核心观点 - 公司2025年第二季度实现创纪录的1500万加元净收入 同比增长24% 并首次实现100万加元运营利润[3][8][9] - 通过收购Hope Facility将年产能提升40%至15500公斤 支持国内及国际市场的未来增长[7][8][12] - 在高端大麻细分市场保持领先地位 花卉及预卷产品全国市场份额达5.2% 树脂雾化产品占15.1% 高端食品占26.2%[9] 财务表现 - Q2 2025净收入1500万加元（同比增长24%） 上半年累计2740万加元（同比增长30%）[3][8][9] - 调整后EBITDA达140万加元（Q2）和210万加元（上半年） 连续五个季度保持正值[3][6][8] - 运营现金流为80万加元（Q2） 但上半年整体为负20万加元[3][9] - 毛利润率提升至34.2%（Q2）和32.6%（上半年） 较去年同期分别增长400和480个基点[9][21] 产能扩张 - 完成Hope Facility收购 增加4500公斤年产能 总产能达15500公斤[7][8][12] - 预计2025年产生100-200万加元启动成本 2026年上半年开始贡献收入[12][20] - Delta Facility现有11000公斤产能持续优化产量和质量[11] 市场地位 - 旗下品牌Simply Bare™、1964 Supply Co.™等构建了高端产品矩阵[5] - 树脂雾化产品上市一周年表现稳定 新推全合一规格产品扩大市场覆盖[2][8] - 加拿大市场SKU理性化趋势下 公司凭借可靠供应和销售表现获得渠道优势[14][15] 产品与遗传学 - 遗传学库作为核心战略资产 支撑高端产品创新和一致性[17] - 2025年计划推出BC Organic Pink Drip等多款新遗传品种[18] - 7月推出1964系列全合一全谱提取物雾化产品[8][9] 国际拓展 - 已获得国际出口认证 2025年第一季度完成首笔测试发货[19] - 采用测试学习策略应对国际高端需求 优先保障加拿大市场供应[19] 资金状况 - 完成450万加元私募融资[8][9] - 截至Q2末持有730万加元现金及现金等价物[9][22] - 营运资本2120万加元 保持财务灵活性[21] 增长前景 - 排除Hope Facility相关成本后 预计2025年净收入和调整后EBITDA将持续增长[20] - 通过合作制造商和合约种植者补充2000公斤生物质产能[13] - 加拿大消费者品牌忠诚度提升 公司奖项荣誉增强市场信任度[9][15]