**Motorsport Games Inc (MSGM) 电话会议纪要关键要点** **公司概况与业务模式** * 公司为赛车游戏开发商、发行商和电竞生态系统提供商 业务模式覆盖游戏开发、发行、后端平台运营及订阅服务 monetization[4] * 公司总员工数为41人 大部分为开发工程师[5] * 公司拥有开发工作室Studio 397 负责开发rFactor 2和Le Mans Ultimate等产品[5] * 公司拥有后端服务平台Race Control 账户数超过25万[6][14] **核心产品与业绩表现** * 旗舰产品Le Mans Ultimate为官方授权游戏 基于FIA世界耐力锦标赛 已售出超过24万份[6][11][14] * Le Mans Ultimate于2024年7月发布1.0版本 采用小队协作玩法 支持多人轮流驾驶同一辆车[6][10] * 产品更新和新增内容（如新车、新赛道）被高度货币化 并推动同时在线玩家数创下新纪录[11][12] * 后端平台Race Control推出订阅制7-8个月 已产生近100万美元的年经常性收入[15] * 公司为F1 Arcade提供全部赛车技术和模拟软件 目前在美国有约6个场馆 英国有2个[18] **财务表现与战略转型** * 公司经历重大业务转型 近期财务表现显著改善 Q2 2025实现净利润420万美元 营收同比增长37.7%[22][23] * Q2 2025的EPS为0.82美元 运营收入为公司历史上首次转正（即使调整110万美元的非经常性收入后）[23] * 2025年前六个月运营现金流平均每月为正4.6万美元 总现金流为正30万美元（含130万美元的非经常性现金流入）[24] * 月度现金消耗已降至不足10万美元 显著低于2024年同期的20万美元和2023年同期的150万美元[24] * 公司目前资产负债表上无债务 并于2025年6月提前偿还15万美元的采购承诺负债[24] * 公司通过私募融资从Pimax净融资235万美元[26] **市场机遇与增长策略** * 赛车视频游戏行业2024年估值超过50亿美元 预计到2032年将增长至69亿美元[27] * 赛车模拟器市场预计将以15.6%的复合年增长率增长[27] * 公司计划将Le Mans Ultimate移植到微软Xbox和PlayStation游戏主机 以触达更广泛的用户群体[29] * 公司内部正在讨论利用现有技术开发其他驾驶或赛车体验的可能性[30] * 公司视与F1 Arcade和Liberty Media的合作为未来更大机遇的潜在垫脚石[18][30] **技术优势与竞争定位** * 公司拥有端到端技术栈 包括自有图形引擎、艺术内容制作和完整管线 提供巨大灵活性[20] * 技术可实现从新手到高端电竞车手或职业车手的全范围驾驶模拟 具有高度可扩展性[18] * 物理和轮胎模型等细节受到高端用户认可 并因此被F1 Arcade选为技术供应商[19][20]

产品发布与战略 - NACON宣布推出PlayStation 5官方授权的Revosim RS PURE模拟赛车套装 包含9Nm直驱基座、100kg压力感应踏板组和全可定制方向盘 [1] - 该套装是Revosim品牌首次登陆PlayStation 5平台 强调高性能、模块化与可接入性 并将融入Revosim生态系统 确保与现有及未来组件的兼容性 [2] - 此次发布基于2025年6月PC版本的成功推出 PlayStation 5版本将提供相同的精密工程与沉浸体验 技术规格、价格和发售日期将于未来几周公布 [3] 公司定位与行业布局 - NACON通过此产品强化其在赛车游戏开发与模拟赛车硬件制造交叉领域的战略地位 旨在为所有层级玩家提供沉浸式赛车体验 [4] - NACON作为BIGBEN集团旗下公司 整合16家开发工作室 专注于AA级游戏发行与高端游戏设备设计分销 拥有30年行业经验 [7]

文章核心观点 在第8届Bigben Week活动上，NACON展示9款游戏、新配件及首款模拟赛车外设，涵盖多种类型游戏和创新配件，部分产品公布了发布时间 [3] 各部分总结 游戏预览 - 展示《Hell is Us》，结合战斗与探索，9月4日在PS5、Xbox Series X|S和PC发布 [5] - 《Robocop: Rogue City - Unfinished Business》7月17日在PS5、Xbox Series X|S和PC发布，玩家可扮演Alex Murphy [6] - 《Edge of Memories》秋季在PS5、Xbox Series X|S和PC发布，有多彩宇宙和实时战斗系统 [7] - 《Dragonkin: The