文章核心观点 - DIRTT Environmental Solutions Ltd 宣布其普通股正常流通发行人投标计划已获多伦多证券交易所批准并即将更新 该计划旨在通过机会性股份回购优化资本结构 减少流通股数量 从而为股东创造价值 [1][2] 关于更新的正常流通发行人投标计划 - 更新的正常流通发行人投标计划将于2025年12月22日当前计划到期后开始 并于2026年12月21日终止 [1] - 根据该计划 公司被允许回购最多9,593,878股普通股 这相当于截至2025年12月8日已发行及流通在外普通股总数191,877,573股的5.0% [2] - 除交易所规则允许外 公司在任何一个交易日购买不超过8,917股普通股 该日购买上限约为最近六个完整日历月平均日交易量35,669股的25% [2] - 所有回购将在公开市场以购买时的市价进行 回购的股份将立即注销 [2] - 公司董事会认为 在特定市场条件下 回购股份可能是对公司资金具有吸引力且适当的运用 并对所有剩余股东有利 [2] 关于上一轮正常流通发行人投标计划的执行情况 - 在上一轮计划中 公司获准回购7,515,233股普通股 约占截至2024年12月9日已发行及流通在外普通股193,406,836股的3.89% [3] - 在过去12个月中 公司在公开市场以成交量加权平均价0.95加元回购了1,749,974股普通股 [3] - 此外 公司于2025年2月13日直接从NGEN III, LP处购买了3,920,844股普通股 该部分购买也计入上一轮计划允许回购的最高股数内 [3] 关于发行人回购计划协议与自动回购计划协议 - 为配合更新的正常流通发行人投标计划 公司预计将签订发行人回购计划协议和自动回购计划协议 两项协议已获多伦多证券交易所预先批准 预计于2025年12月22日实施 [4] - 自动回购计划旨在便于公司在因监管限制或惯常自我设定的静默期而通常不被允许进行回购时 仍能执行股份回购 [4] - 在静默期开始前 若公司不掌握关于自身或其证券的重大非公开信息 可指示其指定经纪商根据自动回购计划的条款在随后的静默期内进行回购 具体购买时间和数量将由经纪商自行决定 [4] - 所有根据这两项协议进行的股份购买都将计入更新的正常流通发行人投标计划的总回购股数中 [4] 关于公司业务 - DIRTT是工业化建筑领域的领导者 其物理产品和数字工具系统帮助组织与建筑和设计领导者共同打造高性能、适应性强的内部环境 [8] - 公司业务覆盖工作场所、医疗保健、教育和公共部门市场 其系统提供完全的设计自由 并在成本、进度和结果方面提供更高的确定性 [8] - DIRTT的内部建筑解决方案设计高度灵活和适应性强 使组织能够根据需要轻松重新配置空间 [8] - 公司总部位于加拿大阿尔伯塔省卡尔加里 在多伦多证券交易所的股票代码为“DRT” 在OTCQX的股票代码为“DRTTF” [8]

公司近期业绩与订单 - 公司报告年末商业活动保持稳定 客户决策加速且项目量稳定 [1] - 11月订单额超过1500万美元 客户包括Visa、Bechtel Corporation、PGA Superstore及新财富500强客户埃克森美孚等 [2] - 其他重要客户包括领英和加拿大养老金计划投资委员会 显示与蓝筹客户群的持续合作势头 [2] 行业市场趋势 - 更广泛的市场背景反映行业规划活动增加 道奇动量指数年内迄今上涨35% [3] - 这些趋势表明室内建筑环境更加稳定 各组织正在恢复典型的执行周期 [3] 管理层评论与公司战略 - 公司首席执行官表示 客户决策在第四季度持续加速 这一趋势体现在当前活动及2026年展望中 [4] - 公司的增长计划仍专注于增强和扩展其在客户项目全生命周期内提供的支持 [4] 公司业务介绍 - 公司是工业化建筑领域的领导者 [1] - 公司的实体产品和数字工具系统使客户能够与建筑和设计领导者共同打造高性能、适应性强的室内环境 [4] - 公司业务覆盖工作场所、医疗保健、教育和公共部门市场 其系统提供完全的设计自由 并在成本、进度和结果上提供更高的确定性 [4] - 公司的室内建筑解决方案设计高度灵活且适应性强 使客户能够随需求变化轻松重新配置空间 [4] - 公司总部位于加拿大阿尔伯塔省卡尔加里 在多伦多证券交易所和OTCQX市场交易 [4]

