产品概况与核心差异 - 两只ETF均旨在为投资者提供美国以外发达市场的广泛股票敞口，但遵循不同的指数编制规则，这决定了其是否包含加拿大和韩国等市场，并最终影响国际投资组合的构建方式 [1] - 先锋富时发达市场ETF管理费率更低且覆盖国家更广，而安硕核心MSCI EAFE ETF则提供更高的股息收益率且不包含加拿大股票 [1] - 两者的主要区别在于成本、国家覆盖范围和行业配置，而非短期表现或微小的费用差异，本质区别在于各自遵循的指数规则及其所隐含的国家敞口 [2][9][10] 成本与规模对比 - 先锋富时发达市场ETF的管理费率为0.03%，安硕核心MSCI EAFE ETF为0.07% [3][4] - 安硕核心MSCI EAFE ETF的股息收益率为2.93%，高于先锋富时发达市场ETF的2.7% [3][4] - 截至2025年12月18日，先锋富时发达市场ETF过去一年的总回报率为29.1%，安硕核心MSCI EAFE ETF为25.8% [3] - 先锋富时发达市场ETF的资产管理规模为2600亿美元，安硕核心MSCI EAFE ETF为1606亿美元 [3] 表现与风险指标 - 过去五年，先锋富时发达市场ETF的最大回撤为-29.71%，安硕核心MSCI EAFE ETF为-30.41% [5] - 初始投资1000美元，五年后先锋富时发达市场ETF增长至1324美元，安硕核心MSCI EAFE ETF增长至1284美元 [5] - 两只ETF的贝塔值均略高于1，表明其价格波动性与标普500指数相近，先锋富时发达市场ETF为1.06，安硕核心MSCI EAFE ETF为1.04 [3] 持仓结构与行业配置 - 安硕核心MSCI EAFE ETF追踪美国与加拿大以外的发达市场，持有2593只股票，行业配置侧重于金融服务业、工业与医疗保健，权重分别为22%、20%和10% [6] - 该基金前三大持仓为阿斯麦控股、罗氏控股和阿斯利康，各占资产比例均低于1.7% [6] - 先锋富时发达市场ETF则包含加拿大，持有更广泛的3873家公司，金融服务业、工业和科技行业的权重分别为24%、19%和11% [7] - 该基金前三大持仓为阿斯麦控股、三星电子和阿斯利康，各占资产比例也均低于1.5% [7] 指数规则与投资含义 - 先锋富时发达市场ETF追踪的富时指数将加拿大和韩国归类为发达市场，从而扩大了投资范围并增加了持股数量 [11] - 安硕核心MSCI EAFE ETF追踪的MSCI EAFE IMI指数则排除加拿大，且未将韩国纳入发达市场类别，保持了更传统的EAFE风格组合 [11] - 指数定义的差异影响了行业权重，并解释了为何安硕核心MSCI EAFE ETF往往显示出更高的追踪股息收益率 [11] - 投资者的选择应基于其投资组合中对发达市场的定义方式，关键在于ETF的划分标准与投资组合其他部分对国际股票的细分方式保持一致，而非个人偏好 [11]