公司近期活动 - 公司首席执行官兼执行董事长Mark A. Smith将于2025年12月10日美国东部时间上午11:00，在RedChip公司举办的“金属与采矿：关键矿产在岸化竞赛”虚拟投资者会议上发表演讲 [1] - 首席执行官将进行20分钟的虚拟演讲，重点介绍Elk Creek关键矿产项目以及在美国实现特定关键矿产在岸和回岸生产的潜力 [2] - 演讲结束后，公司投资者关系总监Alex Guthrie将参与10分钟的问答环节 [2] 项目与产品 - 公司正在开发的Elk Creek项目预计将生产铌、钪和钛 [4] - 公司同时正在评估从Elk Creek项目生产多种稀土元素的潜力 [4] - 首席执行官演讲中预计重点提及的关键矿产包括铌、钪、钛以及潜在的磁性稀土元素 [2] - 铌用于生产特种合金以及高强度低合金钢，后者是一种更轻、更强的钢材，应用于汽车、结构和管道领域 [4] - 钪是一种特种金属，可与铝结合制成强度更高、耐腐蚀性更强的合金，同时也是先进固体氧化物燃料电池的关键组件 [4] - 钛用于各种轻质合金，是纸张、油漆和塑料所用颜料的关键成分，也用于航空航天、装甲和医疗植入物 [4] - 磁性稀土元素，如钕、镨、铽和镝，对于制造钕铁硼磁体至关重要，该磁体广泛应用于国防和民用领域 [4] 行业背景与会议信息 - 此次虚拟会议将汇集关键矿产领域从事勘探、开发和生产的公司的首席执行官及高级管理人员进行演讲 [3] - 每场演讲后都有现场问答环节，为投资者提供与公司管理层直接交流的机会 [3] - 会议免费参加，活动结束后将提供回放链接 [3]

巴西关键矿产资源的战略地位与潜力 - 巴西拥有全球第二大稀土元素矿藏储量 仅次于中国 储量约为2100万吨 约占全球储量和资源的23% [2] - 巴西在多种关键矿产的生产上处于领先地位 铌储量占全球94%以上 石墨储量占全球26% 镍储量占全球12% 同时已成为全球第五大锂生产国 [3] - 巴西拥有庞大的、尚未充分开发的矿产资源 在机遇方面几乎无与伦比 [5] 全球供应链重组下的投资热潮 - 为电动汽车、风力涡轮机和半导体提供的关键矿产的全球争夺战 引发了巴西的关键矿产投资浪潮 [6] - 随着中国收紧稀土出口 全球各国正在寻找替代来源和合作伙伴 巴西因其巨大且未充分勘探的矿产资源而成为一个引人注目的目的地 [6] - 澳大利亚矿业公司正竞相在巴西开发新的稀土项目以满足全球需求 例如Serra Verde公司的Pela Ema项目已于去年投产 预计到2027年将满足全球5%的需求 年产量预计为4800至6500吨稀土氧化物 [1] 澳大利亚资本与公司的深度参与 - 澳大利亚矿业公司正从竞争对手转变为巴西关键矿产领域的战略投资者 [7] - 多家澳大利亚初级矿业公司正在巴西扩大业务版图 包括Viridis Mining、Meteoric Resources、Alvo Minerals、Axel REE等 [10][11][12] - 澳大利亚公司Brazilian Rare Earths正计划在巴伊亚州的卡马萨里石化综合园区建设一座综合稀土分离精炼厂 旨在向产业链下游加工环节延伸 [13][14] 项目开发与产业链整合进展 - Viridis Mining在米纳斯吉拉斯州的Colossus旗舰项目专注于高品位、低放射性的离子吸附型粘土矿床 已获得法国政府贷款担保计划的支持 该计划将担保项目高达50%的长期融资需求 巴西国家开发银行也将其选为新的关键矿产倡议的资助项目 公司目标在2028年前开始生产 [10] - Meteoric Resources正在推进其Caldeira项目 早期钻探结果良好 公司追求垂直整合的供应链以减少对中国加工的依赖 [11] - Brazilian Rare Earths已与法国公司Carester合作 后者将为卡马萨里加工厂提供技术 双方签署了为期十年的承购协议 [16] 巴西有利的商业与政策环境 - 巴西拥有良好的商业环境 包括运作良好的民主制度、完善的法规、极具吸引力的税率以及能够推动项目运行的人才和知识储备 [9] - 巴西拥有关键矿产生产所需的其他积极属性 包括廉价丰富的可再生电力和熟练劳动力 [18] - 巴西政府正在制定一项关键矿产专项计划 旨在通过简化战略矿产的许可流程、为关键矿产本地加工的外国投资创造激励措施 将本国定位为能源转型的全球供应商 [20] 政府与金融机构的支持措施 - 巴西国家开发银行和项目融资机构FINEP联合启动了一项价值50亿雷亚尔（约9.3811亿美元）的倡议 旨在建设巴西在矿产开采和下游加工方面的能力 [21] - 巴西国家开发银行还设立了一个专门的关键矿产基金 预计将筹集约2亿美元 用于支持勘探和采矿项目 包括石墨烯生产和稀土永磁体等高科技项目 [22] - 巴西政府推出的新巴西工业计划强调工业脱碳、促进可再生能源使用和支持绿色技术发展 这与关键矿产领域的发展目标相一致 [19] 区域产业集聚与生态系统构建 - 卡马萨里已成为巴西领先的工业中心 是加工稀土元素的理想地点 中国电动汽车制造商比亚迪最近也开始在该地运营工厂 凸显了该地区对新一代制造业的吸引力 [15] - 稀土加工厂有潜力吸引磁铁制造和电池制造等其他产业 形成全新的产业生态系统 使卡马萨里成为关键矿产的重要枢纽 [17]

