核心观点 - 在市场波动时期 稳定可靠的股息收益策略比依赖不可预测的价格上涨更具优势 能带来更好的风险调整后回报 并将投资心态从关注价格转向构建收入[1][2] - 缺乏股息支撑的高增长股票在市场环境转变时波动性更强 下跌幅度更陡峭 投资组合恢复所需时间更长 对退休人群而言可能造成无法挽回的损失[3][4] - 投资者正转向能提供可靠收益且波动性较低的资产 以实现可持续的收入 部分ETF和个股正引领这一向4%收益目标的转变[5] 高增长股票与股息收益策略对比 - 高增长故事股严重依赖市场动能和信心 当市场环境突变时 其状况可能瞬间改变[3] - 许多高增长股票缺乏收入支持 股价下跌20%时 没有股息来缓冲损失 投资者只能依赖价格复苏 而这个过程可能长达数年或永不发生[4] - 包含许多高增长公司的基金 如Invesco QQQ Trust Series I 因投资者转向价值和收益型资产而经历了更强的波动性[4] - 没有股息缓冲下跌 投资组合的回撤感觉更剧烈 恢复期更长 对退休者而言可能是不可恢复的[4] - 以可持续收入为锚的投资组合 有望比依赖不可预测价格升值的组合产生更好的风险调整后回报[2] 收益型资产的选择与案例 - 寻求可持续收入的投资者正被能产生可靠收益且波动性较低的资产所吸引[5] - Enterprise Product Partners 提供6.69%的股息收益率 且已连续27年增加股息[6] - Realty Income 提供5.50%的股息收益率 按月支付股息 并已连续21年增加股息[6] - 投资者可将此类资产作为核心持仓 以利用向收益型投资转变的趋势[5]