政府支持企业改革与50年期抵押贷款提案 - 特朗普总统和GSEs监管机构负责人Bill Pulte通过社交媒体倡导推出50年期抵押贷款 这一概念与质疑当前30年期产品的观点截然相反 [1] - 此举是特朗普政府及官员为房利美和房地美考虑的一系列变革性策略之一 这两家公司购买美国大量住房贷款并处于政府监护之下 [2] 长期固定利率抵押贷款的先例与现状 - 美国是长期固定利率抵押贷款的先驱 并在疫情期间增加了40年期贷款修改选项 房利美在2005年曾试验40年期抵押贷款 [3] - 美国尚未像日本和英国那样广泛提供50年期抵押贷款产品 英国已授权一家贷款机构发放50年期贷款 [4] 50年期抵押贷款对行业的潜在影响 - 50年期抵押贷款虽然降低了消费者的月供 但给贷款机构带来了风险管理挑战 并赋予借款人优势 因为借款人几乎可以随时在市场利率下降时进行再融资 [5] - 这使得抵押贷款公司面临贷款提前还款导致利息收入损失的风险 这也是部分前官员和自由市场倡导者建议重新思考当前30年期固定利率抵押贷款的原因 [6] 50年期抵押贷款面临的挑战 - 挑战包括企业风险以及消费者风险 消费者在贷款期限内将支付更多利息 并可能负债更长时间 除非获得再融资机会 [7] - 借款人积累资产净值的速度更慢 可能延迟其利用资产净值应对未来支出的能力 也延迟了积累"切身利益"的速度 这降低了借款人因困境而放弃抵押贷款的意愿 [9] - 从二级市场角度看 如果GSEs购买50年期贷款 需考虑其如何被打包证券化以及投资者的反应 吉利美曾为40年期贷款修改创建了特殊资产池 [10]