公司表现与行业定位 - DoorDash Inc 是少数在疫情后依然保持成功的“疫情赢家”之一 [1] - 公司证明了食品配送并非短暂趋势 而是具有持续性的业务 [1] 分析师背景与研究方法 - 分析师Julian Lin专注于寻找被低估且具有长期增长潜力的公司 [1] - 其研究方法侧重于寻找资产负债表强劲、管理团队优秀且所在行业具有长期增长前景的公司 [1] - 该分析师结合增长导向原则与严格的估值门槛 为传统的安全边际增加额外考量 [1]

交易完成与整合 - DoorDash已完成对Deliveroo的收购 交易于10月2日完成 此前已获得英国法院批准 [1][2] - 收购旨在巩固DoorDash作为本地商业全球领导者的地位 合并后的实体将能更好地服务商家、消费者和配送员 [3] - Deliveroo将作为领先的本地商业平台在其关键市场继续运营 同时受益于DoorDash的规模、资源和全球网络 [3] 公司业务与规模 - Deliveroo总部位于伦敦 在9个国家运营 包括比利时、法国、意大利、爱尔兰、科威特、卡塔尔、新加坡、阿联酋和英国 [3] - Deliveroo与176,000家餐厅、杂货商和零售商合作 拥有130,000名骑手 [3] - DoorDash的业务覆盖30个国家 [4] - 此次收购使DoorDash进入英国市场 [4] 交易条款与过程 - 交易的企业价值约为24亿英镑 [5] - 双方董事会于5月就交易条款达成一致 原预计在第四季度完成 [5] - 双方于2024年4月宣布就潜在收购进行谈判 Deliveroo向DoorDash开放了尽职调查 [4] - 有报道称双方在2024年5月曾因估值分歧导致谈判一度终止 [7] 管理层与未来展望 - DoorDash联合创始人兼CEO Tony Xu表示 这是新篇章的开始而非旧篇章的结束 Deliveroo以客户为中心、致力于改善体验的DNA将保持不变 [4] - 结合DoorDash的全球规模与技术 合并后的公司有机会在更多地方服务更多人 产生更大影响 [4] - Deliveroo联合创始人兼CEO Will Shu曾表示 合并后的集团将拥有更大规模 可投资于产品、技术和整体消费者价值主张 [6] - Deliveroo在9月宣布 Shu将在收购完成后卸任CEO一职 [6]

融资计划 - 公司计划发行20亿美元可转换优先票据以增强战略灵活性 [1] - 融资净收益部分将用于可转换票据对冲交易成本，剩余部分用于一般企业用途，包括潜在收购和A类普通股回购 [1] 收购动态 - 公司近期宣布收购酒店技术公司SevenRooms和本地商务平台Deliveroo [2] - SevenRooms收购将帮助商户拓展全渠道服务能力并提升客户关系管理(CRM)及营销效率 [2][3] - Deliveroo收购将强化公司在全球30多个国家的业务覆盖，整合50万商户资源和4200万月活用户 [4] - 合并后业务将覆盖40余个国家，服务超10亿人口，为本地商户提供技术工具支持 [5] 财务表现 - 公司一季度创下订单总量、平台交易总额、收入及GAAP净利润的季度新纪录 [5] - 战略重点为提升产品广度与质量，优化运营执行以创造长期价值 [6]