通胀数据与美联储政策预期 - 本周PPI显著下降而CPI保持坚挺 所有数据基本符合预期[1] - 市场关注下周美联储会议 讨论焦点在50基点与25基点降息幅度[2] - 疲弱劳动力市场数据得到失业救济初请数据确认 指向更多小幅降息或大幅降息可能性[2][3] 市场表现与估值水平 - 市场处于历史高位 似乎没有下行理由 呈现震荡上行态势[4][5] - 整体市场估值偏贵 门槛较高 对任何负面消息非常敏感[9] - VIX恐慌指数本周跌破15点 显著低于15.39%的历史平均值 反映市场缺乏双向交易[6][7] 利率敏感型行业表现 - 10年期国债收益率维持在4%左右 昨日曾触及该水平下方[7] - 抵押贷款申请本周表现良好 利率下降至4%对房地产市场意义重大[8][9] - 下周将发布大量住房数据 预计为房地产行业带来利好消息[9] 经济数据与市场催化剂 - 周二零售销售数据备受关注 预计表现良好[3][5] - 消费者信心指数预计为58 一年期通胀预期为4.8%[12][14] - 市场正在寻找下一个催化剂 可能来自下周美联储会议[10][11] 大宗商品与货币监测 - 密切关注原油价格走势[7] - 密切关注美元汇率变动[7] - 期权隐含波动率受到压制 因市场持续创出新高[6]