上一季度（截至2025年4月30日的三个月）的净亏损1,179,168加元，亏损额减少567,861加元 [3] - 亏损减少主要归因于股权激励费用降至208,322加元（上一季度为585,529加元）以及外汇收益80,335加元（上一季度为外汇损失117,063加元）[3] - 与去年同期（截至2024年7月31日的三个月）相比，净亏损从822,238加元减少210,931加元至611,307加元 [4] - 截至2025年7月31日，公司营运资本为679,695加元，累计赤字为51,812,349加元 [9] - 公司总资产为29,503,036加元 [8] 公司运营与项目进展 - 公司于2025年8月15日完成非经纪私募配售，发行17,738,500个单位，每单位价格0.16加元，募集资金总额2,838,160加元 [2] - Woxna石墨矿保持“待产”状态，同时将运营持有成本降至最低 [9][14] - 公司正在更新2022年完成的内部复产研究，近期已完成矿石破碎试验以研究改进的解离技术和更好地保护石墨鳞片，正在进行冶金测试以评估加工厂的潜在改进 [15] - 公司目标是生产优质高品位鳞片石墨精矿，市场兴趣持续强劲 [16] - 针对Norra Kärr重稀土元素项目，公司正在回应有关新的25年采矿租约申请的反馈，预计2025年第四季度做出决定 [17] - 预可行性研究正在进行中，包括旨在优化重稀土元素富集的异性石精矿生产的矿物加工试验以及霞石正长岩产品的开发，目标在2026年上半年完成预可行性研究 [18] - 对于Bihor Sud镍钴勘探项目，公司正在重新评估其最高价值前景，并正在编写技术报告 [19][20] 行业前景与战略定位 - 当前地缘政治动态使关键原材料持续受到国际关注，各国和企业正努力建立独立于中国的供应链，公司的Norra Kärr和Woxna Graphite项目在此演变格局中保持战略定位 [10] - 欧盟于2025年7月24日成功谈判放宽了中国自4月起实施的出口限制，这凸显了对可靠安全的关键原材料供应链的迫切需求，此前的出口限制导致重稀土元素价格大幅上涨，特别是镝和铽 [11] - 美国、加拿大和澳大利亚等国际政府正通过财政支持和结构化定价机制积极支持稀土元素采矿计划，这些努力正在增强投资者信心并建立关键的基础设施以抗衡中国的市场主导地位 [12][13] - 公司专注于开发位于欧盟的关键原材料项目组合，这些材料与锂离子电池、永磁体用于电动汽车电机、风力涡轮机和国防应用等高增长技术直接相关 [23]