Banished》在Steam抢先体验版有重大更新 [8] - 《Architect Life》6月19日在PC、NS、PS5、Xbox Series X|S发布，是建筑职业模拟游戏 [9] - 《Tour de France 2025》和《Pro Cycling Manager 25》6月5日发布，采用虚幻引擎5并新增功能 [10] - 《TIEBREAK+》公布NS版首批图片 [11] 模拟赛车领域 - 展示新配件丰富REVOSIM生态，包括混合变速箱、离合器踏板等 [14] - 《Endurance Motorsport Series》秋季在PC、PS5和Xbox发布，聚焦耐力赛 [15] - 《RENNSPORT》9月在PS5和Xbox Series X|S发布，适合电竞 [16] 游戏配件 - 庆祝游戏配件业务10周年，展示旗舰产品 [17] - 《Revolution X Unlimited》无线高端控制器4月23日发布，适合射击和动作游戏 [18] - RIG品牌推出旗舰耳机新配色 [19] 任天堂Switch 2相关 - 为NS2准备保护壳、收纳包等产品，随主机发布 [20] 公司介绍 - NACON是BIGBEN集团旗下公司，成立于2019年，有16个开发工作室，有40年行业经验 [22]

文章核心观点 - 赛车游戏开发商Motorsport Games宣布进行私募配售，获约250万美元战略投资，投资方包括高端虚拟现实公司Pimax，此次投资有望改善公司财务状况并推动双方合作发展 [1][8] 私募配售情况 - 公司于2025年4月11日与部分机构和合格投资者达成最终协议，进行私募配售，发行1894892股A类普通股和一份预融资认股权证，可按每股0.0001美元的行使价购买最多377836股A类普通股，总收益约250万美元（扣除发行费用前） [1] - 大部分投资者的240万美元已于4月11日完成交割，剩余10万美元预计4月15日与一名投资者完成交割 [2] - A类普通股每股购买价为1.10美元，预融资认股权证每股购买价为1.0999美元，较4月10日公司A类普通股收盘价溢价约33% [2] 投资目的与影响 - 投资预计改善公司现金状况，为营运资金和一般公司费用提供资金，加速未来产品开发，并帮助公司重新符合纳斯达克资本市场最低股东权益要求 [3] - 根据协议，购买至少50.1%股份和预融资认股权证的投资者有权指定一人担任公司董事会二类董事，任期至2026年股东大会；持有50.1%证券的投资者有权在董事会批准下指定一人加入公司管理团队 [3] 双方表态 - 公司首席执行官兼总裁Stephen Hood表示对投资者反应满意，认为溢价投资将增强市场信心，双方合作有协同效应，能为股东带来价值，也会受粉丝欢迎 [4] - Pimax创始人兼董事长Robin Weng称模拟赛车玩家是Pimax社区重要组成部分，合作旨在满足该用户群体需求，推动模拟赛车从平面屏幕向沉浸式VR转变 [4] 公司介绍 - Motorsport Games是赛车游戏开发商、发行商和电子竞技生态系统提供商，拥有多个官方赛车系列授权，发布过Le Mans Ultimate等游戏，还拥有rFactor 2和KartKraft等模拟平台 [6] - Pimax成立于2015年，是高端虚拟现实技术先驱，推出过多款突破性产品，以其前沿硬件和创新技术受VR爱好者青睐 [7]

文章核心观点 - 赛车游戏开发商和发行商Motorsport Games宣布进行私募配售，获得约250万美元资金，投资者包括Pimax Innovation的关联公司，此次投资有望改善公司财务状况，双方合作存在潜在协同效应 [1][3][4] 私募配售情况 - 公司于2025年4月11日与机构和合格投资者达成购买协议，进行私募配售，发行1894892股A类普通股和可购买至多377836股A类普通股的预融资认股权证，总收益约250万美元 [1] - 大部分投资者的240万美元已于4月11日完成交割，剩余10万美元预计4月15日与一名投资者完成交割 [2] - A类普通股每股购买价为1.10美元，预融资认股权证每股购买价为1.0999美元，较4月10日A类普通股收盘价溢价约33% [2] 投资目的与影响 - 投资预计改善公司现金状况，为营运资金和一般公司费用提供资金，加速未来产品开发，帮助公司重新符合纳斯达克资本市场最低股东权益要求 [3] - 公司同意任命购买至少50.1%股份和预融资认股权证的投资者指定人员为公司董事会II类董事，任期至2026年股东大会 [3] - 持有私募配售证券50.1%权益的投资者有权在董事会批准下任命人员加入公司管理团队 [3] 双方表态 - 公司首席执行官Stephen