财务数据和关键指标变化 - 2025年上半年净利润达到550,000,000,000比索，ROE为25.1% [17] - 2025年第二季度净利润为273,000,000,000比索，ROE为24.5% [17] - 净息差在过去12个月内改善约100个基点，稳定在4.1%左右水平 [20] - 效率比率达到35.3%，为智利银行业最佳水平 [22] - 参考比率达到62%，意味着超过60%的费用由手续费收入覆盖 [22] - 截至2025年6月，CET1比率为10.9%，远高于2025年12月最低要求9.08% [27] - 成本收入比预计维持在1.35%左右，上半年为1.39% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户总数达到450万，其中约60%为活跃客户，230万为数字客户 [18] - 经常账户数量同比增长10%，推动活跃客户和法律客户分别增长78% [19] - 信用卡交易量同比增长12%，经纪共同基金增长19% [19] - 企业经常账户数量在过去12个月内增长25% [19] - YESNET客户数量超过21.2万，年增长21% [20] - GetNet在交易终端数量方面市场份额达到20% [20] - 手续费和金融交易收入同比增长16.3% [20] - 消费贷款组合占总贷款组合的15% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 智利GDP第二季度同比增长2.9%，剔除矿业后增长3% [6] - 2025年全年增长预测上调至2.1% [7] - 6月年化通胀率达到4.1% [7] - 智利央行将政策利率从5%降至4.75% [8] - 比索兑美元汇率从宣布实施前的9.30-9.40区间贬值至9.70左右 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 已完成将传统主流服务迁移至云端的里程碑项目Gravity [13] - 增强智能POS功能，允许商户进行银行交易服务 [14] - 推出Santander to Comuna小型交易中心，扩大社区覆盖 [14] - 为儿童推出简易储蓄账户，扩大客户基础 [15] - 在本地和国际市场积极发行债务，包括瑞士法郎、日元和美元 [15] - 在可持续发展方面获得MSCI A级评级，19.2分低风险 [16] - 被Euromoney评为智利最佳银行和最佳私人银行 [16] - 连续第七年获得顶级雇主认证 [16] - 经纪的共同基金在不同类别中获得超过40个奖项 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年GDP增长约2.1%，美国变异率为3.6%，平均货币政策利率为4.9% [29] - 由于需求动态，将贷款增长预期下调至低个位数 [29] - 净息差应保持在指导范围内，第三季度受到较低预期通胀的影响 [30] - 非净利息收入预计增长高个位数，预计年底前不会有进一步的交换费规定 [30] - 效率水平应保持在当前水平，即30年代中期 [30] - 预计成本收入比在第二学期略有改善，全年约为1.35% [30] - 预计全年ROE在21%至23%范围内 [30] - 长期ROE预期从17%-19%上调至20%以上 [35] 其他重要信息 - 美国政府与多个经济体达成贸易协议，对多个亚洲国家征收约20%关税，对欧元区征收15%关税 [4] - 对智利保持10%税率，为最低阈值 [5] - 政府提交修改所得税提案，重点关注中小企业，估计成本为每年10亿美元 [9] - 抵押贷款补贴法案于2025年5月20日批准，包括60个基点的抵押贷款利率补贴和高达60%的国家担保 [10] - 首次拍卖于6月19日举行，12家金融机构参与，总额1亿美元，桑坦德银行获得18.3%份额 [10] - 2025年为智利总统选举年，选举将于11月16日举行，潜在决选于12月14日举行 [11] - 最新民调显示右翼候选人何塞·安东尼奥·卡斯特以30%支持率领先 [11] 问答环节所有提问和回答 问题: 消费贷款的未来贡献和可持续成本风险 [33] - 消费贷款需求预计略高于平均贷款增长，成本风险指标健康，预计全年成本风险在1.35%左右 [34] - 长期成本风险将逐渐回归至1.2%左右水平，预计需要几个季度时间 [37] 问题: 长期可持续ROE和普通股一级资本比率 [33] - 长期ROE预期从17%-19%上调至20%以上，得益于结构转型和数字平台发展 [35] - 普通股一级资本比率预计维持在11%左右 [37] 问题: 贷款增长预期和2026年展望 [42] - 零售组合消费贷款增长健康，信用卡贷款同比增长约10% [49] - 中小企业持续强劲增长，抵押贷款组合预计受补贴法案激活 [49] - 大型企业增长低于年初预期，政治环境可能帮助重启投资项目 [50] 问题: 费用增长可持续性和新规影响 [44] - 费用增长由客户基础扩张驱动，预计非净利息收入增长快于贷款组合 [46] - 预计年底前交换费限制可能带来约500亿比索影响，目前仅见到一半影响 [48] 问题: 消费贷款组合比例回归 [51] - 将有机增长消费贷款组合，但不急于求成，可能通过证券化等方式帮助，但过程将是渐进的 [52][53] 问题: 选举带来的主要风险 [56] - 主要风险来自国外，特别是美中贸易动态，若美国经济急剧放缓将对智利国内经济动量产生负面影响 [57] - 政治选举结果可能带来更市场友好环境，但初选结果增加了极端情景概率 [58] 问题: NPL正常化水平和行业比较 [59] - 消费贷款NPL表现健康，商业组合NPL较高因中小企业贷款占比高（约三分之一） [61] - 抵押贷款NPL较高因30%为浮动利率产品，受2023-2024高实际利率影响 [62] - 预计总NPL在2026年初降至3%以下，但仍可能略高于行业平均水平 [65][66] 问题: 净息差路径展望 [67] - 对通胀敏感度约为每100基点12个基点，对利率敏感度约为每100基点4-5个基点 [68] - 第三季度NIM预计在3%高位，第四季度回升至4.0%以上，全年接近4.1% [69] - 2026年预计智利央行还有1-2次降息，政策利率目标达到4%，NIM维持在当前水平 [70]