指数投资与个股投资表现对比 - 个股投资难度高 需要投入大量时间研究行业、公司驱动因素、宏观经济并判断估值 [1] - 个股投资风险显著 1980年至2020年间 超过40%的罗素3000指数成分股曾遭遇股价暴跌70%且从未完全恢复的灾难性损失 [2] - 多数个股表现不佳 约40%的罗素3000指数成分股总回报为负 约三分之二的个股表现跑输指数 [2] - 标普500指数长期回报优异 截至9月底 过去十年平均年化回报率达14.6% [3] 市值加权指数的表现机制 - 指数表现依赖头部赢家 标普500等市值加权指数的优异表现源于其让赢家持续上涨的机制 [4] - 赢家效应显著 约10%的股票成为“超级赢家” 其累计回报率相比罗素3000指数高出500%或更多 [5] - 指数采用优胜劣汰策略 通过让“超级赢家”持续发挥作用 宽基市值加权指数长期表现良好 [5] 主动管理与被动投资的绩效差异 - 多数专业投资者策略相反 他们倾向于减持上涨的赢家股并加仓下跌的输家股 [6] - 主动基金难以跑赢指数 过去十年中 仅14%的主动管理基金能够跑赢标普500指数 [6] - 低成本ETF提供有效解决方案 先锋标普500ETF以0.03%的极低费率复制指数表现 [9] - 成本影响微小 扣除费用后 标普500指数年化表现与先锋ETF的差异仅为14.64%对比14.6% [9] 长期投资策略与财富积累 - 定投策略创造长期财富 通过长期定期定额投资ETF 可以积累财富 且开始越早 投资组合增长越大 [10] - 长期复利效应惊人 以1000美元起步 每月追加投资500美元 假设12%平均年回报 30年后投资组合将超过150万美元 [11] - 投资期限延长效应显著 从更年轻时开始 以相同金额投资40年 投资组合将膨胀至超过490万美元 其中95%来自收益 [11] - 简单策略可实现财务目标 使用基本的定投策略投资单一ETF 能为退休生活做好财务准备 [12]