公司财务披露安排 - 摩根士丹利已安排2026年季度投资者电话会议 具体日期为：2025年第四季度及全年财报电话会于2026年1月15日8:30 ET 2026年第一季度于4月15日9:30 ET 第二季度于7月15日8:30 ET 第三季度于10月14日9:30 ET [1][5] - 季度财务报告将在电话会议当日美东时间上午7:30左右发布 [1] - 电话会议内容将通过公司官网www.morganstanley.com提供在线访问及回放服务 拨入信息将后续公布 [2] 公司业务概览 - 摩根士丹利为全球领先的金融服务公司 业务涵盖投资银行、证券、财富管理和投资管理服务 [3] - 公司在42个国家设有办事处 为全球企业、政府、机构及个人客户提供金融服务 [3] 监管资本事项 - 联邦储备委员会于2025年8月29日宣布 正在继续审查公司关于下调初步压力资本缓冲（SCB）要求的申请 [8] - 公司正积极与美联储沟通 目标在2025年10月1日生效日前达成最终SCB要求 [8] 股东回报政策 - 公司宣布优先股定期股息分配：A系列浮动利率非累积优先股每股337.28美元（每存托凭证0.33728美元） C系列10%非累积无投票权永久优先股每股25美元 E系列固定转浮动非累积优先股每股455.21美元（每存托凭证0.455208美元） [9] 行业研究动态 - E*TRADE from Morgan斯坦利发布月度板块轮动研究 该研究基于其客户对标普500成分股的名义净买卖百分比行为 [7] - 该业务为零售客户提供金融服务 证券产品和咨询服务由摩根士丹利美邦有限责任公司（SIPC成员及注册投资顾问）提供 [7]

核心观点 - 摩根士丹利正寻求美联储重新评估其压力资本缓冲要求 目前该公司的SCB为6% 是受测试银行中最高的 公司预期SCB将降至51% 普通股权一级资本要求将从15%降至126% [1][2][3][8] 监管要求 - 美联储通过年度压力测试确定银行的SCB和其他资本水平 为经济下行期间的损失提供缓冲 SCB于每年10月1日生效 有效期为一年 [1][2] - 高盛2024年SCB从64%下调至62% 富国银行SCB从38%降至37% [4] 资本水平变化 - 基于近期测试结果 公司预期普通股权一级资本要求将从当前的135%降至126% [8] - 最终SCB将于9月30日前公布 10月1日起正式实施 [2] 市场表现 - 过去六个月摩根士丹利股价上涨165% 略低于行业171%的涨幅 [5] - 公司目前获Zacks第三级持有评级 [6]