融资协议核心条款 - 公司与加拿大商业发展银行签订贷款协议 获得最高1500万加元贷款承诺 [1] - 贷款将分两笔发放 首笔1000万加元 第二笔500万加元 需满足先决条件 [3] - 贷款利率为BDC浮动基准利率减0.75% 当前年利率为6.55% [3] - 贷款本金从2026年5月开始按月偿还 首次拨款后每月最后一天需支付利息 贷款于2032年4月30日到期 [3] 贷款担保与资金用途 - 贷款由公司资产担保 包括特定设备的第一顺位担保权益 以及除消费品外所有现有及未来动产担保权益 [4] - 担保还包括DIRTT Environmental Solutions, Inc提供的全额贷款担保 房东扣押权豁免 以及位于美国芝加哥北威尔斯街325号土地和建筑物的500万美元第一可再预支抵押贷款 [4] - 贷款资金预计将部分用于偿还2026年1月31日到期的6.00%可转换债券 剩余160万加元债券本金将用现金偿还 [5] 公司战略与业务描述 - 公司CEO表示 此次融资是优化资本结构的重要一步 旨在战略定位以继续执行其转型增长计划 [2] - DIRTT是工业化建筑领域的领导者 其物理产品和数字工具系统帮助客户打造高性能、适应性强的室内环境 [6] - 公司业务覆盖工作场所、医疗保健、教育和公共部门市场 提供设计自由度和成本、进度及结果方面的更高确定性 [6] - 公司总部位于加拿大卡尔加里 在多伦多证券交易所交易代码为“DRT” 在OTCQX交易代码为“DRTTF” [6]

公司战略与人事任命 - 公司宣布两项关键短期人事任命以加速其转型战略，任命Scott Robinson为董事会执行主席，任命Adrian Zarate为首席转型官，均自2025年11月26日起生效 [1] - 作为执行主席，Scott Robinson将协调执行董事会和管理团队制定的战略计划，执行业务和运营转型计划，并监督新任首席转型官的工作 [2] - 作为首席转型官，Adrian Zarate将与Robinson及公司管理团队合作，实施公司转型计划的财务方面，其雇佣协议初始任期至2026年6月30日 [3] 管理层背景与董事会调整 - Scott Robinson自2022年4月起担任董事会成员，并于2024年6月被任命为董事会主席，在此次任命后，董事会任命Holly Hess Groos为首席独立董事 [2] - Adrian Zarate自2025年7月起担任董事会成员，作为22NW Fund, LP的董事提名人，他将辞去在22NW的职务，并退出公司治理与薪酬委员会，由独立董事Shally Pannikode接替 [3] 转型进展与业务重点 - 公司首席执行官Benjamin Urban表示，过去一年的转型过程已成功支持了收入战略的扩张，并为增长奠定了坚实基础，下一阶段将专注于业务过程优化，以实现长期成功 [4] - 公司是工业化建筑领域的领导者，其产品系统和数字工具服务于工作场所、医疗保健、教育和公共部门市场，旨在提供设计自由以及成本、进度和结果方面的更高确定性 [4]

