行业背景与公司战略 - 美国基础设施、能源转型和关键任务发展浪潮为工程和建筑服务公司创造了强劲的增长跑道 [1] - Sterling Infrastructure Inc (STRL) 通过专注于数据中心、制造业回流和大型物流设施的大规模场地开发来实现扩张 [1] - Quanta Services Inc (PWR) 通过集成解决方案模式扩展广泛的公用事业、电网和可再生能源基础设施平台 [1] Sterling Infrastructure Inc (STRL) 基本面 - E-Infrastructure业务是公司主要增长引擎，该部门收入达4.171亿美元，同比增长约58%，占公司总收入的60% [3][4] - 数据中心市场是主要驱动力，收入同比增长超过125%，公司高效执行复杂场地开发项目的能力是关键竞争优势 [4] - 公司总积压订单达26亿美元，同比增长64%，其中E-Infrastructure解决方案占18亿美元，同比增长97% [5] - 结合未签约订单和未来阶段机会，总潜在工作量超过40亿美元，支持公司在核心市场的持续扩张 [5] - 公司预计数据中心、制造业和电子商务项目的强劲势头将持续到2026年，并已上调2025年全年收入和盈利指引 [7] Quanta Services Inc (PWR) 基本面 - 公司受益于核心终端市场的广泛优势，其中Electric部门是主要驱动力，在2025年第三季度占总收入的80.9% [10] - Electric部门收入达61.7亿美元，同比增长17.9%，增长由电网现代化需求、数据中心和工业客户活动增加以及可再生能源和电池存储工作推动 [10] - 公司积压订单达到创纪录的392亿美元，高于去年同期的339.6亿美元，反映了在公用事业、可再生能源和技术驱动市场的一致可见性 [11] - 公司已上调对全年收入和自由现金流的预期，并保持健康的多年度项目渠道 [11] 股票表现与估值比较 - 在过去三个月中，Sterling的股价表现高于Quanta和Zacks工程研发服务行业 [14] - Sterling目前的远期12个月市盈率低于Quanta [16] - STRL股票提供增量增长趋势和溢价估值，而PWR股票提供缓慢增长趋势和折价估值 [18] 每股收益预期趋势比较 - STRL的2025年每股收益共识预期显示同比增长56.9%，2026年预期增长14.7%，过去60天内2025年和2026年的每股收益预期保持不变 [19] - PWR的2025年和2026年每股收益共识预期分别意味着同比增长17.8%和16.7%，其2025年每股收益预期在过去60天内保持不变，而2026年预期略有上调 [20][21] - 两家公司目前均持有Zacks排名第3，但Sterling显示出更快的增长势头和更强劲的盈利预期加速，而Quanta则是稳定的长期运营商，在公用事业和可再生能源基础设施方面拥有广泛业务 [22]