美国公共债务现状与预测 - 美国公众持有的债务已达到国内生产总值的99% 并预计在2029年达到107% 这将超过二战后创下的纪录 [1] - 仅债务利息一项每周就超过11亿美元 占本财年联邦支出的15% [1] 解决债务问题的可能途径及其评估 - 更快的经济增长因劳动力萎缩而无法实现 人工智能虽能提高生产率但不足以遏制债务 [2] - 过去的低利率时代是历史异常且不会重现 鉴于对国债安全资产属性的日益怀疑 违约并不可行 [3] - 依靠通胀降低债务实际价值与违约一样糟糕 金融抑制则需政府强制银行购买低收益率债券 [3] 财政紧缩成为最可能但痛苦的出路 - 实现可持续的债务路径需要削减几乎所有国防支出或几乎所有非国防可自由支配支出 [4] - 可预见的未来 民主党不愿削减主要项目 而共和党可能利用财政空间推动进一步减税 [4] - 财政紧缩可能是六种可能结果中最可能发生的 但很可能在严重的财政危机之后才会到来 且拖延越久 调整将越剧烈 [5] 社会保障与医保基金危机或成改革催化剂 - 牛津经济学预计社会保障和医疗保险信托基金将在2034年耗尽 这可能成为财政改革的催化剂 [5] - 立法者将试图防止因国债需求骤降而引发的利率飙升危机 但在此之前会先采取允许相关基金动用联邦政府其他部门一般收入的权宜之计 [6]