核心财务业绩 - 2025年第三季度核心FFO每股1.49美元，超过市场预期的1.44美元，也高于去年同期的1.43美元 [2] - 季度租金收入为20.5亿美元，虽略低于市场预期的21.0亿美元，但较去年同期的19.0亿美元有所增长 [3] - 季度总收入为22.1亿美元，高于去年同期的20.4亿美元 [3] - 现金同店NOI增长5.2%，高于上一季度的4.9% [5] 运营指标 - 季度内在其持有和管理的投资组合中启动了6560万平方英尺的租赁 [4] - 季度客户留存率为77.2% [4] - 第三季度平均入住率为94.8%，略低于上一季度的94.9%和去年同期的95.9% [5] - 公司份额的净有效租金变动为49.4%，现金租金变动为29.4% [5] 投资与资本活动 - 季度内公司份额的建筑收购额为4800万美元，加权平均稳定资本化率为6.2% [6] - 开发稳定化项目总计6.04亿美元，其中23.4%为定制开发；新开发启动总计4.46亿美元，其中63.9%为定制开发 [6] - 资产处置和出资总额为7100万美元，加权平均稳定资本化率为5.4% [6] - 公司及其共同投资实体在季度内发行了总计23亿美元的债务，加权平均利率为4.2%，加权平均期限为5.7年 [9] 财务状况 - 截至第三季度末，现金及现金等价物为11.9亿美元，高于第二季度末的10.7亿美元 [8] - 总流动性为75亿美元 [8] - 债务占总市值的比例为26.5% [8] - 总债务的加权平均利率为3.2%，加权平均期限为8.3年 [8] - 季度利息费用同比大幅增长12.2%，至2.583亿美元 [7] 2025年业绩指引 - 将2025年核心FFO每股指引从5.75-5.80美元上调至5.78-5.81美元 [11] - 平均入住率指引维持在94.75%-95.25%不变 [11] - 将现金同店NOI增长指引从4.25%-4.75%上调至4.75%-5.25% [11] - 开发启动的资本部署指引从22.5-27.5亿美元上调至27.5-32.5亿美元 [12] - 资产处置指引从5-7.5亿美元上调至7.5-10亿美元；收购支出指引从10-12.5亿美元上调至12.5-15亿美元 [12] 行业前景与管理层评论 - 管理层认为，凭借坚实的项目储备、改善的客户情绪和有限的新供应，物流市场正迎来租金和入住率增长的下一个拐点，这是40年来最具吸引力的市场环境之一 [4]