核心观点 - 公司Ecora Resources PLC作为一家专注于关键矿物的特许权使用费公司 其持有特许权的Patterson Corridor East项目获得了迄今为止最高品位的铀矿化钻探结果 这直接提升了该资产的价值前景 [1] - 公司正成功将其投资组合从以煤炭为主转向以支持可持续未来的关键矿物为主 预计到2026年底将基本无煤炭敞口 超过90%的资产与未来关键矿物需求相关 [5] 项目更新与资产权益 - NexGen Energy Ltd宣布在Patterson Corridor East的RK-25-256钻孔获得迄今最高品位化验结果 在590.0至595.5米深度区间内 5.5米矿段的三氧化铀品位达21.4% 其中包括2.5米品位为46.1% 以及0.5米品位高达74.8% 此外还有一个相邻的1.5米矿段品位为5.28% [1] - Ecora公司在Patterson Corridor East项目上持有2%的净冶炼厂收益特许权使用费 但该权益受制于一项50%的回购权 [2] 公司战略与定位 - 公司是一家领先的专注于关键矿物的特许权使用费公司 其愿景是成为全球公认的首选特许权公司 业务与支持电气化趋势的大宗商品紧密相连 [3] - 公司战略是通过收购位于成熟矿业管辖区、由优秀管理团队运营的低成本矿山和项目的特许权使用费及金属流权益 来建立规模化、多元化的投资组合 [5] - 公司已成功从2014年以煤炭为主的特许权业务转型 预计到2026年底将基本实现无煤炭敞口 其投资组合中超过90%将是对支持可持续未来的大宗商品的敞口 [5] 行业背景与需求展望 - 矿业在能源转型中扮演着重要角色 铜、镍和钴等关键矿物是制造电池和电动汽车的关键材料 铜在电网中也至关重要 目前正在运营的矿山不足以提供实现能源转型所需的供应量 [4] - 未来十年 对这些关键矿物的基本需求前景非常强劲 这应会显著提升公司特许权投资组合的价值 [5]

