大宗商品市场环境 - 截至2025年11月19日，彭博大宗商品指数在2025年内上涨10% [2] - 2025年第三季度，彭博大宗商品指数六个板块中有四个录得增长，其中石油板块上涨4%，而谷物和能源板块除外 [2] - 2025年10月，中国主要大宗商品进口普遍放缓，但铁矿石需求保持韧性，而原油、天然气和煤炭进口量出现下降 [3] 大宗商品市场展望 - 世界银行于2025年10月30日预测，2026年全球大宗商品价格将下降7%，原因包括全球经济活动疲软、贸易紧张持续和石油供应过剩 [4] - 另一方面，贵金属价格预计在2026年增长5% [4] - 路透社于2025年11月13日报道，得益于美国产能扩张，2026年全球液化天然气供应量可能增长10.2% [5] - 美国液化天然气产能预计从2024年的9000万吨显著增长至2026年的1.3亿吨，2025年预计达到1.1亿吨 [5] 选股方法论 - 名单筛选基于对冲基金持仓兴趣，使用了金融媒体来源、ETF和筛选器 [8] - 依据Insider Monkey的数据库，该数据库在2025年第二季度追踪了983只股票 [8] - 列表按每只股票被对冲基金持有的数量升序排列 [8] Air Products and Chemicals, Inc. (APD) - 截至2025年第二季度，有53家对冲基金持有该公司股票 [11] - 2025年11月11日，Evercore ISI将其目标价从375美元下调至325美元，但维持"跑赢大盘"评级，并指出化工股在财报公布后平均上涨6% [12] - 公司2025财年第四季度每股收益为3.39美元，略高于3.38美元的预期，全年每股收益为12.03美元，同比下降3% [13] - 当季运营利润率稳定在23.7%，并通过裁员16%实施成本重置策略，同时向股东返还16亿美元 [13] - NEOM绿色氢能项目已完成近90%，预计2027年实现氨气产出，公司预计2026财年每股收益增长9%，资本支出约40亿美元 [14] - 公司业务遍及北美、欧洲、亚洲和中东，运营工业气体、氢能和大规模能源转型项目 [15] EOG Resources, Inc. (EOG) - 截至2025年第二季度，有53家对冲基金持有该公司股票 [16] - 2025年11月11日，RBC Capital维持其145美元的目标价和"买入"评级 [16] - 2025年第三季度净利润为15亿美元，自由现金流为14亿美元，调整后每股收益为2.71美元，调整后每股经营现金流为5.57美元 [17] - 当季通过股息和回购向股东返还10亿美元，定期股息同比增长8%，回购金额近4.5亿美元，季度股息支付创下近5.5亿美元纪录 [18] - 公司将自由现金流指引上调至45亿美元，季末持有现金35亿美元，长期债务77亿美元，核心资产包括特拉华盆地、鹰福特、尤蒂卡和新兴天然气资产 [19] - 公司是美国石油和天然气生产商，在二叠纪、鹰福特、尤蒂卡等地区拥有大规模页岩资产 [20] The Mosaic Company (MOS) - 截至2025年第二季度，有54家对冲基金持有该公司股票 [21] - 2025年11月12日，高盛重申"买入"评级，但将目标价从37美元下调至33美元，理由包括Fertilizantes业务积极表现以及磷肥销量指引下调 [22] - 2025年第三季度净利润从去年同期的1.22亿美元增至4.11亿美元，调整后息税折旧及摊销前利润从4.48亿美元增至8.06亿美元，得益于强劲的实现价格和有效的成本控制 [23] - 当季营运资金因库存水平和定价增加超过4亿美元，经营现金流为2.29亿美元，管理层强调流动性控制是重点 [24] - 公司预计到2026年实现2.5亿美元的成本节约，目前已初步削减1.5亿美元，并预计巴西业务在信贷挑战下保持韧性，磷肥业务资产健康状况改善将支持2026年生产稳定 [25] - 公司是磷肥和钾肥作物营养品生产商，业务遍及北美、南美和国际市场 [26]