美联储决议与市场反应 - 美联储做出了市场普遍预期的微小政策调整 尽管长期影响有限 但决议公布后 算法交易推动标普500指数在约2小时内上涨约1% [1] 标普500指数ETF(SPY)的长期持有策略 - 文章提出对SPY ETF采取长期持有并寻求可靠保护的策略 而非短期交易 [2] - 指出许多投资者可以自行构建策略来管理风险并试图从股市上涨中获利 而非依赖复杂的基金产品 [3] 期权领口策略与“配对看跌期权” - 文章常讨论期权领口策略 即持有标的资产(以100股为单位) 同时卖出备兑看涨期权并买入保护性看跌期权 [4] - 看涨期权通过牺牲上方收益来获取现金流 从而更容易支付下方看跌期权的成本 [4] - 本文重点探讨“配对看跌期权”策略 该策略结合了看似对立实则协作的两个投资概念 [4] 在SPY上应用配对看跌期权的操作细节 - 由于每份期权合约对应100股 对冲SPY需要持有100股的整数倍 按每股近700美元计算 头寸价值接近70,000美元 [5] - 为适应不同预算的投资者 未来文章将把相同概念应用于与SPY高度相关但单价更低的ETF [5] - 策略示例为买入期限长达数月、直至明年此时、行权价较市价低约5%的虚值看跌期权 作为“以防万一”的对冲 [6] 两种核心投资目标 - 投资目标一：从股市上涨中获利 [7] - 投资目标二：从股市下跌中获利 [7]