核心观点 - 公司第三季度业绩显示出业务回归正常化的趋势 毛利率环比改善并恢复正值的调整后EBITDA [3] - 公司十二个月远期订单管道增至3335亿美元 其中约5000万美元与新建的建筑服务团队相关 [3] - 公司预计第四季度营收为4800万至5200万美元 调整后EBITDA为500万至700万美元 [5][20] 财务业绩 - 第三季度营收为3770万美元 同比下降13% 较2024年同期的4340万美元减少570万美元 [4][6] - 第三季度毛利率为304% 环比提升26个百分点 但同比下降84个百分点 [4][7] - 第三季度税后净亏损为350万美元 净亏损率为92% 而2024年同期为净利润710万美元 净利润率163% [4][18] - 第三季度调整后EBITDA为120万美元 占营收的31% 低于2024年同期的410万美元 [4][19] - 截至2025年9月30日 流动性为3230万美元 较2024年底的3930万美元有所下降 [4] 运营费用与成本 - 销售和营销费用为480万美元 同比减少40万美元 主要因佣金下降 [8] - 一般及行政费用为440万美元 同比减少140万美元 主要因专业服务费用减少120万美元 [9] - 运营支持费用为180万美元 同比减少10万美元 [10] - 技术与开发费用为80万美元 同比减少50万美元 [11] - 重组费用为260万美元 同比增加200万美元 主要与转型办公室的设立相关 [14] 其他收益与损失 - 汇兑收益为60万美元 而2024年同期为汇兑损失40万美元 主要因加元走弱 [15] - 利息收入为20万美元 低于2024年同期的30万美元 [16] - 利息费用为50万美元 同比减少110万美元 因债务偿还 [17] 公司发展与融资活动 - 公司于2025年10月28日与加拿大商业发展银行签署不具约束力的条款书 拟融资高达1500万加元 资金拟用于部分偿付2026年1月到期的可转债 [4] - 公司于2025年11月4日将其与加拿大皇家银行的信贷额度延长至2026年11月30日 [4] - 公司于2025年8月26日更新了正常程序发行人投标 允许回购特定可转债 [4] 业务转型与前景 - 公司早期设立的转型办公室旨在通过简化流程和提高生产力来加速战略转型 相关重组计划预计于2026年完成 [21] - 建筑服务团队的机会正在增长 该团队人数自年初以来已近翻倍 公司制造产能约为4亿美元 将受益于营收增长带来的固定成本杠杆 [22] - 关税缓解措施已开始见效 第三季度关税及相关成本为190万美元 占营收的51% 公司受美国对加拿大铝产品征收的50%关税影响最大 [4][7] 法律事务 - 公司针对Falkbuilt Ltd 及其多名前员工的诉讼审判定于2026年2月2日开始 公司正在追讨在加拿大 美国及海外遭受的损害和损失 [23]

财务业绩发布安排 - 公司计划于2025年11月5日市场收盘后公布2025年第三季度财务业绩 [1] - 公司管理层将于2025年11月6日上午8点MST（上午10点EST）举行电话会议和网络直播讨论业绩 [2] - 电话会议将由首席执行官Benjamin Urban和首席财务官Fareeha Khan主持 并设有分析师问答环节 [2] - 电话会议的网络直播重播将在公司官网dirttcom/investors提供 [3] 公司业务概览 - 公司是工业化建筑领域的领导者 其系统包含实体产品和数字工具 [4] - 公司解决方案服务于工作场所、医疗保健、教育和公共部门市场 提供设计自由度和对成本、进度及结果的更高确定性 [4] - 公司的内部建筑解决方案具有高度灵活性和适应性 使组织能够根据需求变化轻松重新配置空间 [4] - 公司总部位于加拿大卡尔加里 在多伦多证券交易所和OTCQX市场交易 代码分别为“DRT”和“DRTTF” [4]

商业进展 - 公司宣布其商业项目管道持续增长，有超过700万美元的项目在五个客户中推进 [1] - 新项目包括价值超过150万美元的埃尔帕索普罗维登斯医院和价值470万美元的俄亥俄州立大学韦克斯纳医学中心鲍威尔门诊中心，后者包含20个阶段并将持续至2026年4月 [2] - 公司12个月远期项目管道从2025年9月1日至2025年10月1日增长了1.2%，显示出对其适应性内部建筑解决方案的稳定、持续需求 [3] 市场与行业趋势 - 道奇动量指数同比上涨33%，表明关键市场的建筑规划正在扩大 [2] - 跨越多阶段项目和回头客的增长势头反映了市场对建筑系统的信心，更广泛的市场指标继续显示出积极的增长前景 [3] - 公司项目横跨医疗保健、工作场所和航空等多个行业领域 [1] 公司业务模式 - 公司是工业化建筑的领导者，其系统包含实体产品和数字工具，帮助客户建造高性能、适应性强的内部环境 [4] - 公司系统提供完全的设计自由度，并在成本、进度和结果方面提供更高的确定性 [4] - 公司的内部建筑解决方案设计为高度灵活和适应性强，使客户能够根据需求变化轻松重新配置空间 [4]

公司近期活动 - 公司宣布将参加两场投资者会议，包括在温哥华举行的小盘股发现大会和在多伦多举行的Planet MicroCap Showcase [1] - 小盘股发现大会的公司演示定于2025年9月29日星期一下午1点15分（太平洋时间）在JW Marriott Parq举行 [2] - Planet MicroCap Showcase的公司演示定于2025年10月22日星期三下午3点（东部时间）在Arcadian Court & Loft举行 [2] 公司业务概况 - 公司是工业化建筑领域的领导者，其系统包含实体产品和数字工具 [2] - 公司的解决方案旨在帮助客户建造高性能、适应性强的室内环境，应用于工作场所、医疗保健、教育和公共部门市场 [2] - 公司的系统提供完全的设计自由度，并在成本、进度和结果方面提供更高的确定性，其室内建筑解决方案具有高度灵活性和适应性，便于客户根据需求变化重新配置空间 [2] 公司基本信息 - 公司名称为DIRTT Environmental Solutions Ltd，在多伦多证券交易所的代码为“DRT”，在OTCQX的代码为“DRTTF” [2] - 公司总部位于加拿大阿尔伯塔省卡尔加里 [2]

