核心观点 - 公司连续第二个季度实现订单环比增长 展现出复苏势头 核心编程平台获得全球领先汽车EV供应商140万美元大单[1][2] - 行业技术复杂度提升推动差异化机遇 UFS 4 0支持能力成为关键里程碑 预计UFS内存市场未来五年CAGR达14%[3][4][5] - 汽车电子业务占比提升至66% 耗材适配器和服务收入贡献稳定达50%[6] - 二季度净销售额590万美元环比降5%但同比增17% 订单额580万美元环比增26%[6][7] - 毛利率49 8%受产品结构影响 运营费用380万美元含48万美元一次性投入[8][10] 财务表现 - 净亏损74 2万美元同比收窄 经调整EBITDA为-43 7万美元 剔除一次性费用后转正至4 3万美元[10][22] - 现金余额1000万美元 净营运资本1560万美元 无负债[10][20] - 研发投入166万美元同比增18% 反映技术投入持续[19] 行业趋势 - 闪存和微控制器密度提升导致编程需求复杂化 催生技术解决方案需求[3] - UFS内存向1TB容量演进 2027年面市 主要驱动来自AI应用需求[5] - 全球贸易谈判影响设备需求 但二季度末订单活动显著回暖[6][7] 技术进展 - 推出统一编程平台战略 包含Lumen®X-M8和FlashCORE III-M4新型手动编程器[4] - PSV自动化编程系统获中国头部EV厂商采购 验证UFS 4 0技术领先性[2][7] - 供应链调整缓解关税影响 包括材料采购和生产转移[9] 业务构成 - 汽车电子订单占比从2024年59%提升至66% 强化行业地位[6] - 耗材和服务收入占比50% 提供稳定经常性收入[6] - 期末待交付订单280万美元 含140万美元EV系统订单[7]