估值方法 - 市盈率PE是基础估值指标 将年利润与股价比较 昆士兰银行当前股价709澳元 2024财年每股收益041澳元 PE为173倍 低于银行业平均PE 19倍[3][5] - 股息贴现模型DDM更适合银行业估值 因股息稳定 公式为股价=全年股息/(风险率-股息增长率) 需使用不同假设取平均值[6][7][8][9] - 使用DDM进行估值 基于去年股息034澳元 假设稳定增长 风险率6%-11% 得出估值719澳元 调整后股息035澳元对应估值740澳元[9][10] 股息分析 - 考虑完全税收抵免 基于总股息支付(现金股息加税收抵免)进行估值 预测总股息050澳元 对应估值1057澳元[11] - 股息估值与当前股价709澳元比较 显示潜在差异[10][11] 敏感性分析 - DDM模型对增长率和风险率敏感 增长率2%-4% 风险率6%-11% 估值范围389-1750澳元[12] - 低风险高增长组合估值最高 高风险低增长组合估值最低[12] 行业背景 - 大型银行股占当地股市三分之一以上 按S&P/ASX 200指数前200家公司市值计算[1] - 应比较同行业PE比率 如昆士兰银行PE为173倍 需对比本迪戈阿德莱德银行等同行[4] 分析框架 - 需了解银行增长战略 关注贷款增长(利息收入)或非利息收入(财务咨询费 投资管理等)[12] - 需密切关注经济指标 包括失业率 房价和消费者信心趋势[13] - 需评估管理团队和企业文化 昆士兰银行文化评分未达完美5/5[13]