Let's get into some of these deals. I never set deals. You can talk about can't talk about when to talk in broad terms about the appetite here for the capital that we need to provide to this particular force, this growing Force II datacenters, where it's going to come from and why, given a team, are going to fit in.So I think it's I mean, it's it's a huge super secular opportunity. There is an enormous need for funding and equity in data center. We I don't know whether the $6.7% trillion for McKinsey is rem ...

价值论点 - 公司核心价值在于低成本基础 结合低股价使企业价值达到每平方英尺150美元 而重置成本超过200美元/平方英尺 [3] - 每100美元投资可产生11 94美元AFFO 显著高于直接购买房地产的回报 类似物业资本化率仅6 5%-9% [4] - 当前股价下 投资PINE可获得比其他渠道更多的物业净运营收入 [3] 资产质量 - 物业地理分布覆盖全美 租约加权平均剩余期限达9年 50%租户为投资级评级 优于同业 [6][7] - 分析师共识预测2027年前收益保持稳定 2025年预期FFO每股1 25美元 调整后FFO每股1 24美元 [9][10] 行业对比 - 公司AFFO倍数仅8 7X 低于REITs行业平均水平13 1X 但考虑杠杆调整后估值差距缩小 [11] - 相较同业 公司增长潜力较弱 主要因高风险租户周转及贷款到期导致的收入减少 [27] 风险租户 - 关键租户中7%收入来自Walgreens 5%来自Dollar General 7%来自Dollar Tree 均面临行业压力 [15][18] - 电影院租户Alamo Drafthouse占收入2% 家居零售商At Home(占收入3%)已申请破产 但计划保持门店运营 [19][20] 贷款组合 - 持有6920万美元贷款组合 加权平均利率9 86% 其中620万美元贷款涉及破产租户At Home [21] - 贷款集中在2025-2028年到期 占市值212亿美元的32 8% 到期后可能影响AFFO [22][23] 潜在转机 - 若公司能成功将高风险租户替换为稳定租户 或到期贷款置换为同等收益资产 可能触发投资机会 [29] - 当前零售困境并非公司主动选择 历史收购时药店和折扣店曾被普遍视为优质租户 [24][26]