全球关键矿产生产与精炼格局 - 澳大利亚占全球锂矿产量的37% 印度尼西亚占全球镍矿产量的59% 中国占全球稀土矿产量的69%和全球石墨矿产量的79% 刚果民主共和国约占全球钴矿产量的四分之三[1] - 中国在关键矿产精炼领域占据主导地位 2024年其精炼石墨全球份额为96% 精炼钴份额为78% 锂份额为70% 铜份额为44% 在20种关键矿物中对19种的平均市场份额达70% 其稀土精炼产量占全球的91%[2] - 加拿大是全球最大的钾肥生产与出口国 也是第二大铀生产与出口国 在钴、石墨、锂和镍等关键矿产方面位列全球前10大生产国 但每种矿产的全球产量份额仅约5%[1] 加拿大关键矿产供应链现状与挑战 - 加拿大在铝和铀等矿物加工方面拥有国内基础设施 并有铜、镍和锌的冶炼厂和精炼厂 但对于锂和稀土等关键能源转型金属 其精炼产能目前极少或不存在[7] - 加拿大首个稀土精炼厂于2024年在萨斯喀彻温省投产 该厂投资7400万加元 满负荷运转后预计每年生产400吨钕镨金属[7] - 相比之下 中国在2024年生产了83,697吨钕镨金属[8] - 美国是加拿大52%所有矿物出口和63%关键矿物出口的主要目的地 这些关键矿物出口集中在价值链上游 进一步加工常在出口后进行[8] - 加拿大55个关键矿产矿山中 有30个由母公司位于加拿大的公司拥有 其余25个的母公司位于巴西、美国和瑞士 马尼托巴省的坦科矿生产铯、钽和锂 由一家中国公司100%拥有[11] - 加拿大有45个先进石墨、锂和稀土项目 其中31个由在加拿大注册的公司拥有[11] - 在32个关键矿物加工中心中 仅有8个由加拿大公司拥有 其余24个的母公司位于英国、美国、瑞士、巴西、法国、德国和卢森堡[12] 加拿大政府战略与产业举措 - 加拿大政府计划在未来十年内将非美国出口翻一番 并在五年内释放1万亿加元的新投资[5] - 加拿大总理马克·卡尼从阿联酋获得了700亿加元的投资承诺 并宣布一项价值超过10亿加元的协议正在最终确定中 同时政府正在推进一个价值10亿加元的项目 旨在扩大加拿大的关键矿物加工能力[4][5] - 加拿大政府于2022年发布了《加拿大关键矿物战略》 强调确保和多元化供应链 其关键矿物清单包含34种对经济或国家安全至关重要的矿物[9] - 十月底 加拿大政府宣布了在七国集团关键矿产生产联盟下的首轮项目 旨在抗衡中国在该领域的主导地位[12] - 具体项目包括：对魁北克省石墨矿的未来产量进行承购协议 以及对安大略省稀土精炼厂扩大规模的投资[13] 蒙特利尔附近Nouveau Monde Graphite的Matawinie矿从联邦政府、松下和卢森堡矿业公司Traxys获得了购买部分未来产量的协议[13] - 加拿大还支持一家挪威公司在安大略省圣托马斯建设合成石墨工厂 加拿大出口发展公司可能提供高达5亿加元的融资[14] 该挪威公司Vianode已于1月与通用汽车签署了价值数十亿加元的电动汽车供应协议[14] - 安大略省金斯顿的Ucore稀有金属设施获得有条件批准 可获得高达3600万加元的联邦资金 以帮助扩大其对钐和钆两种稀土元素的加工 该精炼厂预计于2026年开始生产[15] 加拿大资源潜力与未来需求 - 全球关键矿物需求预计将显著增长 有估计认为到2040年能源领域的需求可能增长六倍[16] - 加拿大气候研究所报告估计 仅为了满足国内需求 加拿大到2040年就需要约300亿加元的资本投资[16] - 加拿大拥有世界上最大的已知稀土储量和资源之一 美国地质调查局2024年量化其稀土氧化物当量储量约为83万吨[17] 另一资料估计加拿大拥有超过1400万吨稀土氧化物[18] - 相比之下 中国储量为4400万吨 巴西为2100万吨[17] - 加拿大有21个稀土采矿项目处于从勘探到资源评估的不同开发阶段 分布在西北地区、魁北克、安大略等地[18] - 然而 加拿大目前仅有一个在产的稀土矿 即西北地区的Nechalacho矿 该矿由Vital Metals的子公司Cheetah Resources拥有 矿石在萨斯喀彻温省进行初步加工后运往挪威进行分离[19] - 2024年中国稀土产量达到27万吨 占全球总产量的三分之二以上 而加拿大的稀土产量甚至未出现在美国地质调查局2024年的矿产产量表中[20]

