Online Education

搜索文档

Chegg(CHGG) - 2025 Q1 - Earnings Call Transcript

2025-05-12 13:00

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收1.21亿美元，同比下降30%，其中订阅服务营收1.08亿美元，用户320万，同比下降31%；技能及其他营收1400万美元，包含内容授权新收入流 [19] - 第一季度毛利润率为56%，因一次性加速折旧费用，对毛利润率产生13个百分点的负面影响 [20] - 第一季度非GAAP运营费用8050万美元，同比减少约2000万美元或20%，有望实现全年节省1.2亿美元 [21] - 第一季度调整后EBITDA为1900万美元，利润率为16%，自由现金流为1580万美元 [21] - 第一季度资本支出900万美元，同比下降69% [22] - 第一季度以6520万美元回购2026年可转换债券，较面值折价780万美元；2025年可转换债券于3月到期，已偿还全部本金3.589亿美元 [22] - 第一季度末现金及投资为1.26亿美元，净现金余额为6400万美元 [22] - 预计第二季度总营收在1 - 1.02亿美元之间，订阅服务营收在8500 - 8700万美元之间，毛利润率在64% - 65%之间，调整后EBITDA在1600 - 1700万美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心产品Chegg Study持续创新，推出Solution Scout和AI功能Create，为学生提供个性化学习体验 [8][9] - 语言学习服务Busuu表现出色，第一季度营收同比增长7%，B2C业务受益于AI产品增强，B2B业务同比增长29%，预计2025年营收达4800万美元，2026年第一季度实现调整后EBITDA转正 [9][10] - 技能产品Chegg Skills在2025年有望实现突破，第一季度与Edify online和Noodle开展试点项目，预计第二季度和第三季度扩大业务并增加合作伙伴，有望在2026年实现盈利和正营收增长 [10][11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司与高盛合作进行战略审查，探索多种结果以实现股东价值最大化，包括被收购、私有化或保持独立上市 [7] - 公司已与众多感兴趣的各方进行了数十次会议，早期迹象积极，潜在收购方关注核心产品Chegg Study、Busuu和技能产品Chegg Skills [8][9][10] - 公司通过拓展机构业务和授权问答对给语言模型公司实现营收多元化 [6][7] - 行业面临谷歌AI扩张和语言模型公司免费教育服务的挑战，公司采取成本削减措施，包括关闭美国和加拿大的实体办公室、限制营销、减少新产品开发和削减行政费用 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度表现良好，超出营收和调整后EBITDA指引，产生约1600万美元自由现金流，但宏观经济趋势和行业挑战将继续对公司业务造成压力 [6][11][18] - 战略审查进展顺利，与潜在收购方的对话积极，对公司业务价值有信心 [7][8] - 公司将继续评估战略替代方案，以确保为股东实现价值最大化 [25] 其他重要信息 - 公司宣布进一步的成本削减计划，将裁员约22%或248人，预计2025年节省4500 - 5500万美元，2026年节省1 - 1.1亿美元 [13][14][22] - 公司与房东协商提前退出圣克拉拉租约，预计产生约3400 - 3800万美元费用，大部分为现金支出，预计在2025年底完成相关活动和费用支出 [23] 问答环节所有提问和回答问题: 请介绍一下本季度签署的授权协议的条款和时间框架，以及对授权机会总规模的看法 - 公司授权的是Chegg档案中的1.25亿个问答对，这些问答对由人工和系统创建并经人工验证，具有很高的质量和价值 [28][29] - 目前处于早期阶段，仅授权了一小部分内容，认为这是一个不错的商业模式，未来有很大的发展空间 [30] 问题: 与大学的试点项目进展如何，从大学合作伙伴那里得到了什么反馈，以及对内容库的购买意愿如何 - 从去年第四季度到今年第一季度，试点项目从5个增加到15个，预计年底达到40个，采用按座位授权的模式 [32] - 学校面临学生毕业率低的问题，认为这是一个重要的机会，得到了学校的积极反馈，试点项目将在未来几个月转化为正式合同 [33]