Hood表示对投资者反应满意，认为溢价投资将增强市场信心，双方合作有潜在协同效应，能为股东带来价值，也会受粉丝欢迎 [4] - Pimax创始人兼董事长Robin Weng称模拟赛车玩家是Pimax社区重要部分，合作旨在满足该用户群体需求，推动模拟赛车向沉浸式VR转变，Pimax将继续探索类似垂直合作 [4] 公司介绍 - Motorsport Games是赛车游戏开发商、发行商和电竞生态系统提供商，拥有多个官方赛车系列授权，发布过Le Mans Ultimate等游戏，还拥有rFactor 2和KartKraft等模拟平台 [6] - Pimax成立于2015年，是高端虚拟现实技术先驱，推出过多款突破性产品，其头戴设备具有高分辨率、高刷新率等特点 [7] 信息披露 - 公司通过投资者关系网站、SEC文件、新闻稿等渠道向投资者公布重大财务信息，鼓励投资者关注相关网站和社交媒体 [10] 联系方式 - Motorsport Games投资者联系邮箱为Investors@motorsportgames.com，媒体联系邮箱为PR@motorsportgames.com，Pimax媒体联系邮箱为jaap@pimax.com [12]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收200万美元，较上年同期增加30万美元，增幅13%，主要因2024年2月发布的《勒芒终极》数字游戏销量增加 [27] - 2024年第四季度净亏损290万美元，上年同期净利润270万美元，减少560万美元，主要因其他费用增加220万美元及2023年第四季度出售NASCAR许可证获得300万美元收益 [28] - 2024年第四季度A类普通股净亏损0.89%，上年同期净利润0.97%；调整后EBITDA亏损250万美元，上年同期为40万美元 [29] - 2024年全年营收870万美元，较上年增加180万美元，主要因《勒芒终极》数字游戏和可下载内容销售带来300万美元收入，但NASCAR和其他业务收入分别减少50万美元和40万美元 [30] - 2024年净亏损300万美元，2023年为1430万美元；调整后EBITDA亏损390万美元，较2023年的930万美元有所改善 [30] - 2024年A类普通股净亏损0.94%，2023年为5.56% [31] - 截至2024年12月31日，全年运营活动净现金使用约320万美元，平均每月运营现金消耗0.3万美元，较2023年的110万美元减少80万美元；截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为90万美元，截至2025年2月28日增至120万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字游戏业务：《勒芒终极》发布后推动数字游戏销售增长，2024年带来300万美元数字游戏和可下载内容销售收入 [27][30] - 订阅服务业务：2023年12月通过racecontrol.gg推出订阅服务，会计期前21天产生超12万美元毛收入，目前接近6000名活跃订阅者 [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于平衡成本削减与产品质量提升，通过Studio 397团队努力提升《勒芒终极》品质，吸引更多玩家 [8][12] - 积极探索战略替代方案，包括潜在股权和债务融资、资产出售和许可、成本削减和重组等 [33] - 与潜在投资者、发行商和合作伙伴就未来项目（如主机移植）进行积极对话 [17] - 行业竞争方面，公司游戏和社区平台与iRacing和Assetto Corsa Competizione等行业巨头相比获得认可，认为赛车市场服务不足，行业开发者共同推动市场增长 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司虽面临挑战，但《勒芒终极》更新后取得积极成果，玩家数量和销售增加，玩家留存率提高，公司财务状况改善，业务呈现复苏迹象 [9][13][14] - 相信在获得合适融资的情况下，公司有机会实现业务增长，目前公司已成为复兴的精品娱乐工作室，准备进入下一阶段发展 [35][36] 其他重要信息 - 公司与Luminis达成和解，改善财务状况18万美元，并将清除Studio 397及其技术所有权的剩余障碍 [24] - 公司在Innovate Corporation诉讼中获得有利裁决，可能减轻现有法律费用负债，改善股东权益状况 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 未提及提问和回答内容