财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为2.866亿美元，同比下降1%，有机收入同样下降1% [19] - 调整后每股收益为0.42美元，与去年同期持平，公认会计准则每股收益为0.24美元，高于去年同期的0.21美元 [18] - 调整后毛利率为70.2%，相比去年同期的69.5%有所提升 [20] - 调整后营业利润率为29.9%，同比扩张90个基点 [4][20] - 营业现金流为2760万美元，净资本支出为540万美元，通过股息向股东返还1240万美元 [21] - 季度末银行债务为3亿美元，现金为1.45亿美元，总杠杆率远低于1倍EBITDA [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 蛋白质科学部门报告销售额为2.022亿美元，同比下降1%，有机收入下降3%，若排除细胞疗法客户订单时间影响，有机增长为1% [22] - 诊断和空间生物学部门销售额为7950万美元，同比下降4%，剥离外泌体诊断业务对报告增长造成7%的负面影响，该部门有机增长为3% [22] - 细胞疗法业务因主要客户获得FDA快速通道资格，导致临床阶段试剂需求暂时减少，对第一季度有机增长造成约200个基点的逆风 [28] - ProteinSimple平台的消耗品拉动恢复两位数增长轨迹，Maurice生物制剂平台连续第六个季度增长 [11][12] - 空间生物学业务中的RNAscope产品套件实现低个位数增长，Comet仪器预订量实现强劲的两位数同比增长 [14][15] - 诊断业务第一季度实现中个位数增长，对ESR1检测和AmplideX试剂盒的兴趣上升 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地域看，美洲地区收入下降中个位数，欧洲、中东和非洲地区以及亚洲地区均实现低个位数增长 [7][19] - 中国地区连续第二个季度实现增长，主要由ProteinSimple分析仪器和空间生物学产品组合的强劲表现驱动 [4][7] - 终端市场方面，大型制药公司需求强劲，收入实现低两位数增长，而生物技术公司因融资环境挑战，收入出现高个位数下降 [5] - 全球学术市场总体稳定，美国学术市场出现适度下降，但本季度内运行率业务有所改善，欧洲学术市场实现中个位数增长 [6][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点在于生产力和成本管理，同时继续投资于战略增长支柱，如ProteinSimple平台、空间生物学和细胞疗法 [4][17] - 对Wilson Wolf的收购预计在2027日历年年底或更早完成，结合其G-REX生物反应器与公司的GMP试剂、培养基和POLPAC细胞因子递送系统，为细胞疗法开发者创造有竞争力的解决方案 [9][10] - 通过推出ProximityScope等新产品加强在空间生物学领域的领导地位，并扩大与Oxford Nanopore Technologies的合作 [14][16] - 公司在可持续发展方面取得进展，在2025财年实现了范围1和范围2排放量估计减少40% [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境存在动态性，包括生物技术融资压力、美国国立卫生研究院预算不确定性以及关税担忧，但近期数据点显示终端市场能见度改善 [23] - 生物技术融资活动出现早期稳定迹象，包括并购活动增加、有利的制药许可趋势以及潜在的低利率环境 [6][35] - 美国学术市场在本季度内显示出稳定迹象，美国国立卫生研究院9月份的支出同比增长8% [24][38] - 对于第二季度，预计细胞疗法客户的逆风将加剧，对同比增长造成约400个基点的影响，但整体有机增长预计与第一季度一致 [24][25] - 预计下半财年将恢复正有机增长，全年目标仍为低个位数有机增长，并实现至少100个基点的利润率扩张 [25][26][30] 其他重要信息 - 公司将在未来几周参与多家投资银行举办的医疗保健会议 [3] - 公司拥有约700家细胞疗法客户，其中85家处于临床阶段，16家处于二期临床试验，5家处于三期临床试验 [28] - 核心研究用途only试剂组合包括超过6000种蛋白质和40万种抗体类型，第一季度销售额与去年同期持平，显示出韧性 [13] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于GMP蛋白质业务逆风持续时间及增长展望 [27] - 回答: 两个主要客户获得FDA快速通道资格导致短期逆风，第一季度对有机增长造成200基点逆风，第二季度预计为400基点，下半财年逆风将减弱，公司拥有700家客户，对生物技术市场潜在复苏持积极态度，全年低个位数增长目标仍可行 [28][29][30] 问题: 关于第二季度指引及下半年增长加速的假设 [31] - 回答: 排除两个细胞疗法客户，第一季度有机增长为1%，第二季度指引意味着基础业务加速至3%有机增长，预计下半年随着lap美国政策变化影响以及诊断业务订单模式转变，增长将加强 [32][33] 问题: 关于生物技术融资改善到需求复苏的滞后时间 [34] - 回答: 近期生物技术融资明显增加，低利率环境、并购活动和许可交易增多支持更积极的前景，由于现有基础设施，资金流向公司的速度可能比过去提到的2-3个季度滞后期更快 [35][36] 问题: 关于细胞疗法临床试验增加势头及业务复苏时间点 [36] - 回答: 临床试验启动相对平稳，未出现显著下降，市场趋于成熟，新项目更注重可扩展性和可负担性，公司处于有利地位支持该市场，业务复苏时间取决于客户进程和比较基准 [37] 问题: 关于学术市场趋势及公司长期增长预期相对于同行 [38] - 回答: 美国学术市场趋于稳定，欧洲持续增长，美国国立卫生研究院拨款组合有利于公司研究领域，公司预计将恢复相对于同行的超额增长，核心试剂增长持平或优于市场，ProteinSimple和空间生物学势头积极，细胞疗法逆风过后将成为增长加速器 [39][40][41][42] 问题: 关于Wilson Wolf季度业绩及提前收购可能性 [43] - 回答: Wilson Wolf本季度业绩持平，过去12个月增长为低至中十位数，当前市场环境使实现EBITDA里程碑更具挑战性，收购价格基于4.4倍12个月追踪收入计算，公司支持其发展 [44] 问题: 关于第二季度增长构成及客户集中度 [45] - 回答: 第二季度指引假设基础业务增长3%，以抵消细胞疗法400基点逆风，客户集中度因临床试验阶段和适应症规模而异，难以量化具体比例，但公司对渠道建设和市场参与度充满信心 [46][47][48] 问题: 关于空间生物学业务复苏是否包含补货因素 [49] - 回答: 空间生物学复苏并非补货驱动，而是基于ACD试剂和RNAscope的广泛需求改善，仪器订单渠道增长良好 [50] 问题: 关于第二季度利润率展望 [51] - 回答: 未提供具体季度利润率指引，但通过额外的生产力措施为第二季度逆风做准备，对实现全年至少100基点扩张目标充满信心，具体表现取决于营收情况 [52] 问题: 关于政府停摆对第二季度展望的影响 [53] - 回答: 尽管政府停摆创纪录，但尚未观察到学术客户采购模式的显著变化，学术市场稳定趋势在停摆期间仍在延续 [53] 问题: 关于下半年细胞疗法逆风减缓的假设 [54] - 回答: 逆风减缓主要由于去年同期下半年订单量较少，比较基准变得容易，公司目前未假设这两个项目有大量采购，但预计下半年影响会减轻 [54] 问题: 关于哪些仪器业务最受益于回流/近岸外包趋势 [55] - 回答: 生物制剂仪器线预计是主要受益者，该业务增长良好且占据市场份额，公司计划复制其在欧洲和大型制药公司的成功经验 [55] 问题: 关于细胞疗法客户订单时间点的驱动因素 [56] - 回答: 获得快速通道资格的客户通常已在临床阶段前期订购完成三期试验所需的原材料，商业化生产和生产线验证所需的材料尚未订购 [57] 问题: 关于蛋白质科学部门的促销活动及其持续性 [57] - 回答: 促销活动旨在支持面临挑战的学术和生物技术客户，包括折扣和项目资助，以在困难时期建立项目渠道，确保长期参与 [58] 问题: 关于在营收逆风下实现利润率扩张的驱动因素 [59] - 回答: 利润率表现得益于成本举措和生产力计划与增长再投资之间的平衡，包括推迟部分投资和启动新的精简活动 [60]