业绩预期 - 公司将于7月31日公布2025年第二季度财报 [1] - 季度营收预期为21.3亿美元 同比下降2.13% [1] - 每股收益预期为0.79美元 较30天前预测上调0.01美元 但同比仍下降1.25% [1] 历史表现 - 过去四个季度中有两次未达到盈利预期 一次持平 一次超出 [2] - 平均负面盈利意外达49.51% [2] 模型预测 - 当前盈利ESP为+2.32% 但Zacks评级为5级(强烈卖出) [3] - 模型显示盈利超预期概率较低 [3] 营收压力 - 一季度总营收同比下降4% 主要因卫星用户基数减少导致订阅收入萎缩 [4] - 二季度预计持续面临收入压力和用户增长疲软 [4] - 每用户平均收入(ARPU)显著下降至14.86美元 反映促销定价策略未能有效阻止用户流失 [5] 竞争环境 - 面临来自Spotify、Apple Music和YouTube等流媒体平台的激烈竞争 [6] - Spotify强劲的用户增长和全球覆盖持续吸引传统卫星广播用户 [7] - Apple Music通过设备生态整合提供高质量流媒体服务 [7] - YouTube凭借音乐流媒体和播客订阅吸引全球大量受众 [7] 成本结构 - 一季度用户获取成本(SAC)同比增加11%至1亿美元 [8] - 成本上升主要源于汽车制造商合同变更和提高渗透率的努力 以及芯片组成本上涨 [8] - 高昂获客成本预计对二季度利润率和用户流失率造成压力 [8] 广告收入 - 一季度广告收入从4.02亿美元同比下降至3.94亿美元 [9][10] - 广告疲软反映宏观经济不确定性持续影响二季度 [10] - 播客收入增长33% 但未能完全抵消传统渠道的弱势 [10] 积极因素 - 播业务增长势头良好 拥有7000万听众 可能对业绩形成支撑 [9]