花旗集团信用卡业务表现 - 2025年10月信用卡拖欠率环比上升至1.42%，高于2025年9月的1.38% [1] - 2025年10月核销率环比下降至1.95%，优于2025年9月的2.50% [2] - 2025年10月应收账款微降至202亿美元，环比减少0.5%，同比减少6.9% [2] 信贷损失趋势与预期 - 截至2024年的过去四年间，净信贷损失复合年增长率为4.3% [3] - 2025年前九个月净信贷损失同比增长2.2% [3] - 管理层预计2025年品牌卡净信贷损失率在3.50%至4%之间，零售服务净信贷损失率在5.75%至6.25%之间 [4] 同业比较 - 美国银行2025年10月拖欠率为1.38%，核销率为2.11% [6] - 摩根大通2025年10月拖欠率微升至0.88%，核销率下降至1.44% [7] 股价表现与估值 - 公司股价在过去六个月上涨36%，超越行业18.8%的涨幅 [8] - 公司远期市盈率为10.35倍，低于行业平均的14.06倍 [12] - 市场共识预期公司2025年和2026年每股收益将分别同比增长27.4%和31.2% [14]