估值方法 - 使用市盈率PE比率进行估值 将公司股价与最近全年每股收益进行比较 ANZ的PE比率为15.2倍 低于银行业平均PE 19倍[4][6] - 采用行业比较法 通过每股收益乘以行业平均PE得出41.76美元的行业调整估值[5][6] - 应用股息贴现模型DDM进行估值 公式为股价=全年股息/(风险率-股息增长率) 使用1.66美元股息和6%-11%风险率假设[7][8][9] 估值结果 - 基于PE比率计算的ANZ股价为32.77美元 每股收益2.15美元[6] - DDM模型显示ANZ估值范围为35.10美元至35.74美元 高于当前股价32.77美元[11] - 不同风险率和增长率假设下的估值差异显著 风险率6%增长率2%时估值达42.25美元 风险率11%增长率2%时估值降至18.78美元[12] 行业背景 - ASX银行股占澳大利亚股市约三分之一市值 以All Ordinaries指数衡量[2] - 在金融板块中 ASX银行股是最受欢迎的投资类别[3] - ANZ银行集团与澳大利亚国民银行NAB和联邦银行CBA同属主要银行股[2] 分析建议 - 估值模型仅作为分析起点 需结合多年年报研究和管理层表述分析[13] - 建议阅读至少三年年度报告 研究管理层沟通风格和诚信度[13] - 寻求与分析观点相反的研究意见 以获得更全面洞察[13]