行业趋势 - 使用交易所交易基金（ETF）的模式投资组合正成为金融咨询领域的新宠[1] - 在整个金融中介渠道估计36万亿美元的模型投资组合资产中，65%（即23万亿美元）由公司内部管理以构建自己的模型[2] - 该趋势预计将持续获得发展动力[2] 采用动因 - ETF模型已成为大多数退休和应税客户账户的支柱[2] - 模式投资组合具有相对低成本、分散化、易于再平衡和税收效率的优势[2] - 模式投资组合可适用于不同的生命周期阶段[2] - 模式投资组合鼓励一致性，减少试图把握市场时机或追逐热点的冲动[3] 运营模式 - 咨询公司利用实践层面的资源来构建模型，以实现投资组合管理流程的规模化[4] - 对于不自行管理模型的咨询公司，外包选择持续扩大，包括经纪交易商、资产管理公司、一站式资产管理平台和第三方策略师[5] - 在采用外包模式的35%模型组合资产中，包括纯粹外包以及由顾问或客户修改的外包资产[5] 底层资产偏好 - 在所有模型投资组合中，ETF作为底层投资的使用日益增加[5] - ETF工具的基本原则对最终用户具有吸引力，其成本等于或低于最便宜的共同基金，但真正的益处在于ETF的税收效率[6] - 在主要为买入并持有投资而设计的模型组合中，ETF相对于共同基金的流动性优势并非主要考量因素[6]