白银价格走势 - 白银价格挤压可能很快缓解 市场扭曲已达到顶峰 并可能在未来几周内“自行化解”[1] - 白银价格今年迄今上涨61% 达到14年高点 接近45年前每盎司4995美元的绝对峰值[1][2] - 2025年至今 白银以47%的回报率位居第一 黄金位居第二[2] 市场供需动态 - 白银租赁利率升至“极端水平” 表明伦敦金银市场协会库存严重枯竭[3] - 印度9月份白银进口量翻倍 进一步消耗了库存储备[4] - 中国交易员因黄金周假期缺席市场 加剧了白银价格的挤压[4] - 实物白银持有者通过期货交割的数量急剧下降 解释了伦敦市场的紧张状况[5] 价格驱动因素与预期 - 预计中国参与者下周重返市场将增加流动性 这可能消除白银价格飙升的主要技术驱动因素[5] - 期货和实物白银之间的价差足够大 套利窗口可能维持开放一段时间 鼓励实物白银的销售[5] - 白银的相对强弱指数本周达到82 自1987年以来该指数五次达到此水平 每次在九个月后均走低[6] - 动量交易者或CTA的持仓在整个夏季持续增加[4]