基金表现与市场环境 - 2025年第三季度 Mairs & Power Growth Fund 获得7.99%的回报率 与标普500总回报指数(TR)的8.12%基本一致 并领先于晨星大盘混合指数6.93%的涨幅 [1] - 2025年初至今 该基金上涨10.12% 落后于标普500总回报指数14.83%和同行组13.06%的涨幅 [1] - 2025年市场主导地位继续集中在少数与人工智能相关的大型股上 [1] Cognex公司业务与市场地位 - Cognex Corporation 提供用于自动执行制造和分销任务的机器视觉产品 [2] - 该公司是全球机器视觉技术的领导者 服务于物流、汽车、包装、消费电子和半导体终端市场 [3] - 截至2025年12月10日 其股价为每股37.91美元 市值为63.54亿美元 [2] 投资论点与行业趋势 - 由于人工智能的推动 机器视觉领域在过去六个月的进展超过了过去二十年 历史系统只能在严格受控环境下工作 而人工智能使其能在现实条件下可靠运行 [3] - 预计未来几年机器视觉的采用将显著加速 Cognex 处于这场技术革命的前沿 [3] - 该公司还将受益于美国制造业回流和工厂自动化需求增长的大趋势 [3] 财务与市场数据 - 2025年第三季度 Cognex 营收为2.77亿美元 同比增长18% 按固定汇率计算增长16% [4] - 其一个月回报率为2.32% 过去52周股价上涨0.53% [2] - 2025年第二季度末 有43只对冲基金投资组合持有Cognex 高于前一季度的41只 [4] 基金持仓变动 - 在2025年第三季度 Mairs & Power Growth Fund 新增了两个持仓头寸 分别是Cognex Corporation和Palo Alto Networks [3]