核心观点 - 公司发布全新企业战略 聚焦实现人工智能成功的三大客户要务 包括可信AI就绪数据 安全身份标识 平台现代化 并推出完全集成的AI数据管理平台erwin [1][4] - 新战略配套全新品牌标识 3.5亿美元AI研发注资 新组建的高管团队 以及强化合作伙伴生态系统 全面布局AI未来 [4][5] 数据管理平台创新 - 全新erwin数据管理平台采用统一AI驱动功能 提供无缝体验 使企业提升数据准确性 并以比之前快54%的速度创建可信数据产品 [2] - 平台通过自动化简化运营 将数据质量 数据建模 元数据管理和数据治理统一于单一平台 打破数据孤岛 一站式创建带动态信任评分的数据产品 [2] - 该平台是业内首个能在提升数据准确性的同时加速数据产品上市速度的解决方案 具有颠覆性意义 [3] 行业背景与需求 - MIT研究强调95%的生成式AI试点失败 Gartner表示近三分之一的GenAI项目在概念验证后遭放弃 揭示对更强大数据基础的需求 [2] - 企业当前面临数据分散 孤立且利用率低的困境 现有小众低效数据管理工具无法满足AI对高速 大规模可信数据的关键需求 [2] 网络安全能力 - AI驱动的Quest Security Guardian Intelligence显著增强Microsoft身份威胁检测与响应能力 帮助客户更快发现并遏制身份威胁 [3] - 公司保护Active Directory和Entra ID中最关键身份资产 在攻击全生命周期提供韧性防护 并将勒索软件恢复速度提升90% 节省数百万美元停机成本 [4] 平台现代化服务 - 公司与Microsoft携手逾二十载 助力组织以无与伦比的速度与可靠性完成身份 工作负载与设备的迁移和现代化 [4] - 公司是首家凭借迁移能力获得Microsoft 365认证的企业 彰显对客户现代化举措的承诺 [4] 客户基础与领导层 - 公司服务全球超过45,000家企业 包括90%以上的财富500强公司 [3][6] - 新组建的高管团队包括总裁兼首席财务官Ashish Joshi 首席营收官John Bertero 首席渠道官Maureen Perrelli 与首席执行官Tim Page共同组成新任领导层 [4] 合作伙伴生态 - 公司加速拓展市场 聚焦合作伙伴生态系统 凭借广泛的独立软件供应商和其他技术合作伙伴网络 更好地为全球客户提供支持 [5]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年公司调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6900万美元，自由现金流为4100万美元，是自疫情结束后的首次正向自由现金流 [11] - 截至2025年公司现金状况为2.29亿美元，较上一年有所改善 [14] - 2025年第一季度公司预计账单收入仍呈轻微负增长趋势，收入受影响程度将比账单趋势更负面，但调整后EBITDA和现金流预计为正；全年预计账单收入和收入将实现增长，调整后EBITDA和自由现金流将优于2024年，预计外汇影响约为100个基点 [104][106] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美本地业务第四季度账单收入增长8%，此前2022年曾下降19%；国际本地业务（不包括意大利）账单收入增长2%，四大主要市场均呈现积极势头；关键垂直领域如“玩乐项目”、企业品牌、礼品和季节性产品实现两位数增长 [10][13] - 2024年商品业务收入占比不到5%，且预计2025年不会增长 [92] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区前五大都会区第四季度实现两位数增长；国际市场中西班牙部分城市和地区已接近2019年水平，英国、法国和德国也呈现积极信号和趋势，这四个国家约占国际本地业务的80% [26][83] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司战略聚焦于通过逐个城市的策略在关键市场取得胜利，优先发展“玩乐项目”、美容健康和礼品等高影响力类别，通过改进个性化服务提高客户留存率，用增强工具提升商家成功率，并在第二季度完成北美移动应用的技术迁移 [14] - 公司从追求业务量转向打造高质量业务，注重精选体验和战略商家合作，构建市场管理能力，针对每个关键垂直领域制定策略 [10][29] - 公司致力于提高客户购买频率，推出“惊喜优惠”（主要是食品和饮料），并缩短与客户沟通的时间间隔；加强与企业合作伙伴的合作，解决技术集成问题，以扩大平台供应 [49][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司转型的关键一年，进入2025年公司发展势头强劲，有信心在这一年实现可持续增长 [8] - 公司平台在关键购物季表现出色，第四季度也不例外；第一季度虽失去了部分第四季度的热度，但北美本地业务仍保持增长势头 [59] - 