公司概况 - ConocoPhillips (COP) 是能源行业领先企业 主要从事勘探和生产活动 拥有强大的全球业务 [1] - 公司专注于上游业务 因此极易受到油气价格波动影响 全球经济增长和供需动态将显著影响其财务表现 [1] 资产组合优势 - 公司拥有高质量、低成本和多元化的上游资产组合 即使在低大宗商品价格时期也能维持运营 [2] - 在美国页岩盆地(如Permian Basin、Eagle Ford Basin和Bakken Shale)的低生产成本资产 使公司具备抗风险能力 盈亏平衡成本低至每桶40美元 [2] - 2024年11月全股票收购Marathon Oil 扩大了在美国Lower 48地区的业务 新增高质量低成本资产 进一步强化上游资产基础 [3] 同业竞争优势 - ExxonMobil (XOM) 在美国Permian Basin和圭亚那的优势资产 盈亏平衡成本计划从2027年35美元/桶降至2030年30美元/桶 [5] - EOG Resources 专注于美国高产区和国际资源丰富盆地 拥有高回报、低递减率的低成本资产组合 [6] 股价表现与估值 - COP股价过去一年下跌10.8% 优于行业17.5%的跌幅 [7] - 公司当前EV/EBITDA为5.36倍 低于行业平均11.07倍 [9] - 2025年盈利预期在过去7天内被上调 当前全年共识预期为6.45美元/股 [10][11]