文章核心观点 - 企业价值倍数（EV-to-EBITDA）作为估值指标优于市盈率（P/E），因其能更全面地反映公司总价值和盈利潜力，尤其适用于评估有负债、高折旧或净收益为负但EBITDA为正的公司 [2][4][6] - 筛选出五只具有吸引力的低EV-to-EBITDA比率的价值型股票，包括El Pollo Loco Holdings Inc (LOCO)、OppFi Inc (OPFI)、Edison International (EIX)、ScanSource Inc (SCSC) 和 Zions Bancorporation (ZION) [3][8][11] 估值指标比较 - EV-to-EBITDA计算方式为公司企业价值（EV）除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），企业价值包含市值、债务和优先股并减去现金，能更真实反映公司总价值 [4] - 与市盈率相比，EV-to-EBITDA考虑了公司资产负债表上的债务，使得它更适合用于评估收购目标和比较不同债务水平的公司 [5][6] - 市盈率无法用于评估亏损企业，且盈利易受会计估计和管理层操纵影响，而EV-to-EBITDA更难被操纵，适用范围更广 [6] 股票筛选标准 - 核心筛选参数包括EV-to-EBITDA（12个月最新）低于行业中枢、市盈率（F1）低于行业中枢、市净率低于行业中枢、市销率低于行业中枢 [8][9] - 增长性参数要求预估一年每股收益增长率大于或等于行业中枢，流动性参数要求20日平均成交量大于或等于10万股，当前股价大于或等于5美元 [9][10] - 投资评级要求Zacks排名小于或等于2（买入或强力买入），且价值评分小于或等于B（A或B级），结合低估值指标以提供最佳上涨潜力 [10][11] 重点公司分析 - El Pollo Loco (LOCO) 为Zacks排名第1的股票，价值评分A，2025年预期盈利同比增长7.9%，过去60天2025年盈利共识预期上调4.4% [11][12] - OppFi (OPFI) 为Zacks排名第1的股票，价值评分A，2025年预期盈利同比增长65.3%，过去60天盈利共识预期上调10.6% [12][13] - Edison International (EIX) 为Zacks排名第2的股票，价值评分A，2025年预期盈利增长23.7%，过去60天盈利共识预期上调0.5% [13][14] - ScanSource (SCSC) 为Zacks排名第2的股票，价值评分A，2026财年预期盈利同比增长15.7%，过去60天2026财年盈利共识预期上调4% [14][15] - Zions Bancorporation (ZION) 为Zacks排名第2的股票，价值评分A，2025年预期盈利同比增长19%，过去60天盈利共识预期上调2.1% [15][16]

股价表现 - 波音公司股价在过去一年中上涨了414%，远超航空航天与国防行业158%的涨幅 [1] - 股价上涨得益于商业航空旅行增长和稳固的国防订单储备 [1] 商业飞机业务表现 - 作为美国最大的商用飞机制造商，其商用飞机业务因强劲的交付和订单活动而显著增长 [3] - 2025年第二季度，商用飞机业务销售额同比增长81%，交付量同比增长63% [3] 近期主要订单活动 - 2025年10月，获得美国空军价值1.73亿美元的合同，生产8架MH-139A灰狼直升机并提供培训和支持服务 [4] - 2025年9月，挪威集团订购30架737-8飞机；土耳其航空宣布其有史以来最大的波音宽体机订单，确认订购最多75架787梦想飞机，并计划额外购买最多150架737 MAX飞机 [5] - 2025年8月，大韩航空宣布意向购买103架波音节油系列飞机，包括777-9、787-10、737-10和777-8货机，这是波音从亚洲航司获得的最大宽体机订单 [6] 未来增长驱动力 - 2025年第二季度，公司录得455架净商用飞机订单 [9] - 根据波音商业市场展望报告，预计到2044年全球新商用飞机需求为43,600架 [9] - 波音预测2025年至2044年间，商业航空支持和服务的市场机会达47万亿美元，其全球服务部门截至2025年6月30日的总订单储备为2194亿美元 [10] 国防、空间与安全业务 - 2025年第二季度，国防、空间与安全部门获得价值190亿美元的关键合同奖励 [11] - 该部门截至2025年6月30日的订单储备达740亿美元，其第二季度收入同比增长10% [11] 财务业绩预期 - 市场对波音2025年销售额的共识预期同比增长289%，每股亏损预期为295美元，较上年同期亏损2038美元显著改善 [12] - 2026年每股收益预期也呈现类似的改善趋势 [12] - 具体季度和年度销售预期显示增长：当前季度（2025年9月）预期2138亿美元（同比增长1987%），下一季度（2025年12月）预期2246亿美元（同比增长4733%），2025年全年预期8577亿美元（同比增长2894%），2026年全年预期9613亿美元（同比增长1209%） [13] 同业比较 - 其他飞机制造商如空客集团和巴西航空工业公司也受益于航空客运量增长趋势 [14] - 市场对空客集团2025年每股收益的共识预期同比增长269%，2026年预期增长167% [15] - 市场对巴西航空工业公司2026年每股收益的共识预期同比增长1504% [15] 估值水平 - 波音的远期12个月市销率为17倍，低于行业平均的231倍，表明其估值相对于同行有折扣 [19] - 同业公司估值也低于行业平均：空客集团远期12个月市销率为199，巴西航空工业公司为127 [20]

股价表现 - 波音股价在过去六个月上涨25.4% 超越航空航天防御行业20.8%的涨幅和航空航天板块22%的涨幅 同时跑赢标普500指数7.3%的回报率 [1] - 同业公司Embraer和空客集团股价同期分别上涨34%和21.5% [2] 股价上涨驱动因素 - 日本自卫队订购17架CH-47 Block II支奴干直升机 马来西亚航空集团订购18架737-8和12架737-10单通道飞机 日本航空订购17架737-8 BOC航空订购50架737-8 [3] - 卡塔尔航空同意购买最多210架宽体飞机 创下波音宽体飞机订单纪录和787梦想飞机最大订单 同时获得28亿美元演进战略卫星通信计划合同 [4] - 美国空军授予波音下一代战斗机建造合同 [3] 财务与运营数据 - 国防与航天部门第二季度获得190亿美元关键合同奖励 截至2025年6月30日该部门积压订单达740亿美元 [9] - 国防与航天部门第二季度收入同比增长10% [9] - 第三季度销售额预计同比增长19.2% 全年销售额预计增长27.8% [11][13] - 2026年销售额预计达968.9亿美元 [13] 行业前景 - 根据波音商业市场展望 预计到2044年全球需要43,600架新商用飞机 未来20年客运量年增长率为4.2% [6] - 航空航天行业长期盈利增长率预估为15.9% 波音预估为17.9% [10] 估值指标 - 波音远期12个月市销率为1.84倍 低于行业平均的2.25倍 [19] - 当前市销率高于五年中值1.44倍 [19] 同业比较 - Embraer投资资本回报率为13.63 空客集团为4.86 [16]