核心观点 - 摩根士丹利罕见地将Roku股票评级从“减持”双级上调至“增持” 目标价从85美元大幅上调至135美元 公司股价应声上涨2.3%至111.59美元 [1] - 评级上调基于多重利好因素 包括更快的收入增长以及对广告行业未来一年走强的预期 [1] 股价与市场表现 - 自月初以来 Roku股价持续反弹 有望突破其在10月31日创下的三年高点116.66美元 [2] - 年初至今 公司股价已上涨50.1% [2] - 公司股票的14日相对强弱指数为79.9 已处于“超买”区域 这通常预示着短期可能出现回调 [2] 市场情绪与交易活动 - 看涨报告发布后 期权交易活跃 截至目前已有2,912份看涨期权成交 达到此时段通常成交量的三倍 其中12月到期、行权价为115美元的看涨期权最受欢迎 [3] - 卖空兴趣在过去两周内上升了28.6% 目前占公司股票流通量的5.8% [2] 期权市场状况 - 公司的Schaeffer波动率指数为42% 处于其一年期波动范围的低2百分位 表明期权定价具有吸引力 [3] - 期权目前定价低廉 因SVI指数高于过去一年中仅2%的读数 [4] - 公司的Schaeffer波动率评分卡得分为12分（满分100分） 表明其实际波动率持续低于期权定价所隐含的波动率 这为期权交易者提供了卖出期权溢价的策略机会 [4]

公司与亚马逊合作 - Roku与亚马逊达成合作协议 共同打造联网电视生态 推动股价上涨10%至81 88美元 [1] - 双方合并覆盖约8000万联网电视家庭用户 广告主可通过亚马逊广告系统触达这一整合受众 [1] 股价表现与技术形态 - 股价收复年内失地 创3月6日以来最高收盘价 [2] - 形成看跌楔形反转形态 自2月14日年度高点104 96美元下降趋势线突破 [2] - 同比涨幅达48 7% [2] 期权市场反应 - 期权交易量激增至日常同期9倍 24 000份看涨合约与4 736份看跌合约成交 [3] - 6月85美元看涨期权最活跃 新开仓以卖出建仓为主 [3] 空头仓位变化 - 4月初以来股价持续上涨 但空头仓位增加24 9% 占流通股比例达7 6% [4] - 空头回补可能进一步推升股价 [4] 波动率与期权定价 - 波动率指数SVI为49% 处于年度9%低位区间 期权溢价处于可承受水平 [5] - 波动率评分SVS仅15分(满分100) 显示实际波动率持续低于期权定价隐含水平 [5]