文章核心观点 - 全球关键矿产竞争加速，美国锑业公司（UAMY）和金属公司（TMC）分别处于不同战略前沿 [1] - UAMY专注于通过恢复国内锑矿开采和加工实现短期增长，而TMC则致力于通过深海采矿项目实现镍、钴、锰、铜的长期供应独立 [1] - 两家公司均处于转折点，UAMY具有近期收入增长势头，TMC则瞄准资本密集型项目的长期巨大回报 [2] 公司股价表现 - 年初至今，美国锑业公司（UAMY）和金属公司（TMC）的股价分别上涨了425%和227.1% [3] 美国锑业公司（UAMY）分析 - 2025年上半年收入同比增长160%，达到1750万美元，毛利润增长183% [5] - 前九个月收入达到2620万美元，增长182%，毛利率从24%扩大至28% [5] - 现金和投资增至3850万美元，长期债务极少 [5] - 在蒙大拿州Stibnite Hill恢复国内锑矿开采，矿石品位预计超过10%，这是美国约40年来首次开采锑矿 [6] - 在阿拉斯加和安大略省推进多个勘探项目，包括锑、钴和钨 [8] - 扩大Thompson Falls工厂的加工能力，仍是国内唯一的锑产品加工商和生产商，包括军用规格的三硫化二锑 [9] - 通过收购Fostung钨矿床和Iron Mask钴矿，将业务扩展至锑以外的关键矿产 [10] - 与美国国防后勤局（DLA）和国防工业基础联盟（DIBC）等联邦机构进行讨论，凸显其在政府供应链中的重要性 [11] 金属公司（TMC）分析 - 执行以深海多金属结核开采为中心的长期战略 [13] - 发布NORI-D项目的预可行性研究和更广泛资源的初步评估，综合净现值超过230亿美元 [13] - 在结核采集系统方面取得工程创新，包括Coanda喷嘴、减少沉积物吸入、先进的浮力系统和可控羽流管理 [14] - 成功将结核衍生的硅酸锰转化为电池级硫酸锰，并此前已生产出镍和钴硫酸盐，展示了完整前驱体阴极活性材料（pCAM）的兼容性 [15] - 根据美国《深海硬矿物资源法》取得监管进展，探索申请完全合规，目标在2027年第四季度实现商业回收 [17] - 与瑙鲁、汤加、Allseas公司和韩国锌业加强合作，支持海上作业、精炼能力和美国供应链整合 [17] - 财务状况强劲，拥有1.65亿美元现金，认股权证可能带来超过4亿美元资金 [18] - 长期生产模式预计到2040年EBITDA利润率将接近50% [18]

公司活动安排 - 美国参议员Pete Ricketts将出席并发言于2025年12月5日在内布拉斯加州Elk Creek举行的晚间市政厅会议 [1] - 午间市政厅会议时间更新为中部时间12月5日12:30开始，原定时间为12:00 [3] - 晚间市政厅会议将于中部时间12月5日16:45开门，17:00开始 [7] - 两场活动均将在Elk Creek社区中心举行，包括公司高管演讲和问答环节，并为注册参与者提供免费餐食 [4] 与会人员 - 参议员Ricketts是Elk Creek关键矿产项目的坚定支持者，并担任多个参议院委员会成员 [2] - 午间会议将有州长Jim Pillen参与 [1][7] - 公司方面出席的高管包括执行董事长、总裁兼首席执行官Mark A Smith，首席运营官Scott Honan以及首席通讯官Jim Sims [5] 项目与业务信息 - NioCorp正在开发Elk Creek项目，预计生产铌、钪和钛，并评估生产多种稀土元素的潜力 [8] - 铌用于生产特种合金以及高强度低合金钢，应用于汽车、结构和管道领域 [8] - 钪可与铝制成合金以提高强度和耐腐蚀性，也是先进固体氧化物燃料电池的关键组件 [8] - 钛用于轻质合金，是纸张、涂料和塑料所用颜料的关键成分，并应用于航空航天、装甲和医疗植入物 [8] - 磁性稀土元素如钕、镨、铽和镝是钕铁硼磁体的关键材料，广泛应用于国防和民用领域 [8] 活动参与信息 - 活动免费参加，但因场地有限需提前注册，注册链接已提供 [5] - 会议视频录像将在会后于公司官网www.niocorp.com提供 [6] - 公司提供了企业通讯和投资者关系的具体联系方式 [8]

公司人事任命 - 公司任命Vienna Psihos为公共事务与政府关系经理 [1] - 新任经理在政府决策、监管流程和战略沟通的交汇领域拥有丰富经验 [2] - 其最近在安大略省财政委员会秘书处担任高级政策职务，参与了重大省级资金和政策决策，并支持了2025-2026年度预算的沟通策略 [3] 新任经理的专业背景 - 其背景包括为安大略省采矿和基础设施领域的公司提供政府关系、许可、利益相关方参与和战略沟通方面的咨询 [4] - 曾支持行业领导者如嘉能可加拿大公司和Wyloo的Ring of Fire项目，工作涉及监管审批、原住民参与和重大项目开发相关的策略 [4] - 首席执行官Scott Monteith表示，其经验与公司的战略重点直接契合，将在加强政府关系和提升公共事务及沟通工作方面发挥关键作用 [5] 公司战略与行业背景 - 公司认为，在省和联邦两级政府日益关注构建有韧性的本土供应链之际，其投资正是推进加拿大关键矿物战略和全球布局所需的那类项目 [5] - 公司是一家加拿大关键矿物公司，致力于推进对北美韧性供应链至关重要的材料供应 [6] - 公司正推进西北地区的Nechalacho稀土元素和锆项目，该项目包含所有轻、重稀土元素以及钇、锆、钽、铌等用于通信、国防、清洁技术和能源领域先进技术的关键矿物 [6] 公司核心项目 - 公司通过开发位于桑德贝的安大略省首个中游氢氧化锂加工厂Lake Superior Lithium Inc，专注于垂直整合安大略省锂供应链 [6] - 该加工厂将成为连接安大略省北部锂资源与安大略省南部及北美不断增长的电动汽车电池制造基地的重要纽带 [6] - 通过与SCR Sibelco NV的合资企业，公司正在推进安大略省肯诺拉附近的Separation Rapids锂项目，并继续在其Snowbank锂和Lilypad锂铯矿床进行勘探 [6]