近期项目中标与客户关系 - 公司获得谷歌价值350万美元的合同，为其位于加州森尼韦尔的加勒比园区提供包含独立吊舱解决方案的商业办公创新 [2] - 公司与谷歌拥有超过10年的合作关系，已完成超过250个项目，包括最近的纽约市总部项目 [2] - 在医疗保健领域，公司与Allina Health扩大长期合作关系，获得新旗舰项目，合同价值1600万美元，涉及明尼阿波利斯新患者塔楼的七个楼层 [3] - 公司迄今已完成与Allina Health超过25个诊所和手术中心项目 [3] 市场趋势与公司前景 - 行业数据显示市场扩张迹象，道奇动量指数在8月份跃升7.5%，其中商业规划增长近9%，包括医疗保健在内的机构活动增长超过5% [4] - 截至2025年9月1日，公司12个月远期项目管道总额为3.29亿美元，较2025年7月1日（2025年第二季度财报报告数据）增长5.7% [4] 公司业务概览 - 公司是工业化建筑领域的领导者，其系统包含实体产品和数字工具，帮助组织与建筑和设计领导者共同打造高性能、适应性强的室内环境 [5] - 公司业务覆盖工作场所、医疗保健、教育和公共部门市场，其系统提供完全的设计自由以及在成本、进度和结果方面更高的确定性 [5] - 公司的室内建筑解决方案具有高度灵活性和适应性，使组织能够根据需求变化轻松重新配置空间 [5]

公司行动 - DIRTT Environmental Solutions Ltd 宣布多伦多证券交易所已接受公司关于续签其正常课程发行人投标（NCIB）的通知 该NCIB针对2026年1月31日到期的6.00%可转换无担保次级债券（1月债券）和2026年12月31日到期的6.25%可转换无担保次级债券（12月债券） [1] - 续签的NCIB预计于2025年8月28日开始 紧随2024年8月27日到期的现有NCIB之后 1月债券的NCIB预计于2026年1月31日终止 12月债券的NCIB预计于2026年8月27日终止 [1] NCIB购买详情 - 公司被允许购买最高1,656,900加元本金金额的1月债券和1,493,500加元本金金额的12月债券 这分别代表截至2025年8月20日各系列债券流通总量的10% [2] - 每日购买限制为1月债券不超过99,092加元本金金额 12月债券不超过350,552加元本金金额 这分别约为最近六个月平均日交易量的25% [2] - 所有购买将通过多伦多证券交易所和/或替代加拿大交易系统以市场价进行 通过替代系统购买的债券不超过2025年8月28日已发行债券的5% 任何购买的债券将立即被注销 [2] 历史NCIB表现 - 在2024年NCIB下 公司获准购买1,664,200加元本金金额的1月债券和1,558,700加元本金金额的12月债券 [3] - 自2024年NCIB开始以来 公司已分别购买73,000加元本金金额的1月债券和652,000加元本金金额的12月债券 [3] 自动回购计划 - 公司预计将签订发行人回购计划协议（IRPA）和自动回购计划协议（ARPP）以促进NCIB下的购买 [4] - ARPP旨在在监管限制或常规自我禁止交易期间促进债券回购 购买时间和金额由指定经纪人自行决定 [4] - 如果采用 ARPP将构成加拿大证券法下的"自动证券购买计划" 并符合美国证券法包括Rule 10b5-1的要求 [4] 公司业务概况 - DIRTT是工业化建筑领域的领导者 其物理产品和数字工具系统帮助组织与建筑和设计领导者建造高性能、适应性强的室内环境 [5] - 公司业务覆盖工作场所、医疗保健、教育和公共部门市场 提供完全的设计自由以及成本、进度和结果方面的更大确定性 [6] - 总部位于加拿大卡尔加里 在多伦多证券交易所交易代码为"DRT" 在OTCQX交易代码为"DRTTF" [6]