财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度收入达到36亿兹罗提 同比增长39% [8][37][39] - 调整后EBITDA为824亿兹罗提 同比下降24% [8][37] - 净利润为113亿兹罗提 同比下降主要由于一次性效应影响 [38] - 过去12个月调整后自由现金流超过10亿兹罗提 [38][41] - 净债务与EBITDA比率升至366(不含项目融资)和389(含项目融资) [38][46] - 平均贷款和债券利息成本降至76% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 媒体业务观众份额增长至225% [6][9][12] - 电视广告收入增长与市场同步 市场份额稳定在282% [12][13] - 互联网业务月活跃用户2100万 页面浏览量近20亿 [16] - 多业务用户超过300万 同比增长17% [9][23][24] - B2C用户ARPU增长43%至84兹罗提 [8][26] - B2B用户ARPU增长4%至近1550兹罗提 [28] - 绿色能源产量增长41%至314吉瓦时 [9][29] - 绿色能源EBITDA达6600万兹罗提(第二季度)和123亿兹罗提(上半年) [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 波兰广告市场同比增长32% [12] - 上半年广告收入增长37% 超越市场22%的增速 [14] - 电信服务市场保持高度竞争环境 [27][28] - 能源市场面临低电价环境挑战 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出新型灵活多业务套餐 起价80兹罗提 旨在提升ARPU增长 [19][20] - 重新定义多业务客户标准 任何使用至少两项服务的客户均被计入 [21][22] - 持续投资体育内容版权 包括排球国家联赛 网球大满贯 F1和足球赛事 [17] - 完成Żełewo风电场63台涡轮机安装 总容量139兆瓦 [7][30][31] - 获得近10亿兹罗提项目贷款 显示金融机构对集团的信心 [7][51] - 电信设备销售市场饱和 客户使用周期延长 [54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 波兰仍是欧洲债务成本最高的市场之一 [42][46] - 预计下半年利息节约可达3000-4000万兹罗提 [42] - 电信频率续约支出显著 包括26GHz频段续约和700MHz拍卖保证金 [42] - 绿色能源投资阶段接近结束 将进入稳定回报期 [32][45] - 预计净债务与EBITDA比率将在2025年第一季度见顶 [56] 其他重要信息 - 公司赢得容量市场拍卖 获得44兆瓦容量义务 预计17年内带来4亿兹罗提收入 [7] - 向Helm交付首批氢动力巴士 确认相应收入 [40] - 客户流失率降至71% 反映高客户满意度 [24] - 合同服务总数超过1300万 其中移动电话650万 付费电视460万 互联网220万 [25] 问答环节所有提问和回答 问题: 对计划中的数字税的看法 - 公司认为值得在波兰规范数字税 以使波兰公司与全球大型科技公司公平竞争 [53] - 具体影响取决于数字税的计算公式 目前没有法规难以评估 [53] 问题: 2025年设备销售展望 - 市场趋势显示客户购买更昂贵设备但使用周期延长 市场较为饱和 [54] - 公司在四大电信运营商中销售表现最佳 但预计不会出现大幅增长 [54][55] - 销售改善可能出现在第四季度左右 [55] 问题: 净债务与EBITDA比率预计何时见顶 - 预计在2025年第一季度左右 [56]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度收入达到36亿兹罗提 同比增长39% [8][37][39] - 调整后EBITDA为824亿兹罗提 同比下降24% 主要因技术成本和营销费用增加 [37][40] - 净利润为113亿兹罗提 同比下降因去年出售IP地址收益和本期光伏库存减值 [38] - 过去12个月调整后自由现金流超过10亿兹罗提 体现强劲现金流生成能力 [38][41] - 净债务与EBITDA比率升至366（不含项目融资为389） [38][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电信业务多play客户数超300万（新定义） 同比增长17% [9][23][24] - 电信业务ARPU每B2C客户同比增长43%至84兹罗提 [8][26] - 电信业务流失率降至71% 反映客户满意度高 [24] - 媒体业务观众份额升至225% 广告收入增长37% 超越市场22%的增速 [9][14][34] - 绿色能源发电量达314吉瓦时 同比增长41% [9][30] - 绿色能源EBITDA保持稳定 Q2为6600万兹罗提 上半年123亿兹罗提 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 波兰互联网市场：Grupa Polsat Interia保持领先地位 月活用户2100万 页面浏览量近20亿 [15][16] - 广告市场整体增长32% 公司电视广告收入与市场同步增长 [12] - 能源市场：Beopaliva Evodur赢得容量市场拍卖 获44兆瓦容量义务 预计17年带来4亿兹罗提收入 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出新型多play套餐 基础套餐80兹罗提/月 可灵活添加服务（每项30兹罗提） 旨在提升ARPU [19][20] - 多play客户定义更新（使用至少两项服务） 更准确反映客户基础和交叉销售潜力 [21][23] - 绿色能源战略：Zizevo风电场63台涡轮机安装完成（139兆瓦） 测试阶段已发电 预计2025年Q4商业运营 [7][30][32][46] - 获得Jejuvu风电场近10亿兹罗提投资贷款 显示金融机构对集团的信心 [7][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 电信市场面临激烈竞争 尤其预付费业务承压（ARPU同比降17%） 但公司聚焦维护高价值客户 [28] - 债务成本高企（平均利率76%） 但近期波兰降息预计下半年带来3000-4000万兹罗提利息节约 [42][47] - 能源价格环境低迷 但公司通过生物质销售（2023年锁定高价）和风能扩张维持EBITDA [32] - 资本支出：电信业务capex/收入比维持在7% 绿色能源投资高峰即将结束（Q2投资15亿兹罗提） [44][45][46] 其他重要信息 - 频谱费用：Q3将确认2亿兹罗提700MHz区块费用 900MHz续期预计2025年底或2026年初 [43] - 设备销售展望：市场饱和 客户换机周期延长 预计Q4略有改善但无大幅增长 [55][56] - 数字税影响：取决于最终立法形式 目前难以评估 [54] 问答环节所有提问和回答 问题: 对计划中的数字税的看法及潜在影响 [54] - 公司支持波兰实施数字税以创造公平竞争环境 但具体影响需视立法条款而定 问题: 2025年设备销售展望 [55][56] - 市场呈现购买高价设备但使用周期延长趋势 预计销售略有改善 主要发生在第四季度 但不会出现大幅增长 问题: 净债务与EBITDA比率预计何时见顶 [57] - 预计在2025年第一季度达到峰值