财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入达38亿美元 同比增长13%按固定汇率计算 [22] - 全年收入151亿美元 调整后EBITDA达25亿美元 调整后税前利润482亿美元 同比增长192% [27] - 全年调整后自由现金流446亿美元 同比增长53% [6] - 第四季度签约额55亿美元 全年签约额增长46%至182亿美元 [24] - 全年毛利率书签比为15 新增45亿美元预期毛利至积压订单 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - Kindrel咨询业务收入全年增长25%以上 第四季度增长45% [6][23] - 咨询签约额占总签约额22% 同比增长50% [14] - 超大规模云相关收入全年达12亿美元 同比增长超100% [7][25] - 管理服务合同期限延长 75-80%签约增长来自新增业务量 [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 全年签署55份价值超5000万美元合同 覆盖22个国家 [10] - 欧洲金融科技新客户合同涉及混合IT基础设施平台建设 [11] - 美国医疗保健客户合同将使年收入增长33% [13] - 中国业务仅占收入1% 受地缘政治影响有限 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 3A计划(联盟/高级交付/重点账户)累计产生775亿美元交付优化收益和9亿美元账户优化收益 [26] - 通过Kindrel Bridge平台实现自动化交付 释放13000名专业人员 [26] - 聚焦混合IT环境/云迁移/网络安全/AI应用等长期IT趋势 [9] - 定位为关键任务技术服务领导者 提供运行和转型双重能力 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观不确定性下70-75%收入已签约 显示业务韧性 [84] - 技术债务和效率需求构成结构性顺风 [82] - 2026财年指引：收入增长1% 调整后税前利润至少725亿美元 自由现金流55亿美元 [19][34] - 维持2028财年目标：自由现金流超10亿美元 税前利润超12亿美元 [18] 其他重要信息 - 完成180万股股票回购 剩余26亿美元回购额度 [30] - 净债务14亿美元 杠杆率06倍 保持投资级评级 [31] - IBM软件成本增加15亿美元 2026年后将仅受通胀影响 [35] 问答环节所有提问和回答 问题: 重点账户计划进展 - 已完成75%收入覆盖 实现90%目标节省(9亿美元/10亿美元目标) [50][52] - 证明通过创新可重塑客户关系 提升利润率 [48] 问题: 签约转化和收入增长关系 - 咨询签约转化更快(29%收入增长) 管理服务合同期限3-5年 [57][63] - 2026年咨询业务预计继续双位数增长 [34] 问题: 资本配置策略 - 优先投资业务拓展和补强收购 同时继续股票回购 [74][75] - 现金流能见度高支持双重资本配置 [76] 问题: Kindle Bridge价值主张 - 通过发现闲置资源帮助客户优化成本 [88] - 每月提供可操作洞察 已为客户节省数十亿美元 [89] 问题: 咨询业务利润率 - 咨询利润率略高于公司平均 推动整体提升 [97] - 2026年将加速咨询业务投资 [98] 问题: 定价能力 - 维持高单数税前利润率 反映价值获取能力 [100] - 持续投资确保差异化服务溢价 [101]