评级与目标价 - Raymond James重申Shake Shack的强力买入评级和160美元目标价 [1] 投资亮点 - 近期股价回调创造了有吸引力的入场机会 [2] - 企业价值/EBITDA倍数处于高十位数区间 位于其历史18倍至30倍区间的低端 [3] - 当前估值低于基于DCF的公允价值估算160美元 [3] 增长驱动因素 - 可比销售额持续增长 [2] - 新流程和设备推动利润率扩张 [2] - 单位增长加速 目前美国约有360个门店 总目标市场达1500个 [2] - 国际特许经营机会持续 [2] - 预计未来几年年单位增长率将达到中十位数 [3]