若消费者面临压力，公司业务可能会面临一些挑战，但也存在机遇，因为商家可能会利用公司平台填补闲置产能，消费者也会寻求高性价比的商品和服务 [72] 其他重要信息 - 公司在平台现代化方面完成了多项重大迁移，包括欺诈检测平台、北美云基础设施、新网站和企业资源规划（ERP）系统 [11] - 公司销售团队采用咨询式销售方法，选择高质量商家，提供有价值的交易，并结合礼品策略，以吸引更多优质商家入驻平台 [64][68] - 公司招聘大量初级销售人员，人员流动率较高，但薪酬结构与绩效挂钩，顶尖销售人员收入可观 [87][88] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美国本地业务增长的驱动因素是什么 - 技术迁移和平台项目的影响逐渐消除，平台恢复预期性能；公司战略转向精选市场，销售团队注重质量而非数量，与商家紧密合作确保交易表现良好 [18][20] 问题: 是否挽回了流失的高忠诚度客户群体 - 平台稳定性显著提高，该客户群体有所改善；团队针对每个客户的问题进行处理，不仅提升了该群体的表现，还通过提高转化率改善了整个平台的业绩 [22] 问题: 北美前五大都会区增长的驱动因素是什么，能否推广到其他地区 - 这是公司战略转变的体现，公司在西班牙试点成功后，开始在北美实施类似措施，构建市场管理能力，先聚焦于最大的都会区；目前仍在学习优化过程，待确定可扩展的流程后，将推广到更多地区 [28][30] 问题: 公司指引是否考虑了客户持续增长，驱动客户增长的因素有哪些 - 公司计划中预计客户获取情况将逐步改善，客户留存率也会略有提升；平台稳定性提升使营销渠道表现改善，推动了客户获取；目前公司重点转向客户留存，推出“惊喜优惠”以提高购买频率 [37][40] 问题: 提高购买频率的关键投资和不同垂直领域的购买行为有哪些，企业使用平台的案例及对平台供应的长期影响 - 不同垂直领域购买行为不同，本地类别有很大提升购买频率的潜力；公司推出“惊喜优惠”，缩短与客户沟通时间，以提高购买频率；企业将平台作为纯绩效营销平台，适合有固定成本或销售会员资格的业务，公司目前重点解决技术集成问题，以扩大与企业的合作 [48][53] 问题: 12月圣诞节期间的业务增长情况如何 - 12月业务表现良好，尽管同比比较受黑色星期五和网络星期一时间的影响，但按同口径比较，2024年假期表现优于2023年；第一季度北美本地业务保持增长势头，但预计账单收入不会实现两位数增长 [58][60] 问题: 如何吸引高质量商家入驻平台，吸引他们的卖点是什么 - 销售团队采用咨询式销售方法，先确定优质交易，再寻找合适的商家并协商达成对双方都有利的交易；例如，在按摩业务中，选择价格较高、质量较好的交易，结合礼品策略，吸引商家和消费者 [64][68] 问题: 如果消费者面临压力，公司业务是否会有反周期的顺风因素 - 若商家有闲置产能，会将公司平台作为吸引客户的选择；消费者会寻求高性价比的商品和服务，公司平台具有一定优势，但某些高价值类别可能会受到影响 [72] 问题: 礼品业务的改善情况有哪些指标 - 假期旺季期间，礼品业务订单占比达到低两位数，较去年有显著改善；公司认为礼品业务有很大增长潜力，但需要改善库存，提供更多适合作为礼品的交易 [77][79] 问题: 国际市场（不包括意大利）增长的驱动因素有哪些，除西班牙外哪些地区表现强劲 - 西班牙部分城市已接近2019年水平，英国、法国和德国也呈现积极信号和趋势；公司通过加强销售团队、优化供应和营销，在未迁移到新平台的情况下实现了增长 [83][85] 问题: 如何留住顶尖销售人员，薪酬结构的可变性如何，销售生产率是否提高 - 公司招聘大量初级销售人员，人员流动率较高是正常现象；薪酬结构与绩效挂钩，顶尖销售人员收入可观，对薪酬体系满意 [87][89] 问题: 近期美国关税对公司有何影响 - 关税政策主要针对商品或消费品，公司大部分业务是本地体验，受关税影响极小；商品业务在2024年占收入不到5%，且预计2025年不会增长，因此关税对2025年展望影响不大 [91][92] 问题: 用户参与度与北美本地业务增长的关系是什么 - 平台转化率提高，营销平台表现良好，能够为客户提供有吸引力的产品，推动了业务增长；目前公司的重点是提高客户留存率，增加客户与公司的交易次数 [95][97] 问题: 每一轮用户参与度提升对调整后EBITDA的影响是否仍为1亿美元左右，何时能体现，未来几年的预期如何 - 公司无法提供具体数字，但2025年战略的首要目标是提高客户和商家留存率；公司正在进行多种尝试，预计今年会有所改善，并在未来几年逐步提升 [99][100] 问题: 公司指引背后的趋势是什么 - 第一季度预计账单收入仍呈轻微负增长，收入受影响程度更大，但调整后EBITDA和现金流预计为正；全年预计账单收入和收入将增长，调整后EBITDA和自由现金流将优于2024年；预计外汇影响约为100个基点；公司将继续投资营销和销售团队，销售、一般和行政费用（SG&A）预计与去年持平，营销支出预计占毛利润的30% - 35%，若投资回报率为正，可能会增加支出 [104][110]