19 December 2025 HARGREAVE HALE AIM VCT PLC(the “Company” or the “VCT”) Full Year Results and Notice of AGM Hargreave Hale AIM VCT plc announces its results for the year ended 30 September 2025. The Company also announces that its 2026 Annual General Meeting will be held at 12.30pm on 5 February 2026 at 88 Wood Street, London, EC2V 7QR. The Company’s Annual Report and Financial Statements for the year ended 30 September 2025 and the formal Notice of the Annual General Meeting will be posted to shareholders ...

文章核心观点 公司致力于投资有潜力解决社会重大挑战的早期公司 虽在报告期内净资产值下降 但近半年有所回升且有盈利变现 证明投资策略有效 未来有望实现可持续增长并为股东带来回报[5][18][19] 公司概况 - 公司由Octopus AIF Management Limited管理 投资管理委托给Octopus Investments Limited [2] - 公司投资于有潜力解决环境和社会问题的早期公司 目标是实现资本增长和提供免税股息 [1][108] 财务表现 净资产值 - 2024年12月31日每股净资产值为88.8便士 较2023年6月30日减少5.5便士 [5][23] - 2024年上半年净资产值降幅最大 达7.1% 6 - 12月有正回报 [18] 损益情况 - 截至2024年12月31日的18个月内亏损290万英镑 [5] - 收入主要来自货币市场基金利息 18个月内为142.7万英镑 [27][112] 资金运用 - 18个月内动用1010万英镑现金资源 其中820万英镑投资于16个新的和后续投资机会 [5] - 2024年12月31日现金余额为2010万英镑 占净资产的42% [5] 资金募集 - 2024年10月31日结束的募资筹集360万英镑 [7] - 2025年2 - 4月的募资成功筹集500万英镑 [8] 投资组合 投资主题分布 - 按投资组合公司数量 振兴医疗占53% 赋能人类占28% 建设可持续星球占19% [24] - 按投资组合价值 振兴医疗为1330万英镑 赋能人类为800万英镑 建设可持续星球为550万英镑 [24] 估值变动 - 11家公司估值下降 共减少790万英镑 主要受Tympa Health、Pear Bio和Elo Health影响 [24] - 12家公司估值上升 共增加440万英镑 如Apheris和Manual表现出色 [26] 投资案例 - 完成16项投资 涉及Pencil Biosciences、Awell Health等公司 [29] - 报告期后完成4项投资 共计240万英镑 [29] 处置情况 - 2024年9月出售Neat部分股份 11月Cobee被收购 两项退出综合回报率为1.5倍 [28] 公司治理 董事会变动 - 2024年3月31日Emma Davies退休 Ajay Chowdhury于2024年1月3日被任命并在12月股东大会当选 [10] - 其他董事愿意留任并将在股东大会寻求连任 [11] 股东大会 - 2025年6月4日上午10点在伦敦举行 会议将有投资组合经理更新报告 [16] - 董事会鼓励股东投票并建议支持所有决议 [17] 展望 - 公司有望进入增长阶段 目标是投资组合中80% - 90%为VCT合格投资 10% - 20%为非VCT合格投资或现金 [6][72] - 长期目标是支付年度股息为净资产的5% 但在2026年前不太可能支付 [20] 风险与管理 主要风险 - 包括投资表现、VCT资格状态、关键人员流失等风险 [79][80][81] 应对措施 - 针对不同风险采取相应措施 如进行尽职调查、跟踪资格状态等 [79][80][81] 财务报表 收入表 - 18个月内实现处置固定资产投资收益138.2万英镑 净估值亏损356.4万英镑等 [91][95] 资产负债表 - 2024年12月31日固定资产投资为2676.9万英镑 净资产为4792.3万英镑 [98] 现金流量表 - 18个月内经营活动现金流出59.1万英镑 投资活动现金流出501.6万英镑等 [104] 权益变动表 - 反映了期间综合收益、股东出资和分配等情况 [101] 会计政策与披露 主要会计政策 - 财务报表按持续经营基础和历史成本惯例编制 部分金融工具按公允价值计量 [109] 各项费用与收入 - 投资收入主要来自货币市场基金利息 18个月为142.7万英镑 [110][112] - 投资管理费18个月为138万英镑 按25%计入收入 75%计入资本 [113][114] - 其他费用18个月为75.9万英镑 按权责发生制计入收入 [115][116] 税务情况 - 当期公司税费用为零 未确认递延税资产 [120][122] 每股收益与净资产值 - 18个月每股收益为 - 5.7便士 2024年12月31日每股净资产值为88.8便士 [124][126] 关联方交易 - 向Octopus AIF Management Limited支付管理费和非投资服务费用 [128][129] - 部分Octopus投资团队成员在投资组合公司担任非执行董事 [132]