March NY world sugar #11 (SBH26) today is up +0.22 (+1.48%), and March London ICE white sugar #5 (SWH26) is up +4.30 (+1.01%). Sugar prices are moving sharply higher today, with NY sugar posting a 2-week high and London sugar posting a 1-week high.  Today's rally in the Brazilian real (^USDBRL) to a 1-week high against the dollar has sparked some short covering in sugar futures.  The stronger real discourages export sales by Brazil's sugar producers. More News from Barchart Sugar prices have retreated ...

价格表现 - 3月纽约11号糖期货价格下跌0.04点，跌幅0.27% [1] - 3月伦敦ICE白糖期货价格下跌0.30点，跌幅0.07% [1] - 价格从3.5周高点回落收低，主要因原油价格暴跌引发糖期货多头平仓 [2] - 过去一个月强劲的全球供应前景打压糖价，伦敦糖近期期货价格创4.75年新低，纽约糖近期期货价格在11月6日跌至5年低点 [6] 影响因素：原油与乙醇 - 周三WTI原油价格暴跌超过2%，削弱乙醇价格，可能促使全球糖厂将更多甘蔗压榨转向食糖生产而非乙醇，从而增加食糖供应 [2] - 周二印度食品部考虑提高用于汽油混合的乙醇价格，可能鼓励印度糖厂将更多甘蔗压榨转向乙醇生产而非食糖，从而减少食糖供应，此为周三糖价最初走高的积极因素 [3] 供需基本面 - 国际糖业组织预测2025-26年度将出现162.5万公吨的食糖盈余，而2024-25年度为291.6万公吨的赤字 [4] - 盈余主要由印度、泰国和巴基斯坦的食糖产量增加驱动 [4] - 国际糖业组织预测2025-26年度全球食糖产量将同比增长3.2%，达到1.818亿公吨 [4] - 印度食品部将允许糖厂在2025/26年度出口150万公吨糖，低于此前估计的200万公吨，对价格构成支撑 [5] - 糖贸易商Czarnikow在11月5日将其对2025/26年度全球食糖盈余预估上调至870万公吨，较9月预估的750万公吨增加120万公吨 [6]

糖价表现 - 3月纽约11号糖期货价格下跌014美元或097%至5年新低 [1] - 12月伦敦5号白糖期货价格下跌370美元或089%至475年新低 [1] - 糖价延续了为期三周的下跌趋势 [1] 巴西供应因素 - 巴西中南部地区10月上半月糖产量同比增长13%至248万吨 [2] - 同期甘蔗用于制糖的比例从去年同期的4733%提高至4824% [2] - 截至10月中旬2025-26年度累计糖产量达36016万吨同比增长09% [2] - 数据机构Datagro预测巴西中南部2026-27年度糖产量将增长39%至创纪录的4400万吨 [3] 全球供需平衡 - BMI集团预测2025-26年度全球糖供应过剩1050万吨 [3] - Covrig Analytics预测同期全球糖供应过剩410万吨 [3] - 关于全球糖供应过剩的讨论给糖价带来压力 [3] 印度供应因素 - 印度全国合作糖厂联合会预测2025-26年度糖产量将增长19%至3490万吨 [4] - 印度2024-25年度糖产量下降175%至五年低点2620万吨 [4] - 印度气象部门报告季风降雨量达9372毫米较正常水平高出8%为五年来最强季风 [4] - 交易商Sucden认为印度2025-26年度仅将400万吨糖用于乙醇生产不足以缓解国内过剩 [5] - 印度糖厂可能出口高达400万吨糖高于此前预期的200万吨 [5]

糖价表现 - 10月纽约11号糖期货价格下跌0.11点，跌幅0.69% [1] - 12月伦敦ICE白糖期货价格下跌0.40点，跌幅0.09% [1] - 纽约糖期货近期合约价格曾跌至4.25年低点 [4] - 伦敦糖期货价格曾跌至3.5周低点 [4] 印度糖业动态 - 印度可能在2025/26年度将400万吨糖转用于生产乙醇，但不足以缓解国内糖过剩 [1] - 印度糖厂出口量可能达到400万吨，高于此前预期的200万吨 [1] - 印度糖和生物能源制造商协会已申请在10月开始的2025/26年度出口200万吨糖 [6] - 印度为全球第二大糖生产国 [6] 巴西糖业动态 - 巴西中南部地区8月上半月糖产量同比增长16%至361.5万吨 [4] - 巴西糖厂8月上半月用于制糖的甘蔗比例从去年同期的49.15%增至55.00% [4] - 截至8月中旬，巴西中南部2025-26年度累计糖产量同比下降4.7%至2288.6万吨 [4] - 巴西糖厂优先生产糖而非乙醇，且因甘蔗作物更干燥而倾向于生产更多糖 [5] 市场影响因素 - 巴西雷亚尔兑美元汇率升至15个月高点，强劲的雷亚尔抑制巴西糖生产商的出口销售 [2] - 基金在纽约糖期货的净空头头寸在截至9月9日当周增加32,849手至182,608手，为近6年来最高水平，过度的空头头寸可能引发空头回补性上涨 [3] - 巴西更高的糖产量前景对糖价构成压力 [4]