Key Takeaways HWM saw 8% growth in commercial and 21% rise in defense aerospace revenues in Q2 2025.HWM hiked its dividend twice in 2025 and has $1.8B remaining in share repurchase authorization.HWM's commercial and defense growth, shareholder returns and solid estimates make it the smarter buy over TXT.Howmet Aerospace Inc. (HWM) and Textron Inc. (TXT) are two familiar names operating in the aerospace and defense industry. As rivals, both companies are engaged in producing highly engineered aircraft compon ...

文章核心观点 - 波音公司近期获多份合同巩固其在国防航空领域地位，有望带来长期收入稳定，但投资其股票需综合考虑股价表现、机会和风险等因素，鉴于其ROIC不佳、盈利预期下调和供应链挑战，投资者应等待更好切入点，持有该股票者可继续持有 [2][18][19] 合同情况 - 公司获美国陆军特种作战航空司令部2.4亿美元合同，将在2027年交付五架MH - 47G Block II支奴干直升机，至此陆军合同下该型号飞机总数达51架 [1] - 韩国航空敲定最多50架宽体飞机订单，日本航空敲定17架737 - 8喷气式飞机订单，美国空军授予公司设计、建造和交付下一代战斗机合同 [5] 股价表现 - 年初至今公司股价上涨1.2%，跑赢标准普尔500指数（下跌3.3%），但落后于Zacks航空航天国防行业（上涨4.1%）和Zacks航空航天板块（上涨4.5%） [3] - 同期巴西航空工业公司和空中客车公司股价分别上涨29.4%和14% [4] 发展机会 - 航空旅行需求增长和机队更新换代将推动新飞机和售后市场服务需求，公司第四季度商业服务量显著增长，全球服务收入同比增长5.6% [7] - 公司新飞机燃油效率提高25 - 40%且排放降低，预计2024 - 2043年商业航空支持和服务市场机会达4.4万亿美元，截至2024年12月31日，喷气服务业务部门积压订单达214亿美元 [8] - 公司长期（三到五年）盈利增长率共识估计为17.4%，高于行业的11.2% [10] 销售与盈利估计 - 2025年第一季度销售额预计较上年同期增长16.9%，全年预计增长25.7%，2026年销售估计也呈改善趋势 [11] - 2025年第一季度盈利估计同比下降24.8%，全年预计改善89.1% [11] - 过去60天，公司2025年第一季度和全年盈利估计向下修正 [12] 面临风险 - 供应链问题，特别是飞机零部件短缺，持续影响全球航空业，导致公司2024年装配线放缓 [15] - 2025年预计飞机交付数量从2293架降至1802架，运力增加减少21.4%，影响公司近期收入 [16] - 公司过去12个月的投资资本回报率为负且落后于行业，而其同行巴西航空工业公司和空中客车公司的ROIC优于行业 [17] 投资建议 - 考虑到公司ROIC不佳、盈利预期下调和供应链挑战，投资者应等待更好切入点 [18] - 持有该Zacks排名3（持有）股票的投资者可继续持有，因其近期股价上涨且有销售增长潜力 [19]