糖价走势与市场压力 - 3月纽约世界糖11号期货周五收盘下跌0.41点，跌幅2.73%，伦敦ICE白糖5号期货收盘下跌8.90点，跌幅2.08%，价格跌至两周低点并大幅收低 [1] - 糖价下跌源于印度糖厂协会报告显示，印度2025-26榨季截至12月31日的糖产量同比大幅增长25%，达到1190万公吨，而去年同期为954万公吨 [1] 印度供应前景变化 - 印度糖厂协会于11月11日将2025/26年度印度糖产量预估上调至3100万公吨，较此前预测的3000万公吨增加，同比大幅增长18.8% [2] - 该协会同时将用于乙醇生产的糖预估从7月预测的500万公吨下调至340万公吨，此举可能使印度增加糖出口量 [2] - 印度食品部表示，政府可能允许额外的糖出口以减少国内供应过剩，并在11月宣布将允许糖厂在2025/26年度出口150万公吨糖 [2] 巴西供应前景分歧 - 纽约糖价曾在周一触及两个半月高点，因市场预期巴西未来糖供应将减少 [3] - 咨询公司Safras & Mercado预测，巴西2026/27年度糖产量将下降3.91%，至4180万公吨，而2025/26年度预期为4350万公吨，同时预计巴西2026/27年度糖出口将同比下降11%，至3000万公吨 [3] - 巴西作物预测机构Conab于11月4日将巴西2025/26年度糖产量预估上调至4500万公吨，高于此前预测的4450万公吨，创纪录的产量前景对价格构成压力 [4] - 巴西甘蔗工业协会报告显示，截至11月，巴西2025-26年度中南部地区累计糖产量同比增长1.1%，达到3990.4万公吨，且用于制糖的甘蔗比例从2024/25年度的48.34%上升至2025/26年度的51.12% [4]