公司公告核心观点 - 美国关键矿物公司宣布美国地质调查局已将钾盐和锂列入2025年最终关键矿物清单 [1] 关键矿物清单更新 - 美国地质调查局更新并向内政部长提交了2025年关键矿物清单 [1] - 钾盐和锂被正式列入该清单 [1] - 更新后的清单强调关键矿物对国家安全、经济稳定和供应链韧性至关重要 [1] 关键矿物的重要性 - 关键矿物是支撑关键产业的基础 [1] - 关键矿物推动技术创新 [1] - 关键矿物支持对美国现代经济至关重要的关键基础设施 [1]

项目土地收购进展 - 公司已完成对埃尔克溪关键矿产项目所需全部土地的收购，现拥有完整的一平方英里土地，用于规划地下矿山和一体化地表加工设施 [1] - 公司保留对周边地块的多个土地购买期权，以支持未来潜在的运营、矿产勘探活动和扩张 [2] 项目战略意义与现状 - 项目所在地的矿产资源均被美国政府指定为关键矿产，包括铌、钪、钛和稀土，公司认为该项目是美国最具战略意义的纯关键矿产项目之一 [4] - 项目已获得建设许可，并已完成可行性研究级别的评估，包括示范工厂的连续运行条件冶金性能验证，且矿产资源有符合美国证券交易委员会S-K 1300法规的技术报告摘要支持 [4] 融资与运营准备 - 公司在过去一年从股权市场筹集了超过3.6亿美元的总收益，为土地收购和未来建设提供了资金保障 [3] - 公司现已拥有开始建设和运营所需的所有地表权和矿产权，为启动预建设活动奠定了基础 [3] 产品与应用领域 - 埃尔克溪项目预计将生产铌、钪和钛，并正在评估生产多种稀土元素的潜力 [6] - 铌用于生产特种合金及高强度低合金钢，应用于汽车、结构和管道领域；钪可与铝制成高强度耐腐蚀合金，也是先进固体氧化物燃料电池的关键组件；钛用于轻质合金、颜料及航空航天、装甲和医疗植入物；磁性稀土如钕、镨、铽、镝是钕铁硼磁体的关键材料，广泛应用于国防和民用领域 [6]

政府政策框架 - 新不伦瑞克省政府在10月26日至28日于弗雷德里克顿举行的第50届勘探、采矿与石油年会上公布了全面的矿产战略框架，为预计于2026年春季最终确定的完整矿产战略奠定基础 [2] - 该框架侧重于透明度、环境责任以及与第一民族、利益相关者和行业的合作 [2] - 框架强调五个关键优先事项：简化监管和许可流程、提高公众和行业意识、确保有意义的原住民参与、改善投资环境、最大化当地经济利益 [4][8] 公司立场与项目进展 - 作为新不伦瑞克省的关键矿产公司，Manganese X Energy Corp 完全支持该框架，认为其展示了强大的领导力和远见 [1][3] - 公司在会议上由勘探副总裁介绍了其Battery Hill高纯锰项目的更新情况 [3] - 在成功完成与Kemetco的中试项目后，公司利用近期矿石分选项目产生的更高品位材料推进了额外的优化测试工作，这些实验室规模的研究侧重于优化浸出性能、酸消耗和锰回收率 [4] - 这些测试为启动即将到来的预可行性研究提供了重要数据，这是证明Battery Hill高纯锰项目经济可行性的关键里程碑 [4] 战略定位与市场目标 - 公司的愿景与省政府优先事项高度一致，该框架有助于将新不伦瑞克定位为负责任矿产开发的领导者 [4] - 公司的使命是将其Battery Hill项目推进至生产阶段，从而成为加拿大和美国首家商业化电动汽车合规高纯锰的公开上市锰矿公司，目标是为北美供应链供货 [6] - 公司计划为锂离子电池和其他替代能源行业供应增值材料，并致力于在以更低竞争成本加工锰的同时，实现新的环保、更高效的方法 [6] - 项目的下一阶段将进一步明确其发展路径，公司继续推进加拿大的清洁能源转型，为北美电动汽车和能源存储领域供应关键组件 [5]