公司战略转向 - 公司通过五年来首次投资者日发出战略转折信号 旨在实现可持续增长 利润率扩张和更强健的资产负债表 [1] - 公司进入新阶段 核心是持续执行其创新 产品组合和生产力框架 目标是成为可靠的中个位数有机增长且盈利能力不断扩大的公司 [1] 财务展望 - 管理层发布始于2026年的三年期展望 预计实现中个位数有机收入增长 高个位数调整后息税折旧摊销前利润增长以及低双位数调整后每股收益增长 [2] - 预计2026年至2028年期间自由现金流至少达到10亿美元 净杠杆率在2027年降至3倍以下 长期目标区间为2.0倍至2.5倍 [2] 研发与创新投资 - 公司计划扩大在印第安纳波利斯的研发业务 并增加其在美国的制造规模 包括进一步投资其堪萨斯州的单克隆抗体设施 [3] - 公司宣布其潜在重磅犬类皮炎治疗药物Befrena已取得最终美国农业部批准的进展 技术审查和标签对齐已完成 行政审查正在进行中 预计2026年上半年上市 [3][4] - 目前预计2026年其创新产品组合将带来约11亿美元收入 高于此前对2025年的预期 创新领域已扩展至八个 并新增了单克隆抗体和免疫疗法两个内部开发平台 [4] - 超过10个主要研发项目具有重磅潜力 预计在2026年至2031年间将有五到六个差异化产品获得批准 [5] 成本与生产力计划 - 公司详细阐述了其Ascend生产力计划 预计在2026年节省2500万美元 2027年节省6000万美元 将有600个岗位受到影响 相关费用预计约为1.75亿美元 [6] - 预计其Ascend计划到2030年将带来2亿至2.5亿美元的调整后息税折旧摊销前利润节省 其中约30%将在2026年实现 [6] - 该计划旨在为公司带来持久 盈利的增长 并在本十年后半段持续实现利润率扩张和强劲的现金流生成 [7] 分析师观点 - 分析师指出公司已公布超过15个关键领域项目的初步细节 包括五到六个重磅产品 这将为公司带来未来十年的三波创新浪潮 [9] - 分析师认为如果公司能成功执行此研发管线 其长期财务目标有望超预期实现 [9] - 基于公司股价为分析师2026年每股收益预期的21倍 分析师维持“跑赢大盘”评级 [10]