行业与公司 * 纪要涉及的行业为大中华区科技硬件行业[1][4] * 主要讨论的公司包括三家主要ODM厂商：鸿海（Hon Hai）、广达（Quanta）和纬创（Wistron）[1] 核心观点与论据 * 7月份GB200 NVL72机柜出货量估计下降至约2千台，相比6月份的约2.5千台有所减少，降幅约为20%[1] * 出货量下降的原因之一是纬创（Wistron）将计算托盘（L10）的生产从台湾转移到墨西哥，这是公司产能调整战略的一部分，目的是为应对潜在的不利关税公告创造生产灵活性[2] * 这一生产转移正在造成一些近期的生产短缺，且墨西哥工厂的良率仍需监控[2] * 长期来看，在墨西哥生产的计算托盘应符合USMCA（美墨加协定）要求，从而顺利进入美国市场，因此这一调整长期来看更为有利，一旦生产过渡完成，产量预计将再次回升[2] 其他重要内容 * 摩根士丹利将于8月12日（星期二）香港时间下午3点主持广达（Quanta）的2025年第二季度财报电话会议[3] * 报告发布机构为摩根士丹利台湾有限公司，行业观点为“与大市一致”（In-Line）[4]