货币政策立场 - 中国央行可能不会立即跟随美联储降息 需要等待更明确的经济信号 [2][3] - 政策制定者面临两难困境 既要支撑疲弱经济又要避免进一步推高过热股市 [1][2] - 若股市持续上涨可能暂缓降息 但若市场回调可能实施10个基点的适度降息 [4] 政策工具运用 - 今年已实施10个基点七天逆回购利率下调 和50个基点存款准备金率下调 均在5月宣布 [5] - 高调降息可能助长股市泡沫 但不采取行动可能加剧经济增长放缓 [5] 市场状况分析 - 中国家庭持有创纪录的160万亿元人民币储蓄 折合22.45万亿美元 [6] - 股市上涨主要由机构投资者推动 散户刚开始参与 [6] - 分析师对中国股市保持看涨态度 [6] 外部环境因素 - 美联储预计在9月16-17日会议上降息25个基点 年底前可能再降息两次 [3] - 美联储基准利率自12月以来维持在4.25%-4.50%区间 [3] - 美联储降息可能为中国货币政策提供更多空间 但不一定会跟随 [3]