股价表现与市场地位 - 2025年对拜耳而言是转折之年 其股价在过去一年飙升121.6% 远超行业19.2%的涨幅 同时也跑赢了板块和标普500指数 [1] - 公司股价目前交易于52周高点10.85美元附近 [25] 制药业务进展与产品表现 - 前列腺癌药物Nubeqa和肾病药物Kerendia保持了强劲势头 抵消了Xarelto销售额下降的负面影响 [3] - 2025年前九个月 Nubeqa销售额达16.8亿欧元 [9] - 2025年初 FDA批准了Kerendia的标签扩展 用于治疗左心室射血分数≥40%的成人心力衰竭患者 使其成为美国唯一获批用于2型糖尿病相关慢性肾病及此类心衰的非甾体MRA药物 [3][4] - FDA也批准了Nubeqa用于晚期前列腺癌患者的第三个适应症 使其成为首个FDA批准的用于治疗激素敏感性前列腺癌的雄激素受体抑制剂 [5] - 公司近期获得FDA批准 Lynkuet用于治疗中重度更年期相关血管舒缩症状 该药物也已获欧盟委员会和英国批准 [11] - FDA近期加速批准了Hyrnuo 用于治疗经FDA批准检测存在HER2酪氨酸激酶域激活突变且既往接受过全身治疗的局部晚期或转移性非鳞状非小细胞肺癌成人患者 [12] - 眼科药物Eylea继续面临仿制药压力 但8毫克剂型的推出部分抵消了下降趋势 [10] 研发管线进展 - 公司研发管线取得良好进展 研究性造影剂gadoquatrane的新药申请已在美国和中国获受理审评 [13] - 管线候选药物asundexian在晚期OCEANIC-STROKE研究中达到了主要疗效和安全性终点 公司将与全球卫生当局合作提交上市许可申请 [14] - 公司通过收购BlueRock和AskBio 分别扩展了细胞疗法和基因疗法的新模式管线 [15] - 公司及其子公司BlueRock和AskBio正在开发用于治疗视网膜疾病、充血性心力衰竭和帕金森病等多种疾病的细胞和基因疗法 [16] - 2021年 公司收购了Vividion Therapeutics 以扩大其在精准小分子治疗领域的影响力 主要专注于肿瘤和免疫学 [15] 农化业务与诉讼进展 - 农化业务表现改善是公司股价表现强劲的原因之一 [2] - 农化业务仍面临一些挑战 [25] - 美国最高法院可能复审Roundup除草剂案件的积极信号提振了公司股价 [8][17] - 截至2025年9月30日 公司为草甘膦诉讼预留了76亿美元 [19] - 截至2025年10月15日 在近19.7万起索赔中 约有13.2万起已通过和解或被认定为不符合资格而得到解决 [20] 财务估值与预期 - 从估值角度看 公司目前相当便宜 其股票远期市盈率为7.59倍 远低于行业17倍的水平 但高于其五年均值6.49倍 [21] - 过去60天内 2025年每股收益的Zacks共识预期从1.32美元上调至1.41美元 2026年每股收益预期从1.38美元上调至1.43美元 [22] - 共识预期趋势显示 2025年全年预期上调了6.82% 2026年全年预期上调了3.62% [23]