基金概况与定位 - Vanguard Russell 1000 Growth ETF (VONG) 投资于罗素1000成长指数中的大型股，而iShares Russell 2000 Growth ETF (IWO) 则追踪罗素2000成长指数中的小型成长公司 [2] - 两者对比体现了大型科技股集中度与小型股多元化之间的差异 [2] - VONG 的管理资产规模为417亿美元，IWO 的管理资产规模为129.5亿美元 [3] 成本与收益表现 - VONG 的费用比率显著更低，为0.07%，而 IWO 为0.24% [3] - 截至2025年11月19日，VONG 的一年期回报率为19.3%，远高于 IWO 的4.56% [3] - IWO 的股息收益率为0.66%，略高于 VONG 的0.46% [3] - 过去5年，VONG 的1000美元投资增长至2061美元，而 IWO 增长至1220美元 [4] 风险与波动性 - VONG 的5年期最大回撤为-32.72%，低于 IWO 的-42.02% [4] - VONG 的5年期月度贝塔值为1.10，表明其波动性低于贝塔值为1.35的 IWO [3] 投资组合构成与特点 - IWO 持有1090只股票，其投资组合中技术板块占25%，医疗保健板块占22%，工业板块占21% [5] - IWO 的前三大持仓（Bloom Energy, Credo Technology Group Holding, Fabrinet）各占基金总资产不到2%，分布均匀 [5] - VONG 的投资组合高度集中于大型成长股，其技术板块占比高达54%，其次是周期性消费品（13%）和通信服务（12%） [6] - VONG 的前三大持仓（Nvidia, Apple, Microsoft）合计占整个基金资产的36%以上，显示出对超大型科技股的偏好 [8] 核心优势与差异化 - VONG 的优势在于费用更低、近期回报更强且波动性相对较低 [1][3][8] - IWO 的优势在于提供更广泛的小型成长股敞口，行业和个股集中度风险较低，多元化程度更高 [1][5][9] - IWO 拥有超过25年的历史记录，为小型成长板块提供了深度多元化 [5]